#TetherEyes$500BFundraising

Tether entrou discretamente numa das discussões de avaliação mais ambiciosas da história das criptomoedas.
A empresa por trás do USDT entrou no mercado buscando $15–$20 mil milhões em capital fresco através de uma colocação privada, com consultores a sugerir uma avaliação de $500 mil milhões. Essa cifra coloca-a na mesma liga que a OpenAI — e muito acima da maioria dos maiores bancos do mundo.
À primeira vista, o argumento financeiro tem peso.
A Tether gerou aproximadamente $10 mil milhões de lucro no ano passado. Só no segundo trimestre de 2025, produziu $4,9 mil milhões. As suas reservas estão em grande parte alocadas em títulos do Tesouro dos EUA, enquanto a oferta de USDT expandiu-se para quase $185 mil milhões.
Pela lógica dos lucros puros, trata-se de um negócio que imprime dinheiro numa escala que poucas firmas de Wall Street conseguem igualar.
Mas o mercado reagiu.
Até início de 2026, a captação de capital foi discretamente revista para cerca de $5 mil milhões. A avaliação de $500 mil milhões revelou-se aspiracional, não realizável — expondo uma lacuna entre a convicção interna e a validação externa.
Essa lacuna não é sobre rentabilidade.
É sobre confiança.
Durante anos, a Tether operou sem uma auditoria independente completa. As suas reservas foram atestadas, escrutinadas, defendidas e questionadas repetidamente ao longo de múltiplos ciclos de mercado. Agora, a empresa contratou a KPMG para realizar a sua primeira auditoria financeira completa — uma mudança significativa e há muito esperada, enquanto se prepara para uma entrada mais profunda no mercado dos EUA.
Porque a escala sozinha já não é suficiente.
O capital institucional exige credibilidade.
E o timing é importante.
A regulamentação de stablecoins nos EUA está a avançar. Entretanto, a Circle — emissora do USDC — tornou-se pública no início deste ano com uma avaliação de $18 mil milhões, tendo registado um aumento de mais de 160% após a cotação.
A Circle é menor. Gera menos lucro. Mas possui algo que a Tether ainda não consegue comandar totalmente: confiança regulatória.
Essa comparação é o verdadeiro benchmark.
Não a OpenAI.
O resultado da auditoria da Tether — e a direção da regulamentação nos EUA — irão definir o que vem a seguir.
Ou a empresa reabre a conversa de avaliação a partir de uma posição de força institucional,
ou continua a operar num espaço onde a rentabilidade lidera,
mas a legitimidade fica para trás.