Atingiu-se a menos de 700 milhões de cartões! Os cartões de crédito entram numa fase de ajustamento profundo: queda nas transações, pressão sobre os incumprimentos, qual tem sido o impacto do “retorno às agências”?

（来源：JM金融）

Em 2025, o negócio de cartões de crédito entrou numa fase de ajustamento particularmente profunda.

Por um lado, tanto o número de cartões de crédito como o volume de transacções têm vindo a apresentar uma tendência de contracção. Até ao final de 2025, os cartões de crédito e cartões de débito/folha de empréstimo na China tinham já descido para menos de 700 milhões de unidades, tendo chegado a era do stock.

Por outro lado, a situação dos cartões de crédito não regulares tem-se agravado de forma generalizada. Entre os quais, o banco Industrial and Commercial Bank of China (601398.SH) apresenta uma taxa de cartões de crédito não regulares de 4,61%, tornando-se um grande factor de arrastamento para a qualidade dos activos de crédito pessoal (individuais).

Num novo ambiente de mercado, vários bancos, incluindo o Bank of Communications (601328.SH) e o Everbright Bank (601818.SH), decidiram regressar o negócio de cartões de crédito às agências. Pelos dados parciais, o efeito de optimização parece já ter-se manifestado, mas o ajustamento ainda está em curso e em aprofundamento.

A indústria continua a “enxugar”, o Jianyin Bank [CCB] mantém escala na casa dos triliões

Os dados do Banco Popular da China mostram que, até ao final de 2025, havia 696 milhões de cartões de crédito e cartões de empréstimo na China, mais uma nova descida face aos 727 milhões registados no final de 2024.

O repórter do Jiemian News, com base numa estatística com dados de 15 bancos cotados A-share (bancos estatais + bancos por acções), descobriu que, para vários bancos, a dimensão da carteira de cartões é consistente com esta tendência. Por exemplo, no final de 2025, o número de cartões de crédito do ICBC era de 145 milhões, face aos 150 milhões no final de 2024, uma redução de 5 milhões de cartões.

Outros bancos conseguiram um pequeno crescimento, sendo o aumento mais evidente o do China Citic Bank (601998.SH). No final de 2025, o banco tinha emitido cumulativamente 129 milhões de cartões de crédito, mais cerca de 6 milhões do que os 123 milhões no final do ano anterior.

Contudo, quando olhamos para o montante total de transacções no ano, os 15 bancos praticamente “recua(ra)m na totalidade”. Os dados mostram que, em 2025, as quedas do Industrial Bank (601166.SH), do China Citic Bank, do Bank of Communications, do Everbright Bank, do Ping An Bank (000001.SZ), do Industrial and Commercial Bank of China, do Huaxia Bank (600015.SH) e do Bank of China (601988.SH) foram todas superiores a 10%. Apenas o China Minsheng Bank (600016.SH) (escala de transacções de pagamentos electrónicos) registou um ligeiro avanço.

Pelo saldo de empréstimos de cartões de crédito, em 2025, o China Construction Bank (601939.SH) continuou a manter a “posição de liderança”, mas com retracção de escala.

Em 2024, o saldo de empréstimos de cartões de crédito do CCB em território doméstico atingiu 1,07 biliões de yuan, tornando-se o primeiro banco a ultrapassar 1 bilião de yuan de escala de empréstimos de cartões de crédito no país. Em 2025, o crédito com cartões de crédito do CCB manteve a escala na casa dos biliões, para 1,01 biliões de yuan, mas com uma redução de 56,9 mil milhões de yuan face ao ano anterior, representando uma queda de 5,33%.

O China Merchants Bank (600036.SH) ficou logo a seguir em escala de empréstimos com cartões de crédito, com 10.7k de yuan, uma queda homóloga de 0,92%. Entre os 15 bancos, além dos que superam a barreira dos 10.1k de yuan, também incluem o Agricultural Bank of China, o ICBC e o Bank of Communications.

Em termos homólogos, dos 15 bancos, 13 apresentaram uma retracção homóloga na escala de empréstimos com cartões de crédito. Vários bancos reduziram a escala em mais de 10%. Entre eles, o Bank of China teve uma queda acentuada na escala dos empréstimos com cartões de crédito: de 939.12B de yuan em 2024 para 500B de yuan em 2025, uma descida superior a 17%.

