A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China publicou o «Guia de Referência para Comparação de Desempenho de Fundos de Investimento em Valores Mobiliários de Captação Pública»

23 de janeiro, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China publicou as “Orientações sobre Benchmarks de Desempenho para Fundos de Investimento em Valores Mobiliários Abertos” (a seguir designadas “Orientações”).

Para implementar o “Plano de Ação para Promover o Desenvolvimento de Alta Qualidade de Fundos Públicos”, tendo como base o investidor, regulamentar a seleção e a utilização dos benchmarks de desempenho dos fundos públicos, e garantir de forma eficaz o papel funcional dos benchmarks de desempenho na representação do estilo de investimento do produto, na imposição de disciplina ao investimento e na medição do desempenho, de modo a incentivar os gestores de fundos a aperfeiçoarem o controlo interno e os mecanismos de gestão e a protegerem os direitos e interesses legítimos dos investidores, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China elaborou as “Orientações sobre Benchmarks de Desempenho para Fundos de Investimento em Valores Mobiliários Abertos” (a seguir designadas “Orientações”), que entram em vigor a partir de 1 de março de 2026.

As “Orientações” têm seis capítulos e vinte e um artigos. Os principais conteúdos incluem: em primeiro lugar, dar destaque ao papel de representação do benchmark de desempenho, sublinhando a seriedade e a estabilidade na utilização do benchmark de desempenho. Clarificam que o benchmark de desempenho deve estar em conformidade com os elementos nucleares acordados no contrato do fundo e com o estilo de investimento do produto; uma vez selecionado, não pode ser alterado arbitrariamente. Em segundo lugar, reforçar o controlo interno e a gestão por parte do gestor do fundo. Clarificam que o benchmark de desempenho deve ser determinado por decisão da gestão da empresa, e que o gestor do fundo deve estabelecer e melhorar mecanismos e sistemas de controlo interno e de gestão, reforçando a gestão contínua da estabilidade do estilo de investimento do gestor e dos produtos de fundos. Em terceiro lugar, reforçar a disciplina externa sobre o benchmark de desempenho. Clarificam as responsabilidades de supervisão do depositário do fundo, regulamentam as condutas das instituições de comercialização de fundos e das instituições de avaliação de fundos quanto à exibição e utilização dos benchmarks de desempenho, e exigem que o gestor do fundo e as instituições de comercialização realizem o trabalho de educação dos investidores. Em quarto lugar, regulamentação rigorosa. A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China e as suas agências subordinadas tratam, de acordo com a lei, as condutas ilegais e em violação das normas dos gestores de fundos, dos depositários de fundos, das instituições de comercialização de fundos, das instituições de avaliação de fundos e dos profissionais no setor.

(Comissão Reguladora de Valores Mobiliários)

(Editado por: Xu Nannan)

Palavra-chave: