De vidro medicinal à venda de petróleo, as mudanças e transições da Shandong Yaobo | Big Fish Finance

Pergunta ao AI · Como é que a atividade petrolífera pode desenvolver-se em sinergia com o negócio principal num contexto de controlo por uma empresa estatal?

Recentemente, a Shandong Pharmaceutical Glass Co., Ltd., uma das líderes nacionais no setor de embalagens de vidro farmacêutico, sediada em Shandong (adiante abreviada como “Shandong Yao Glass”), anunciou um novo plano de investimento externo. Segundo as informações da plataforma Tianyancha, a Shandong Yao Glass investiu a totalidade do capital na Yiyuan Pharmaceutical Glass Petroleum Products Co., Ltd., entrando oficialmente no domínio relacionado com a venda de produtos petrolíferos; e esta empresa local de Shandong encontra-se também, neste momento, num ponto crítico em que a pressão sobre o crescimento dos resultados se intensifica e em que a empresa se prepara para uma mudança significativa de controlo societário.

De acordo com as informações de registo comercial, a recém-criada Yiyuan Pharmaceutical Glass Petroleum Products Co., Ltd. tem como local de registo a cidade de Zibo, com o representante legal Jiang Xiuzhong. A Shandong Yao Glass aportou 100% do capital a esta empresa, com um montante subscrito de 2 milhões de yuan, detendo 100% das participações, sendo o seu único acionista controlador. Pelo âmbito de atividades registado na empresa, a atividade central deste negócio abrange duas áreas: venda de produtos petrolíferos (exceto químicos perigosos) e venda de lubrificantes.

Como empresa cotada local com raízes em Zibo, Shandong, a Shandong Yao Glass é a líder na categoria de embalagens farmacêuticas para uso medicinal no mercado nacional. A empresa foi fundada em novembro de 1993, com um capital registado de 646 milhões de yuan, e entrou na Bolsa de Valores de Xangai em junho de 2002. Ao longo de muitos anos de desenvolvimento, a empresa evoluiu de uma produção de um único produto para uma estrutura de sistema de produtos de cadeia completa de embalagens farmacêuticas, ocupando uma posição central no mercado nacional de embalagens de vidro farmacêutico.

Por baixo do “halo” de ser líder da indústria, a Shandong Yao Glass enfrentou um claro estrangulamento do crescimento dos resultados em 2025. Ao analisar o relatório anual de 2025 divulgado pela empresa, verifica-se que, no período em análise, a empresa obteve receitas de exploração de 4,47 mil milhões de yuan, uma queda homóloga de 8,78%; ao longo do ano, o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe foi de 690 milhões de yuan, com uma redução homóloga de 26,87%, com uma queda simultânea tanto das receitas como do lucro.

Na sessão de explicação dos resultados da empresa realizada a 23 de março, a Shandong Yao Glass afirmou diretamente que a queda das receitas dos principais produtos em 2025 teve como principal causa a diminuição da procura no mercado por parte das empresas de fabrico de medicamentos no mercado nacional. Entre os seis grandes tipos de produtos principais apresentados pela Shandong Yao Glass — a série de frascos moldados, ampolas, frascos enfaixados/recipientes tipo tubo, a série de frascos castanhos, a série de rolhas de butilo e a série de frascos de plástico com tampas de alumínio-plástico —, exceto a série de frascos de plástico com tampas de alumínio-plástico, cuja receita de exploração aumentou face ao ano anterior, as restantes cinco categorias registaram uma queda homóloga nas receitas face ao ano anterior.

Em simultâneo com a volatilidade dos resultados, a Shandong Yao Glass também irá enfrentar uma alteração fundamental do controlo societário da empresa. Este janeiro, a Shandong Yao Glass tinha divulgado um plano de aumento de capital com emissão dirigida (定增), em que pretendia emitir ações para entidades específicas, incluindo a Guo Yao International e as suas subsidiárias, Shandong Yao Xin, num número não superior a 30,00% do total de ações da empresa antes desta emissão, ou seja, não mais do que 199 milhões de ações, com um preço de emissão definido em 16,25 yuan por ação. O montante total de fundos a captar estava previsto em não mais do que 3.24B de yuan. Desse total, a Guo Yao International pretendia subscrever 156 milhões de ações, e a Shandong Yao Xin pretendia subscrever 43.08M de ações.

Em 2 de março, a Shandong Yao Glass publicou um anúncio em que divulgou que esta emissão com aumento de capital envolvia matérias de alteração do controlo, tendo ocorrido um progresso relevante: a empresa já tinha recebido, dos subscritores, a carta de reencaminhamento da Guo Yao International à Autoridade Nacional de Supervisão do Mercado, contendo a “Decisão de Não Realização de Avaliação Adicional no Âmbito da Revisão Antimonopólio da Concentração entre Operadores”.

A decisão esclarece que, após uma revisão preliminar, a Autoridade Nacional de Supervisão do Mercado decidiu não proceder a uma avaliação adicional ao caso em que a Guo Yao International adquire a participação acionista da Shandong Yao Glass; a Guo Yao International e a Shandong Yao Xin podem, a partir da data de início, implementar a concentração.

Isto também significa que, após a conclusão desta emissão com aumento de capital, o acionista controlador da Shandong Yao Glass será alterado de Shandong Luzhong Investment Co., Ltd. para Guo Yao International; o seu controlador efetivo passará a ser a China National Pharmaceutical Group Co., Ltd.; e o controlador final passará a ser a Comissão Estatal de Administração de Ativos Estatais do Conselho de Estado. Esta grande referência local em embalagens farmacêuticas de Shandong será, assim, formalmente integrada no sistema de empresas estatais centrais; e o rumo do seu desenvolvimento subsequente tem sido objeto de grande atenção por parte da indústria e do mercado de capitais.

Repórter: Chen Yuanhao · Editor: Cao Mengjia · Revisão: Tang Qi