Axiology garante a primeira licença DLT na região báltico-nórdica, com foco na reforma dos mercados de capitais da UE

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Axiology garante licença de DLT da UE para combater ineficiências nos mercados de capitais

Num marco regulatório para o sistema financeiro europeu, a empresa lituana de fintech Axiology foi autorizada, ao abrigo do Regime Piloto de Tecnologia de Registo Distribuído (DLT) da UE, a operar uma plataforma totalmente integrada de negociação digital e liquidação. Isto torna a Axiology apenas a segunda empresa na União Europeia a receber esta designação—e a primeira nas regiões Bálticas e Nórdicas.

Liderada pelo antigo banqueiro central Marius Jurgilas, a empresa está preparada para transformar o acesso aos mercados de capitais para pequenas e médias empresas (PMEs) e investidores de retalho, oferecendo infraestruturas regulamentadas baseadas em blockchain. A licença foi emitida pelo Banco da Lituânia em colaboração com o Banco Central Europeu (BCE) e a Autoridade Europeia dos Mercados e Valores Mobiliários (ESMA).

Quebrar barreiras à participação no mercado

Os mercados de capitais por toda a Europa têm enfrentado há muito fragmentação, custos elevados e ineficiências processuais. Estes obstáculos afetam de forma desproporcionada emissores e investidores mais pequenos, que não têm escala para navegar os sistemas pós-negociação tradicionais. A plataforma da Axiology ultrapassa estas barreiras ao substituir infraestruturas legadas por uma estrutura digital que simplifica os processos de emissão, negociação e liquidação.

Ao abrigo da sua nova licença, a Axiology pode operar um sistema de negociação e liquidação baseado em registo distribuído—conhecido como DLT TSS—que inclui funções de notariado, custódia e liquidação incorporada. A plataforma é construída numa versão com permissões do XRP Ledger (XRPL), um protocolo de blockchain amplamente reconhecido pela sua segurança e pela capacidade de lidar com transações financeiras de elevado volume.

Ao eliminar intermediários e automatizar fluxos de trabalho pós-negociação, a Axiology reduz custos do ciclo de vida de obrigações em mais de 40%, enquanto substitui atrasos de liquidação de dois dias por execução em tempo real.

Da visão regulatória à aplicação no mercado

O Regime Piloto de DLT, lançado pela União Europeia em 2023, faz parte de um esforço mais alargado para modernizar a infraestrutrura dos mercados financeiros. Proporciona a empresas selecionadas isenções legais para construir e testar plataformas baseadas em blockchain num quadro controlado. A iniciativa visa gerar conhecimentos práticos que possam informar um modelo regulatório permanente.

A Axiology já participou em vários projetos-piloto juntamente com bancos centrais. Estes incluem testes com o National Bank of Georgia e o Banco de la República da Colômbia, bem como experiências lideradas pelo BCE envolvendo o euro digital e cenários de emissão de dívida pública, utilizando o mecanismo de disparo da Bundesbank.

A avaliação de junho de 2025 da ESMA salientou que o Regime Piloto de DLT promoveu com sucesso a inovação no financiamento de PMEs e a automação pós-negociação—objetivos estreitamente alinhados com a missão da Axiology.

Empoderar o acesso a obrigações de retalho e PME

A infraestrutura da Axiology permite que empresas do setor financeiro emitam e negociem obrigações digitais sem construírem plataformas proprietárias. Esta capacidade é particularmente oportuna, tendo em conta o aumento na emissão de obrigações por toda a Europa. Empresas de dimensão média e emissores soberanos estão ambos a recorrer aos mercados de capitais, mas os sistemas atuais limitam a participação de retalho.

Jurgilas afirma que a plataforma resolve este desfasamento. Os investidores de retalho procuram instrumentos com maior rendimento, mas frequentemente recorrem a alternativas de alto risco, como contratos por diferença (CFDs), opções binárias ou ativos cripto voláteis. A Axiology disponibiliza um canal regulamentado para aceder a produtos de rendimento fixo, permitindo que os investidores participem no mercado de obrigações através de ofertas pequenas e em conformidade.

A empresa também está em conversações com o Ministério das Finanças da Lituânia sobre a emissão de obrigações digitais do governo. Estas poderiam incluir instrumentos de denominação mais baixa destinados a indivíduos, potencialmente servindo objetivos de finanças públicas, incluindo despesas com defesa.

Rumo a uma infraestrutrura unificada de mercado digital

O objetivo mais alargado da Axiology é criar uma infraestrutura contínua, pan-europeia, que una as intenções atuais de política com as necessidades práticas do mercado. De acordo com Jochen Metzger, membro do conselho na Axiology e Global Head of Markets na NowCM, a próxima vaga de inovação financeira dependerá de uma infraestrutura digital robusta que elimine a fragmentação e aumente a eficiência.

A tecnologia da empresa é modular e preparada para integração. Permite que originadores de ativos, corretoras, plataformas de crowdfunding e empresas de corretagem digital introduzam novos produtos sem reestruturar os seus sistemas. Espera-se que esta flexibilidade atraia parceiros por toda a Área Económica Europeia, à medida que a empresa se prepara para uma expansão faseada a partir do outono de 2025.