A avaliação da Revolut sobe para $75 bilhões após venda secundária de ações

Descubra as principais notícias e eventos de fintech!

Subscreva a newsletter do FinTech Weekly

Lida por executivos da JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna e mais

Uma introdução humana a um momento decisivo

Pessoas por toda a indústria financeira começaram esta semana com a sensação de que a fintech europeia mais proeminente tinha ultrapassado mais um grande marco. A Revolut anunciou na segunda-feira que tinha concluído uma venda secundária de ações que avaliou a empresa em setenta e cinco mil milhões de dólares. O número destacou-se não apenas pelo seu tamanho, mas pelo que sugeria sobre o rumo da empresa. Os investidores viram a operação como uma prova de que o crescimento da Revolut se manteve forte, mesmo num período em que muitas empresas de tecnologia estão a repensar as suas estratégias. O acordo sublinhou até que ponto a empresa percorreu desde os seus primeiros dias como uma pequena startup de Londres.

A empresa descreveu a transação como parte de um esforço para dar aos funcionários outra oportunidade de venderem ações. Esse detalhe ofereceu uma visão da cultura interna da Revolut, onde os primeiros colaboradores já detêm participações no valor de muito mais do que valiam quando a empresa foi lançada há uma década. Alguns funcionários participaram em várias vendas deste tipo. Esta ronda mais recente marcou a quinta oportunidade desde a fundação da Revolut. A dimensão da avaliação também sinalizou a rapidez com que a confiança dos investidores subiu ao longo dos últimos anos.

Um novo padrão para a tecnologia financeira europeia

O crescimento da Revolut transformou-a numa das empresas financeiras mais faladas da Europa. A nova avaliação coloca-a à frente de alguns dos maiores bancos cotados da região, incluindo Barclays, Société Générale e Deutsche Bank. Esta comparação realça a profundidade do interesse dos investidores em serviços financeiros digital-first. Embora o valor tenha sido assegurado em mercados privados e não através de uma cotação pública, reflete as expectativas em torno de empresas que operam em pagamentos, negociação e contas de forma flexível, de modo a atrair uma grande base de utilizadores globais.

A ronda contou com a participação de investidores Coatue, Greenoaks, Dragoneer e Fidelity, bem como de empresas de capital de risco Andreessen Horowitz e Franklin Templeton. O braço de venture da Nvidia também se juntou ao grupo. Esta combinação de investidores focados em tecnologia e investidores institucionais sugere que a Revolut continua a atrair entidades que procuram crescimento a longo prazo em empresas que combinam finanças e tecnologia em grande escala. A participação de investidores experientes reforçou a perceção de que o modelo de negócio da Revolut atingiu um novo nível de maturidade.

A Revolut serve agora mais de sessenta e cinco milhões de clientes. O lucro antes de impostos subiu para 1,1 mil milhões de libras no ano passado, um aumento que ajudou a tranquilizar os investidores que procuravam sinais de que a empresa conseguiria converter o seu rápido crescimento de utilizadores em resultados sustentáveis. A empresa já passou por vários marcos de avaliação, avançando de trinta e três mil milhões de dólares em 2021 para quarenta e cinco mil milhões no ano passado, antes de atingir o seu valor atual. Cada etapa refletiu tanto as condições do mercado como a expansão crescente da Revolut em múltiplos produtos financeiros.

Fundadores e direção

A Revolut foi criada por Nikolay Storonsky e Vlad Yatsenko. Storonsky tem falado frequentemente sobre a sua crença de que um líder global em finanças e tecnologia poderia surgir na Europa. A recente avaliação da empresa sustenta essa ideia. Numa mensagem que acompanhou o anúncio, ele expressou gratidão aos funcionários por ajudarem uma empresa jovem a crescer até se tornar uma empresa com uma presença internacional forte. Storonsky, que se mudou para Dubai no ano passado, continua a ser uma figura central na estratégia da Revolut.

Uma prioridade continua a moldar os objetivos de curto prazo da empresa: garantir uma licença bancária completa no UK. A Revolut passou vários anos no processo de candidatura. A licença permitiria à empresa alargar o seu leque de serviços regulados no seu mercado de origem. Os analistas acreditam que a aprovação reforçaria a confiança dos clientes e ajudaria a Revolut a competir de forma mais direta com bancos estabelecidos. A espera contínua, no entanto, levantou questões sobre a rapidez com que a empresa poderá implementar plenamente os seus planos a longo prazo no UK.

Bases de receitas e desafios

A marca e a tecnologia da Revolut têm forte apelo junto dos clientes que valorizam conveniência, rapidez e um vasto conjunto de ferramentas financeiras numa única aplicação. Os analistas referem que a empresa ainda obtém grande parte das suas receitas a partir de clientes que negoceiam criptomoedas e de rendimentos de juros associados a taxas mais elevadas. Estas fontes ajudaram a aumentar a rentabilidade da Revolut em condições de mercado recentes, mas a empresa enfrenta pressão para alargar as suas principais fontes de receita.

