A escassez de poder de hashing continua a afetar o mercado, o ETF de comunicação Huaxia (515050) subiu mais de 3,5%, e a Guangku Technology aumentou mais de 10%

3 de abril, os principais índices da A-shares apresentaram desempenhos divergentes; o índice Xangai (沪指) e o Shenzhen Component (深成指) abriram em alta e seguiram em baixa. Impulsionados pelas direções de IA relacionadas com módulos de luz, incluindo CPO, comunicações por fibra ótica e fibras óticas, o painel de valores de elevada capitalização de base (创业板) oscilou e ganhou força. Até às 10:53, o Communication ETF Huaxia (515050) subiu quase 4%; as ações detidas Luxin Technology (光库科技) subiram mais de 10%. Entre outras, Hengtong Optic-Electronic (亨通光电), FiberHome Optoelectronics (光迅科技), China Electronics Optics (中瓷电子), Yuanjie Technology (源杰科技), Changxin Bochuang (长芯博创) e Dongshan Precision (东山精密) registaram múltiplas altas superiores a 5%. Os dados dos relatórios anuais mostram que, em 2025, o Communication ETF Huaxia (515050) gerou 5.21B de RMB de lucros para os investidores, ocupando o primeiro lugar entre pares na mesma categoria da via.

Explosão da procura de IA e falta de procura de capacidade computacional, com a tendência de aumento de preços em serviços de cloud a manter-se. Desde que as empresas estrangeiras AWS e Google Cloud anunciaram aumentos de preços, as principais empresas de cloud domésticas iniciaram, uma a uma, anúncios oficiais de subida. Em 11 de março, a Tencent Cloud anunciou que ajustará as estratégias de faturação de alguns modelos. Em 18 de março, a Alibaba Cloud e a Baidu Intelligent Cloud publicaram, em conjunto, comunicados sobre ajustes de preços. Ao mesmo tempo que os serviços base de cloud sobem de preço, os serviços de chamada de API para grandes modelos domésticos também apresentam uma tendência de aumento. Em 12 de fevereiro, a Zhipu lançou uma carta de ajuste de preços. A Huaxi Securities afirmou que a subida dos serviços de chamada de API de grandes modelos domésticos indica o crescimento da procura atual e, simultaneamente, confirma de forma indireta a escassez de capacidade computacional no momento.

De acordo com dados do CITIC Securities, as principais empresas de módulos de luz, cabos e fibras óticas, PCB e armazenamento, na previsão de consenso do Wind para 2027, para o Forward PE, em geral estão abaixo de 20x, e existe a possibilidade de superarem as expectativas. Com a volatilidade da geopolítica, o grau de certeza de resultados do setor é mais elevado. O desempenho das cotações das ações de módulos de luz tem resiliência; existe a oportunidade de adicionar ordens de CSP entre maio e junho. No congresso OFC, a visão de médio e longo prazo para o mercado de comunicações por fibra ótica melhorou significativamente, com destaque para a Lumentum e a Coherent, aumentando a visibilidade do espaço de mercado. A probabilidade de os resultados do setor em 2027 e no horizonte de longo prazo superarem as expectativas aumenta.

O Communication ETF Huaxia (515050) acompanha de perto o índice temático de comunicação 5G da CSI; foca profundamente em hardware de capacidade computacional como módulos de luz, servidores, cabos e fibras óticas, chips de armazenamento e PCB. A percentagem de peso nas ações do conceito de data center é de quase 70%. O tamanho mais recente é de quase 8 mil milhões de RMB, ajudando no planeamento “one-click” do ciclo favorável da capacidade computacional em comunicações por fibra ótica. Top 10 ações detidas: Luxshare Precision (新易盛), InnoComm (中际旭创), Luxshare Precision (立讯精密), Industrial and Commercial United (工业富联), Zhaojin Innovations (兆易创新), Tianfu Communication (天孚通信), Dongshan Precision (东山精密), Huagong Technology (华工科技), Fiberhome Shares (沪电股份) e ZTE (中兴通讯). Conexão em balcão (Classe A: 008086; Classe C: 008087)

Notícias Económicas Diárias

(Editor: 董萍萍 ）

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