Mais de 1.600 fundos distribuíram 53,1 bilhões de yuans na primeira temporada, com os fundos de dívida tornando-se a força absoluta

Jornalista do Securities Times Wang Minghong

No primeiro trimestre de 2026, o mercado de fundos abertos voltou a distribuir aos detentores uma “bonificação” generosa. Tomando o dia de pagamento das distribuições como referência estatística, mais de 1600 fundos no universo total (contados separadamente por classes de unidades, o mesmo adiante) procederam a distribuição, num montante total superior a 531,2 mil milhões de RMB. Entre eles, os principais ETFs de base ampla e os fundos de acções com desempenho superior “saíram bem”, enquanto os fundos de obrigações foram o motor dominante em termos do número de distribuições.

Em termos do montante absoluto distribuído, os três primeiros lugares no ranking de distribuições são todos ETFs de índices de base ampla. De momento, o ETF CSI 300 da HuaTai-PeiRui, o produto ETF com maior dimensão gerida no mercado doméstico, ocupa o primeiro lugar com cerca de 9,811 mil milhões de RMB em distribuições; o ETF CSI 300 da EasyFund e o ETF CSI 500 da Southern ficaram, respetivamente, em segundo e terceiro lugar com cerca de 4,591 mil milhões de RMB e 1,161 mil milhões de RMB em distribuições. Estes fundos, de grande escala, após obterem retornos consideráveis, realizam a alocação de resultados igualmente através de distribuições.

Além disso, a dimensão das distribuições de fundos de índice como o ETF CSI 1000 da Southern e o ETF de Dividendos da HuaTai-PeiRui também se encontra entre as mais elevadas. No conjunto, os fundos de índice passivos (incluindo ETFs) destacaram-se nas distribuições do primeiro trimestre, com vários produtos focados em estratégias de dividendos, como o ETF de Dividendos de Xangai e o Índice de Dividendos CSI reforçado, também a participarem ativamente nas distribuições, evidenciando ainda mais a crescente vitalidade dos produtos passivos nesta frente.

Os fundos puros de obrigações de médio e longo prazo são uma das categorias com maior número de fundos que distribuem. Embora, em termos de montante por produto, a maioria não ultrapasse os ETFs de acções do topo, devido ao volume elevado de produtos, o total combinado de distribuições é enorme. Entre eles, os fundos puros de obrigações de médio e longo prazo têm um número de distribuições de 496, sendo o tipo com maior quantidade entre os fundos que distribuem, o que reflecte o carácter de procurar retornos estáveis de obrigações e distribuir periodicamente. Por exemplo, o fundo BoShi FuAn Divida Pura de 3 meses ocupa um dos primeiros lugares com 0,655 mil milhões de RMB numa única distribuição; o ShenWan LingXin AnTai FuLi A de 3 anos de abertura fixa também distribuiu mais de 0,47 mil milhões de RMB.

Apesar de não superar os fundos de obrigações em número, os fundos de mistura com inclinação para acções (100) e os fundos de afectação flexível (95) também atingem, respetivamente, 3,62 mil milhões de RMB e 3,487 mil milhões de RMB no total de distribuições.

Para além do montante total distribuído, a taxa de distribuição de alguns fundos também chama bastante a atenção. Entre eles, o XingQuan Investimento Sustentável 3 anos de abertura fixa lidera com uma taxa de distribuição de 19,45%. Vários fundos de mistura com inclinação para acções e de obrigações puras de médio e longo prazo, como Estratégia de Crescimento da Yangtze? (13,86%), C Euro Nova Tendência A (12,64%) e GuoTou RuIShin ShunXin (12,44%), têm igualmente taxas de distribuição acima de 12%. Nos fundos de acções, vários fundos como Southern Ações de Afectação Activa, PengHua Vantagem de Valor, e LongCheng Equipamento A de Engenharia Aeroespacial, entre outros, têm taxas de distribuição acima de 10%, proporcionando aos investidores uma distribuição de rendimentos considerável.

A destacar, no primeiro trimestre de 2026, alguns fundos já efectuaram mais do que uma distribuição. Por exemplo, a China Europe Fund, a Xinhua Fund, a BoShi Fund, entre outras, têm vários produtos que realizaram múltiplas distribuições ao longo do trimestre. Por exemplo, o Xinhua Preferred Dividend A distribuiu até 7 vezes no primeiro trimestre; o BoShi Smart Selection Quantitative Multi-Factor C e o YiBao RuiHong de 3 meses de abertura fixa também distribuíram 3 vezes. Este modelo de distribuição múltipla e por etapas fornece aos investidores que procuram fluxos de caixa mais estáveis opções de rendimento mais flexíveis.

Um profissional de uma sociedade de fundos abertos do Sul da China apontou que, no primeiro trimestre, os fundos de obrigações tornaram-se o principal motor das distribuições, o que está estreitamente relacionado com o actual ambiente de taxas de juro relativamente estável e com o desempenho relativamente robusto do mercado obrigacionista. Embora os fundos de mistura e os fundos de acções tenham montantes de distribuição maiores, as frequências de distribuição foram relativamente menores. Para os investidores, a distribuição de fundos não é apenas uma expressão dos retornos; é também uma demonstração da postura responsável das sociedades de fundos para com os investidores. Ao seleccionar um fundo, os investidores podem prestar atenção ao histórico de distribuições do fundo, à estabilidade das distribuições e à estratégia de distribuição do gestor do fundo. Ao mesmo tempo, é necessário ter em conta que a distribuição não é o único critério para medir se um fundo é bom ou mau; os investidores devem também considerar, de forma abrangente, o desempenho a longo prazo do fundo, a capacidade de controlo de riscos e a estratégia de investimento.