A base de depósitos da empresa, embora grande em termos absolutos, continua a ser, em média, mais baixa por cliente do que a dos bancos tradicionais. Os executivos reconheceram que muitos utilizadores ainda não tratam a Revolut como a sua conta financeira principal. Essa diferença molda a abordagem da empresa ao desenvolvimento de produto e à estratégia a longo prazo. Para crescer até se tornar uma instituição financeira de serviço completo, a Revolut precisa de que os clientes lhe confiem a banca diária, em vez de a tratarem como uma conta adicional.

Expansão para o crédito tradicional

A Revolut planeia expandir-se muito além das suas atuais linhas de produto. Pretende oferecer crédito ao consumo, hipotecas e, eventualmente, empréstimos para empresas. Estes produtos estão no centro dos modelos de receitas dos bancos estabelecidos e exigem autorização regulatória e estruturas robustas de gestão de risco. O impulso da Revolut para estas áreas representa uma mudança em relação a uma empresa conhecida sobretudo pelas suas ferramentas baseadas na aplicação para uma que quer ter uma maior presença nos mercados centrais de concessão de crédito.

A empresa também discutiu planos para aumentar a sua presença nos Estados Unidos. Uma opção em análise é a aquisição de um banco dos EUA. Comprar uma instituição existente permitiria à Revolut entrar no mercado com uma base regulatória, em vez de construir as suas operações nos EUA a partir do zero. Uma medida deste tipo sinalizaria uma estratégia de expansão significativa com o objetivo de transformar a Revolut num interveniente financeiro global.

Confiança dos investidores e ganhos dos funcionários

A recente venda de ações destacou as recompensas financeiras que foram vistas pelos primeiros funcionários e investidores. A Revolut enfatizou que considera a participação dos funcionários uma parte importante da sua cultura. O crescimento da empresa tornou muitas das participações iniciais muito mais valiosas do que eram há uma década. Esse resultado ajudou a Revolut a atrair talento e a manter o ritmo durante períodos de maior incerteza no mercado.

Os investidores veem a empresa como parte de uma nova vaga de serviços financeiros digitais concebidos para responder mais rapidamente do que os bancos tradicionais. A capacidade da Revolut para se expandir em vários segmentos, mantendo uma forte ligação com os utilizadores, sustenta esta perspetiva. A avaliação de setenta e cinco mil milhões de dólares, embora feita em privado, sinaliza que a Revolut continua a ser um ponto de referência importante para o setor mais amplo de fintech. As empresas de toda a indústria acompanham de perto o seu progresso, em parte porque a velocidade e a dimensão da Revolut são difíceis de igualar.

Uma empresa jovem com alcance global

Apesar do seu tamanho, a Revolut tem apenas dez anos. A maioria dos bancos tradicionais com avaliações comparáveis tem histórias que se estendem por décadas ou séculos. A Revolut construiu a sua posição oferecendo serviços que se alinham com a forma como muitos clientes agora esperam gerir o seu dinheiro. Pagamentos móveis, transferências instantâneas e acesso fácil à troca de moeda tornaram-se funcionalidades que definem a experiência das finanças modernas. A capacidade da Revolut de integrar estas funções numa única aplicação ajudou-a a crescer muito para além das expetativas em torno das primeiras startups de tecnologia financeira.

A ascensão da empresa também ilustra a rapidez com que a tecnologia financeira pode alterar o ambiente competitivo. Os reguladores enfrentam o desafio de supervisionar empresas que não operam como bancos tradicionais, mas usam tecnologia para chegar aos clientes através de fronteiras, em escala significativa. A expansão da Revolut por toda a Europa e para outros mercados forçou os reguladores a avaliar como é que os serviços financeiros digital-first se enquadram em estruturas já estabelecidas.

A olhar para a frente

A mudança da Revolut para uma avaliação de setenta e cinco mil milhões de dólares marca um momento significativo para a empresa e para o setor mais amplo de fintech. Os próximos passos da empresa dependerão de decisões regulatórias, do desenvolvimento de novos produtos e da forma como consegue equilibrar eficazmente a inovação com a estabilidade a longo prazo. O objetivo da empresa de se tornar a principal conta financeira para mais utilizadores vai moldar grande parte do seu rumo futuro.

O anúncio mostra que a confiança dos investidores continua forte. A capacidade da Revolut para atrair grandes empresas globais para uma venda secundária de ações sugere expetativas de que a empresa continuará a crescer em mercados onde a tecnologia desempenha um papel central nas decisões financeiras. A fase seguinte da sua expansão—no UK, nos EUA e além—vai testar o quão bem uma empresa digital-first consegue competir com instituições que dominam a banca há gerações.

A história entra agora numa fase em que a Revolut terá de converter a sua avaliação em influência duradoura. O seu impulso por uma licença bancária, a sua expansão no crédito e o seu interesse no mercado dos EUA revelarão se o seu ritmo pode levá-la para o escalão mais alto das instituições financeiras globais. A subida para setenta e cinco mil milhões de dólares estabelece o cenário. O trabalho pela frente determinará o que esse número representa, de facto.