Goldman Sachs: O choque energético sustentará o dólar canadiano a curto prazo

Investing.com - O Goldman Sachs afirma que, desde o início do choque energético, o dólar canadiano tem sido uma das moedas com melhor desempenho no grupo das principais moedas (G10). A instituição atribui esta força à elevada sensibilidade do Canadá à volatilidade dos preços do petróleo e à estreita correlação desta moeda com o dólar dos Estados Unidos.

O Goldman Sachs prevê que, à medida que o choque energético se prolonga, o dólar canadiano continuará a manter no curto prazo um desempenho relativamente superior. Tendo em conta o papel do Canadá como principal país de exportação de petróleo para os Estados Unidos e a sua posição cada vez mais crescente como exportador para a China, o choque nos preços do petróleo é um fator-chave para o dólar canadiano.

A instituição refere que, se as preocupações com o crescimento global se intensificarem, mesmo moedas de exportação de produtos de base como o dólar canadiano tendem a ficar aquém das moedas de refúgio, independentemente de como as condições comerciais afetem o mercado. Nessa situação, devido ao facto de o dólar canadiano apresentar uma correlação global mais elevada com o dólar dos Estados Unidos, o seu desempenho deverá ser mais resiliente do que o de outras moedas cíclicas.

O Banco Central do Canadá dificilmente fornecerá apoio tático através de uma política mais hawkish, pois a sua comunicação recente parece mais dovish do que a de outros bancos centrais. A declaração do banco salienta a fragilidade do crescimento interno e indica que o conselho irá “ignorar” o aumento da inflação nas manchetes recentes.

O Goldman Sachs considera que a ausência de uma política hawkish elimina um possível fator de suporte, em vez de constituir um grande obstáculo para o par dólar canadiano/dólar dos Estados Unidos. A instituição entende que o principal risco negativo provém do facto de a correlação do dólar canadiano com o dólar se intensificar num cenário em que o sentimento de risco continue a recuperar e os mercados de produtos de base relaxem.

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