Instituição avalia o emprego não agrícola de março: o Federal Reserve focará na redução da inflação

Notícia da Huithong Finance App—— Sexta-feira (3 de abril), o relatório de emprego de março publicado pelo U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS) mostra uma clara recuperação no mercado de trabalho dos EUA: foram criados mais 178 mil postos de trabalho não agrícolas, muito acima da previsão do mercado de 60 mil; os dados de fevereiro foram revistos substancialmente para uma queda de 133 mil postos. A taxa de desemprego desceu para 4,3%, o que também ficou acima das expectativas do mercado.

Esta recuperação deve-se sobretudo a dois fatores de curto prazo: terminou a greve no setor da saúde: em fevereiro, a participação de mais de 30 mil profissionais de saúde na greve fez cair acentuadamente o emprego, e em março, após o fim da greve, houve uma reposição rápida. No setor da saúde, foram adicionados 76 mil postos no período mensal, dos quais 54 mil em serviços de saúde em regime ambulatório (consultórios médicos contribuíram com 35 mil), e os hospitais também aumentaram em 15 mil. O setor, nos últimos 12 meses, tinha uma média mensal de apenas 29 mil novos postos; desta vez, ficou claramente acima do padrão sazonal.

A subida da temperatura e a recuperação relacionada com o tempo: o frio intenso de fevereiro prejudicou a construção, o lazer e entretenimento e a indústria hoteleira; em março, com a melhoria do tempo, o emprego nestes setores também voltou a reagir positivamente. A construção adicionou 26 mil postos (no entanto, a variação líquida geral nos últimos 12 meses esteve próxima de zero).

Entretanto, o número de empregados do governo federal continua a diminuir: em março, caiu 18 mil. Desde outubro de 2024, quando atingiu o pico, o emprego no governo federal já diminuiu 355 mil pessoas no acumulado, o que representa uma redução de 11,8%.

Estes dados fortes acima do esperado poderão reforçar ainda mais a atenção do Federal Reserve aos riscos da inflação — sobretudo com a situação no Médio Oriente (perspetivas da guerra no Irão incertas), que já levou a uma rápida alta dos preços da energia, intensificando a pressão inflacionária. O risco de desaceleração do mercado de trabalho está a aumentar: apesar de o emprego forte ser um fator positivo, também torna o mercado mais prudente nas expectativas sobre o ritmo de cortes de taxas do Federal Reserve.

Após a divulgação dos dados, as yields dos Treasuries dos EUA a dois anos mantiveram a tendência de alta. A mais recente subiu 7,7 pontos-base para 3,875%; a yield dos Treasuries a 10 anos subiu 3,9 pontos-base para 4,349%.

Opinião da instituição

Repórter de mercados financeiros do The New York Times em Nova Iorque: “Hoje, a bolsa de valores está fechada devido ao feriado da Páscoa, mas o mercado de obrigações continua em negociação; o horário de negociação vai até ao meio-dia, hora local. Os investidores, inicialmente, parecem ter interpretado os novos dados como: ‘Com o mercado de trabalho ainda sólido, o Federal Reserve pode concentrar-se em reduzir a inflação.’ Isso provavelmente significa taxas de juro em níveis mais elevados. As yields dos Treasuries a dois anos, que são muito sensíveis às mudanças nas expectativas de taxas, dispararam para 3,85% após a divulgação dos dados.”

“O ‘porta-voz’ do Federal Reserve”, Nick Timiraos, disse que, após remover os fatores de volatilidade dos primeiros três meses deste ano, a economia do país, nos últimos seis meses, registou em média +15 mil postos de trabalho; e de 2026 até ao presente, a média mensal de criação de emprego é de 68 mil.

A atualizar……

(Editor: Wang Zhiqiang HF013)

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