Os preços da prata e do petróleo revertiram-se, devido a duas mudanças estruturais na China

Nos mercados internacionais de matérias-primas em 2025, a subida dos metais preciosos e a queda dos preços do petróleo estão a chamar a atenção. O acontecimento emblemático foi o facto de o preço da prata por unidade de referência ter ultrapassado, pela primeira vez em 44 anos desde 1980, o preço do petróleo. O histórico “espetáculo da inversão” reflecte duas mudanças estruturais. É esta a tendência de descarbonização acelerada da China e o risco de uma desinflação prolongada na economia interna.

Em meados de dezembro, um relatório do reputado estrategista Michael Hartnett, do Bank of America Securities (BofA Securities), gerou grande discussão entre intervenientes no mercado. O gráfico em que se concentra é a “razão entre os preços do petróleo e da prata”. Calculando o preço de 1 barril de petróleo a dividir pelo preço de 1 onça de prata, o valor tem-se mantido abaixo de 1 desde dezembro. Excluindo os valores anómalos que apareceram durante a pandemia de COVID-19, a inversão clara entre os dois preços foi a primeira desde 1980.

A 24 de dezembro, o preço à vista em Londres, que serve de referência para a prata, subiu até 72 dólares por onça, ultrapassando o máximo histórico. Em comparação com o final de 2024, isso equivale a 2,5 vezes. No que toca ao petróleo, os futuros do West Texas Intermediate (WTI) nos EUA caíram em meados de dezembro abaixo de 55 dólares por barril, estabelecendo o ponto mais baixo em cerca de 4 anos e 10 meses. Com um cálculo simples, cerca de 31 gramas de moedas de prata bastam para comprar um barril de petróleo.

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A Nippon Keizai Shimbun e o Financial Times fundiram-se em novembro de 2015 para formar o mesmo grupo de comunicação social. A aliança entre dois jornais, tanto japoneses como britânicos, que foram fundados também no século XIX, está a avançar, tendo como bandeira “jornais de economia de alta qualidade e os mais fortes”. Está a promover uma cooperação alargada em áreas como, por exemplo, edições especiais conjuntas. Desta vez, como parte dessa iniciativa, foi possível efectuar a permuta de artigos entre os sites em chinês dos dois jornais.