Tenho acompanhado as opiniões recentes de Elon Musk sobre o que realmente impulsiona o valor, e há algo interessante a acontecer aqui. Ele tem vindo a defender a ideia de que a energia é a verdadeira moeda, e a comunidade do Bitcoin agarrou-se a isso imediatamente. Faz sentido — quando se percebe que todo o modelo de segurança do Bitcoin é literalmente construído sobre o consumo de energia através de proof-of-work, a forma como Musk enquadra a questão volta a colocar a narrativa inteira no lugar sobre aquilo que dá legitimidade ao dinheiro.

O que me chamou a atenção foi a profundidade com que ele entrou no tema numa participação num podcast há algumas semanas. Musk ligou explicitamente a sua filosofia de energia ao Bitcoin, apontando que, ao contrário das moedas tradicionais, não se pode simplesmente legislar ou imprimir mais energia para a fazer existir. Ele até o ligou à escala de Kardashev — basicamente dizendo que o verdadeiro progresso da civilização deve ser medido por quão bem dominamos a produção de energia. Um pensamento bastante macro da parte dele.

Mas é aqui que a coisa fica interessante: a relação de Musk com o Bitcoin tem sido complicada, para dizer o mínimo. Em 2021, a Tesla investiu 1,5 mil milhões de dólares em Bitcoin e começou a aceitá-lo como pagamento. Depois, de repente, voltaram atrás. A razão? Musk não conseguia conciliar a dependência do carvão da Bitcoin mining com a missão completa de sustentabilidade da Tesla. Uma grande parte da mineração estava a acontecer na região de Xinjiang, na China, que é fortemente dependente do carvão.

É aí que entra a reviravolta. Entre 2021 e 2025, tudo mudou no terreno. A proibição de cripto na China em meados de 2021 forçou os mineradores a dispersarem-se — o Texas ficou com grande parte disso com energia eólica e solar, e a Islândia entrou com energia geotérmica. Avançando para 2025, a Cambridge Centre for Alternative Finance divulgou dados mostrando que a Bitcoin mining tinha ultrapassado 50% de energia sustentável. É um limiar enorme.

Por isso, quando Elon Musk enquadra agora a energia como moeda, ele já não está a ser hipócrita. O panorama da mineração mudou mesmo. Os seus mais recentes comentários sobre o Bitcoin estar ligado à energia fazem sentido dentro da sua filosofia mais ampla sobre civilização e progresso sustentável. Quer concorde com ele ou não, vale a pena acompanhar como esta narrativa de energia-moeda vai evoluindo, especialmente à medida que mais intervenientes institucionais começam a pensar sobre o que, na realidade, sustenta o dinheiro num futuro impulsionado por IA.