Airdrops não trazem riqueza, edgeX não precisa de comunidade

Autor: Gu Yu, ChainCatcher

Na semana passada, a desastrosa e impressionante onda de “anti-rug” da BackPack esteve bem à vista; hoje, surge mais um protocolo de contratos perpétuos descentralizados de continuidade, o edgeX, com uma saraivada de críticas à escala de uma avalanche.

Hoje de manhã, o edgeX divulgou oficialmente os URLs para ver e reclamar o airdrop do token e planeia lançar a negociação numa bolsa esta noite. Como projeto incubado pela Amber group e que, este ano, recebeu investimento estratégico da Circle Ventures, o edgeX chegou a ser depositário de grandes expectativas por parte dos “membros da máfia do rug”.

Desde agosto de 2025, o volume de transações do edgeX entrou numa via de crescimento acelerado; até agora, o número total de endereços de utilizadores ultrapassa 470k, e o volume total de transações excede 87,7 mil milhões de dólares. No momento, o TVL total ultrapassa 360 milhões de dólares. Além disso, o edgeX também ganhou, a partir destas transações, mais de 180 milhões de dólares em receitas de taxas.

A equipa do projeto edgeX tinha prometido à comunidade que, absolutamente, não iria verificar “sybils” (contas de bot/gangues), e que “onde há, há moedas”; esta foi também a fonte de confiança para muitos utilizadores do edgeX. Mas o que todos não esperavam é que, desta vez, o edgeX de facto não eliminou as contas de “sybils”; no entanto, mexeu no que diz respeito ao “peso das pontuações”.

De acordo com o feedback da comunidade, para muitos utilizadores, o número de pontos obtidos através das transações é igual, mas a quantidade de tokens do airdrop recebidos é diferente. Alguns utilizadores conseguem, em média, 4 tokens por cada ponto, enquanto outros apenas recebem 0,5 token, e há utilizadores que conseguem obter 11 tokens. Quanto a isto, a equipa do projeto apenas referiu que há, de facto, diferentes pesos para pontos provenientes de fontes diferentes.

Mesmo assumindo que cada ponto dá direito a 11 tokens, o valor atual ainda é apenas de 5,5 dólares. No ano passado, o preço de cada ponto do edgeX no mercado secundário era de 30-40 dólares; isto também faz com que os compradores desses pontos no mercado secundário tenham sofrido perdas significativas.

Mais grave ainda é que vários KOLs, como He Bi, entre outros, revelaram que a equipa do edgeX tinha envolvimento em “acções de rato no próprio negócio” (mouse/trader self-dealing). Vários endereços relacionados com pontuações baixas somaram, no total, cerca de um quarto da quantidade de tokens do airdrop.

À medida que as dúvidas da comunidade se multiplicam, o edgeX fechou diretamente a caixa de comentários da sua conta X, na tentativa de suprimir a propagação de críticas negativas, mas já não há nada a fazer.

“Porque é que aparece diferença de pontos com o mesmo resultado, e a regra é alterada à vontade? Porque é que apagam publicações, expulsam pessoas e reprimem discussões? Porque um projeto que, desde o início, estava preparado para empilhar dados com transações falsas, para construir histórias ao inflar a avaliação, e para fazer a transferência de interesses em coordenação com o grupo de market makers por trás, em essência, não pode respeitar os utilizadores nem a comunidade.” — um KOL conhecido, Bingwa, disse num post no X.

Bingwa também afirmou que, o pior do edgex é o facto de, desde o início, não ter sido feito com a intenção de construir um projeto, mas sim para montar uma armadilha; e ainda por cima tentou, através da manipulação e da colheita, destruir esta indústria.

Não há dúvida de que este tipo de abordagem de “alterar as regras depois” destrói diretamente a premissa mais essencial de confiança dos utilizadores nos mecanismos de airdrop — a previsibilidade. Assim que os utilizadores deixam de conseguir avaliar os ganhos com base em regras públicas, a chamada “estratégia de farming de pontos” perde a base do jogo; e, quando ocorre uma série grande de eventos de “anti-rug” e de “práticas maliciosas”, a confiança dos utilizadores continua a ser atingida.

Na verdade, uma grande quantidade do volume de transações e da atividade dos utilizadores de muitos protocolos DeFi que ainda não tinham lançado tokens deriva da expectativa do airdrop. À primeira vista, a escala aparentemente grande da comunidade e o volume de transações foram construídos sobre essa base. Se a equipa do projeto conseguir lançar tokens, a atratividade para a equipa de utilizadores — que perde receitas potenciais — vai diminuir rapidamente; e se os ganhos esperados obtidos via transações para “caçar” o airdrop deixarem de ter certeza ou até se tornarem negativos, toda a atividade do mercado DeFi poderá cair significativamente.

Por exemplo, no caso do edgeX: nos últimos dias após o término do snapshot do airdrop, a quantidade de utilizadores com novos depósitos diários neste protocolo caiu rapidamente de mais de 2000 para menos de 50.

Depois do “anti-rug” do edgeX, o que fica para o mercado é uma série de interrogações: quantas pessoas continuarão a acreditar em “enriquecer através de rug”? Quando o anti-rug se tornar uma nova norma e muitos “ruggers” partirem, será que a atividade de transações do DeFi e a aderência dos utilizadores continuarão a descer?

Quando o “anti-rug” deixa de ser apenas um fenómeno isolado e se transforma num consenso da indústria, o mito de enriquecer com rug pode já ter chegado ao fim. Para quem participa na era pós-airdrop, proteger bem o fluxo de caixa em mãos pode ser ainda mais importante do que perseguir aqueles “presságios de airdrop” difíceis de distinguir entre verdade e falsidade.