Impulsionada pela capacidade de computação de IA, a indústria de semicondutores vive um momento histórico, o ETF de equipamentos de semicondutores Guotai (159516) subiu 1% durante o pregão, com um fluxo líquido superior a 360 milhões de yuan no último dia de negociação.

A capacidade de IA está a impulsionar o sector dos semicondutores a atingir um momento histórico. A 3 de abril, o ETF de equipamento de semicondutores Cathay (159516) subiu 1% durante o pregão; no dia útil anterior, registou uma entrada líquida superior a 360 milhões de yuan.

O Ping An Securities assinala que a SEMICON China 2026, a feira internacional de semicondutores, teve lugar em Xangai, abrangendo um ecossistema completo de toda a cadeia da indústria de semicondutores. Impulsionada pela capacidade de IA e pela economia digital global, a indústria global de semicondutores vive um momento histórico. A era dos 1 bilião de dólares em semicondutores, que estava prevista para ser atingida apenas em 2030, poderá chegar mais cedo ao final de 2026. Atualmente, os CSPs no estrangeiro estão a aumentar continuamente o investimento na construção de infraestruturas de IA, promovendo uma subida sustentada da conjuntura do sector de armazenamento; os produtos de armazenamento estão a entrar numa tendência de aumento simultâneo de volume e preços. Tendo em conta a atual elevada dinâmica do setor de IA, consideramos que a intensidade e a duração deste ciclo de armazenamento têm potencial para exceder a do ciclo anterior.

Além disso, desde o primeiro trimestre, a indústria global de semicondutores assistiu a uma vaga de aumentos de preços. Desta vez, os preços na fundição de circuitos integrados (wafer foundry) são impulsionados pelo aumento dos preços das matérias-primas da fundição, pela “efeito de sucção” da IA que se transmite para os processos maduros, causando uma compressão estrutural da capacidade produtiva do processo HV, bem como por fatores como o facto de a procura por capacidade HV se manter atualmente ainda num nível relativamente elevado. Estes fatores sobrepõem-se e, em conjunto, impulsionam o fenómeno. No segmento de eletrónica, o mercado chinês de óculos inteligentes destaca-se especialmente: em 2025, o volume de expedições cresceu 87,1% em termos homólogos; a miniaturização e a integração de IA tornaram-se o padrão, acumulando energia para que a indústria passe de uma fase de “primeira experiência” para a massificação.

O ETF de equipamento de semicondutores Cathay (159516) acompanha o índice de materiais e equipamentos de semicondutores (931743). Este índice centra-se nos segmentos de materiais e equipamentos na cadeia da indústria de semicondutores, selecionando como amostra os valores mobiliários de empresas cotadas envolvidas em negócios relacionados, como a produção e o processamento de materiais de semicondutores e a fabricação de equipamentos de semicondutores, para refletir o desempenho global dos valores mobiliários das empresas cotadas na área de topo da cadeia da indústria de semicondutores.

Aviso de risco: A menção de ações específicas é apenas para análise de eventos do sector, não constituindo qualquer recomendação de compra/venda nem qualquer aconselhamento de investimento. Oscilações de curto prazo do índice, como subidas e descidas, servem apenas para referência e não representam o desempenho futuro; também não constituem qualquer compromisso ou garantia quanto ao desempenho do fundo. As opiniões podem ser ajustadas consoante as alterações do ambiente de mercado, não constituindo aconselhamento ou compromisso de investimento. As características de risco e de retorno dos fundos mencionados são diferentes entre si; os investidores devem ler atentamente os documentos legais do fundo, compreender plenamente os elementos do produto, o nível de risco e os princípios de distribuição de rendimentos, e escolher produtos que correspondam ao seu próprio nível de tolerância ao risco, investindo com prudência.

Diário de Economia

(Responsável pela edição: Dong Pingping ）

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