O repórter do Jiemian News conversou com o investigador associado do Suzhou & Shandong Bank, Fu Yifu, que afirmou que, no geral, o volume de emissão de cartões de crédito continua em queda e a maioria dos bancos reduz a escala de emissão. Apenas alguns bancos conseguem um ligeiro crescimento, mas a dinâmica de crescimento é limitada. O montante de transacções e o saldo dos empréstimos recuam em termos gerais, reflectindo uma diminuição da actividade de utilização dos cartões de crédito e da procura de crédito.

Apenas o Shanghai Pudong Development Bank (600000.SH) registou um aumento de 5% no saldo dos empréstimos com cartões de crédito, elevando a escala para 606.7B de yuan; o Zhejiang Commercial Bank [Zhejiang] (601916.SH), com base menor, registou um ligeiro aumento de 0,9% em 2025 para 336,78 mil milhões de yuan.

“O que é que os ‘alunos de excelência’ fizeram bem?” No relatório anual, o Pudong Development Bank deu destaque a palavras-chave como impulsionar a conversão que gera juros e a penetração de negócios como o financiamento automóvel a prestações. O banco descreveu que, no final de 2025, o saldo de empréstimos do negócio de prestações de veículos de nova energia com cartões de crédito era de 292,61 mil milhões de yuan, mais 33.68B de yuan do que no final do ano anterior.

A qualidade é mais importante do que a escala; “a contribuição da receita do negócio de cartões de crédito diminui”

A deterioração dos cartões de crédito não regulares tornou-se uma tendência principal.

Em 2025, as taxas de cartões de crédito não regulares do Industrial and Commercial Bank of China, Bank of China, Agricultural Bank of China (601288.SH), Bank of Communications e outros grandes bancos estatais, bem como de bancos por acções como Minsheng Bank e Citic Bank, registaram subidas. Além disso, as taxas de cartões de crédito não regulares do ICBC, do Minsheng Bank e do Industrial Bank ultrapassaram 3%, situando-se no nível mais elevado da indústria.

Entre eles, a taxa de cartões de crédito não regulares do ICBC atingiu 4,61%, com uma subida acentuada homóloga de 111 pontos base.

Fonte da imagem: Relatório anual 2025 do ICBC

Fu Yifu disse ao repórter do Jiemian News que “o desempenho dos (cartões de crédito) ao longo deste ano é simultaneamente o resultado inevitável da indústria em conformidade com a orientação regulatória e da limpeza de riscos no stock, bem como a materialização concreta de uma transformação proactiva dos bancos e da procura do desenvolvimento de elevada qualidade; no global, encontra-se numa fase de transição fundamental para o ajustamento da indústria.”

O que merece atenção é que o Shanghai Pudong Development Bank se tornou um dos bancos com a recuperação mais evidente dos cartões de crédito não regulares. A taxa de não regularidades do banco em 2025 foi de 1,92%, uma descida homóloga de 53 pontos base.

O repórter do Jiemian News notou que, à medida que a indústria ajusta, os bancos consideram de forma generalizada que a qualidade dos cartões de crédito é mais importante do que a escala.

Numa sessão de resultados, o presidente executivo do China Merchants Bank, Wang Liang, admitiu claramente: “Nos últimos anos, mantivemos a estratégia de ‘estabilidade e baixa volatilidade’, seleccionando clientes com qualidade e prevenindo riscos. Para controlar bem a qualidade dos activos, aceitámos a alteração da percentagem de contribuição da receita do negócio de cartões de crédito. Por isso, a qualidade dos activos dos empréstimos com cartões de crédito tem-se mantido relativamente estável. A taxa de não regularidades no final do ano passado foi de 1,74%, mantendo um estado relativamente bom entre os pares.”

Antes disso, o China Merchants Bank tinha analisado as não regularidades dos cartões de crédito, apresentando um conjunto de dados históricos sobre a evolução da taxa de não regularidades dos empréstimos com cartões de crédito: a taxa de não regularidades dos empréstimos com cartões de crédito no mercado total mostrou sinais de subida em 2019. Em 2020, com a sobreposição do impacto da pandemia, a taxa de não regularidades dos cartões de crédito subiu de forma significativa. Ao longo dos seis anos de 2019 a 2025, excepto uma melhoria e retorno ligeiro em 2021, a maior parte do tempo a taxa de não regularidades dos empréstimos com cartões de crédito no mercado total manteve sempre uma tendência claramente ascendente, sem se verificar ponto de viragem.

