Muitos novatos me perguntam o que exatamente significa uma liquidação forçada de criptomoedas. Hoje vou explicar tudo claramente.

Vamos começar pelo mais simples. Você compra um Bitcoin por 50k dólares, isso é uma negociação normal, bem direto. Mas o trading com alavancagem é diferente. Ainda assim, você compra um Bitcoin, mas só precisa colocar 10% do valor, ou seja, 5.000 dólares, e os outros 45.000 eu forneço por você. Isso é uma alavancagem de dez vezes. Claro que o dinheiro que eu forneço é emprestado a você, e você deve devolver depois.

Neste momento, se o Bitcoin subir para 55k, um aumento de 10%, você vende e devolve os 45.000, ficando com um lucro de 10k. Isso equivale a dobrar seu capital de 5.000 dólares. Parece ótimo, não é? Mas e o lado oposto?

Se o Bitcoin cair para 45.000, uma queda de 10%, com uma alavancagem de dez vezes, seus 5.000 dólares podem ser completamente perdidos. Nesse momento, você quer segurar esperando uma recuperação? Não pode. Porque esses 45.000 dólares são meus, por que eu deveria apostar junto com você? Tenho o direito de vender as moedas imediatamente e pegar meu capital de volta. Se o preço cair ainda mais, por exemplo, para 44.000 e eu vender, você não só perde tudo, mas ainda fica devendo 1.000 dólares. Esses 1.000 dólares representam uma dívida, que deve ser paga, e isso é o que chamamos de liquidação forçada.

A única solução é fazer uma margem adicional. Depositar mais 5.000 dólares na conta, assim o total de ativos volta a passar de 45.000, e eu fico tranquilo.

Vou contar uma história mais sombria. No país, já houve muitas exchanges de produtos falsificados, não por dados falsificados, mas todas as negociações eram reais, e mesmo assim conseguiam enganar os investidores completamente.

As exchanges controlam todas as posições dos investidores, fundos das contas, proporções de alavancagem. Basta escolher uma madrugada, quando os investidores estão dormindo, e o operador junto com a exchange podem agir. Aqui é onde o significado de liquidação forçada de criptomoedas se manifesta — não é só volatilidade de mercado, pode ser uma caça cuidadosamente planejada.

Por exemplo, um investidor com 50k dólares em posições longas, numa madrugada, o operador faz uma compra maciça, levando o preço para 55.000. Os investidores com posições short, com alavancagem de dez vezes, atingem o limite, mas como ainda estão dormindo, não conseguem ajustar suas posições, e eles são liquidados. O operador não precisa de muito dinheiro, pois a maioria está dormindo, e com pouco capital consegue puxar o preço para cima. A liquidação de posições short automaticamente gera novas ordens de compra, ajudando o operador a continuar elevando o preço.

Conforme o preço sobe, investidores com alavancagem de nove, oito, sete vezes também começam a ser liquidados. Suponha que o preço vá de 50k para 75k, e todos os que fizeram short com mais de cinco vezes de alavancagem sejam liquidados. Com uma alavancagem de dez vezes, o operador lucra quatro vezes o valor investido ao fechar a posição de 50k para 75k.

O mais impressionante é que, após fazer uma posição short, o operador pode inverter a operação. Fazer uma compra maciça, levando o preço de 75k de volta para 25k. Dessa vez, quem fez posições longas com mais de cinco vezes de alavancagem também é liquidado. O operador compra para fechar a posição.

Todas essas negociações são reais, basta ter fundos maiores e mais informações privilegiadas — como conhecer as posições dos investidores, suas proporções de alavancagem, horários de menor atividade. Os investidores que fazem long ou short acabam sendo liquidados, enquanto os operadores lucram bastante.

Claro que essa história fala de exchanges ilegais e desonestas. Quanto ao Bitcoin, que é uma moeda legítima, certamente não há operadores mal-intencionados, nem alguém que manipule os dados de negociação para enganar. Liquidação forçada é uma situação normal de mercado, sem qualquer conluio.

Se você quer entender melhor o mercado de criptomoedas, pode visitar minha página principal, onde podemos trocar ideias. Talvez discutamos estratégias de contratos futuros e de spot. Mas não me pergunte logo de cara qual moeda é mais promissora ou como ganhar dinheiro, porque não tenho uma resposta definitiva. Espero que nossa conexão permaneça na sua essência inicial.