Acabei de ver uma tendência de mercado bastante interessante: o Litecoin, Solana e Ripple recentemente estão a avançar com pedidos de ETF, o que merece atenção.

Para ser honesto, muitas pessoas ainda têm uma ideia um pouco vaga sobre o conceito de ETF. Na verdade, de forma simples, um ETF é um Fundo de Investimento Negociado em Bolsa, que pode ser entendido como um produto de fundo listado numa bolsa de valores. A sua vantagem é que combina a diversificação de um fundo com a possibilidade de negociação em tempo real, com preços a variar a cada minuto.

Por que é que estas criptomoedas querem tanto lançar ETFs? Acho que há várias razões principais. Primeiro, reduzir a barreira de entrada: os investidores comuns já não precisam de lidar com carteiras, chaves privadas ou outros aspetos complicados, podendo investir diretamente através de uma conta de valores mobiliários. Isto é especialmente importante para investidores institucionais como fundos de pensões e fundos de seguros, pois a posse direta de criptomoedas pode levantar questões regulatórias. Em segundo lugar, uma vez aprovado o ETF, é como se as autoridades reguladoras dessem um reconhecimento a estes ativos, o que pode aumentar significativamente a confiança do mercado. Além disso, há a questão da liquidez: os ETFs podem atrair um grande número de investidores tradicionais que não estão familiarizados com as exchanges de criptomoedas, aumentando assim a profundidade do mercado.

Do ponto de vista técnico, os ETFs, através do mecanismo de criação e resgate por participantes autorizados, podem reduzir eficazmente a discrepância entre o preço e o valor patrimonial líquido, o que melhora a eficiência de precificação. Além disso, ETFs multi-criptomoeda podem ajudar os investidores a diversificar riscos, por exemplo, ao manter simultaneamente Bitcoin e Ethereum, evitando uma dependência excessiva de um único ativo.

No entanto, também é preciso ser honesto: este caminho não é totalmente fácil. As autoridades reguladoras continuam preocupadas com manipulação de mercado; a SEC dos EUA, por exemplo, rejeitou pedidos de ETFs de spot durante vários anos, só aprovando, no início de 2024, produtos de BlackRock e Fidelity. Os ETFs de futuros também têm os seus problemas, pois devido aos custos de rolagem, muitas vezes não acompanham o preço à vista. Como as criptomoedas são altamente voláteis, o valor líquido do ETF também pode oscilar bastante, o que pode ser difícil para investidores com menor tolerância ao risco.

Historicamente, em 2021, o Purpose Bitcoin ETF do Canadá foi o primeiro ETF de Bitcoin de spot, e posteriormente, o ETF de estratégia de Bitcoin da ProShares, nos EUA, embora de futuros, abriu caminho para o mercado. O progresso dos pedidos de ETF de LTC, SOL e XRP mostra que a aceitação destes ativos está a crescer continuamente.

No momento, o mercado está assim: LTC a US$53,24 (com aumento de 2,11%), SOL a US$80,26 (a subir 1,37%) e XRP a US$1,32 (a cair 0,07%). Se estes ETFs forem realmente aprovados, podem tornar-se uma ponte importante entre o setor financeiro tradicional e os ativos digitais. Para investidores que querem participar no mercado de criptomoedas, mas preferem não lidar com operações diretas, os ETFs são uma excelente opção. Recentemente, também é possível acompanhar as oscilações destes ativos na Gate, pelo que, se tiver interesse, pode acompanhar.