Olhand(o) para a frente, prevê-se que a qualidade dos activos dos cartões bancários continue sob pressão. O vice-presidente do China Merchants Bank, Xu Mingjie, mencionou na sessão de resultados que, olhando para este ano e para um período futuro, a qualidade dos activos dos empréstimos de retalho de todo o sector continua sob pressão; incluindo os cartões de crédito, a qualidade dos activos dos empréstimos de retalho enfrenta ainda certos desafios.

Fu Yifu analisou ao repórter do Jiemian News que a mudança central da indústria passa a ser “qualidade acima de escala”. Vários bancos ajustaram de forma proactiva as suas estratégias, seleccionando clientes com prioridade e controlando rigorosamente os riscos, deixando de perseguir cegamente a quantidade de emissão. “Em termos de não regularidades, prevê-se que no futuro continue num estado de pressão, mas, no conjunto, o risco é controlável, entrando progressivamente numa fase de libertação estável. A curto prazo, devido ao impacto do ambiente macroeconómico, a pressão sobre a qualidade dos activos dos empréstimos de retalho continuará, e a taxa de cartões de crédito não regulares poderá manter-se em níveis elevados. Alguns bancos que acumularam riscos consideravelmente no período anterior ainda enfrentarão pressão para uma subida das não regularidades. Contudo, a longo prazo, a evolução das não regularidades vai-se desacelerar gradualmente, apresentando uma tendência favorável.”

De seguida, controlar riscos será um dos temas centrais dos cartões de crédito. Como o Industrial Bank indicou explicitamente no seu relatório anual: aperfeiçoar o sistema de gestão de riscos em todo o processo, iterar os modelos de controlo de risco, melhorar a qualidade do crédito adicional, reforçar a gestão fina durante a concessão e a cobrança após a concessão, reduzindo continuamente o aparecimento de novas não regularidades.

A vertente positiva da indústria reside em: “Por um lado, os bancos já dão geralmente grande importância ao controlo de riscos, antecipando o controlo de risco em etapas como a selecção de segmentos de clientes e a gestão de concessão, reduzindo o lançamento de negócios de alto risco e travando de raiz o aumento de novas não regularidades. Por outro lado, os bancos aceleram a alienação de activos com não regularidades, limpando o stock de riscos por meio de transferências em lote, aliviando a pressão sobre as não regularidades. Além disso, com o aprofundamento da transformação da indústria, medidas como o aprofundamento de clientes de qualidade e a operação orientada por cenários irão produzindo efeitos progressivamente, ajudando a estabilizar a qualidade dos activos e prevendo-se que a taxa de não regularidades não venha a disparar de forma acentuada, aproximando-se gradualmente de um nível estável.” Fu Yifu disse ao repórter do Jiemian News.

Vale ainda mencionar que, com a extensão do período-piloto para a transferência de empréstimos não regularizados até 31 de Dezembro de 2026, os agentes do sector consideram de forma generalizada que a transferência de activos não regulares dos cartões de crédito por parte dos bancos continuará a ser implementada, tornando-se uma via importante para os bancos limparem riscos.

O negócio regressa às agências; “grande retirada” dos centros de cartões de crédito

Em 2025, a “grande retirada” dos centros de cartões de crédito continuou a espalhar-se.

Em Dezembro de 2025, o centro de cartões de crédito da filial de Hengyang do China Guangfa Bank Co., Ltd. cessou operações, tendo obtido aprovação regulatória e concordância. Em Agosto de 2025, a autoridade regulatória financeira de Henan concordou com a cessação das operações do centro de cartões de crédito Taipingyang do Bank of Communications na filial de Zhengzhou. Em Julho de 2025, a autoridade regulatória financeira de Guangdong concordou com a cessação das operações do centro de cartões de crédito Huanan do China Minsheng Bank Co., Ltd.

Anteriormente, devido aos ajustamentos do sector, bancos como o Bank of Communications e o Everbright Bank, que eram exemplos, começaram a implementar a estratégia de “atribuição/territorialização” do negócio de cartões de crédito. No relatório anual de 2024, o Bank of Communications clarificou “avançar com a transformação da operação de cartões de crédito em regime territorial”. No relatório anual de 2024, o Everbright Bank salientou que, no que respeita ao negócio de cartões de crédito, iria reforçar continuamente os conceitos de desenvolvimento prudente e estável, insistir em voltar à essência do consumo, regressar firmemente às agências e, com a operacionalização refinada como ponto de apoio, continuar a optimizar clientes e a estrutura de activos.

Passado um ano, o progresso territorial desses organismos no negócio de cartões de crédito já obteve algum efeito.

No seu relatório anual de 2025, o Bank of Communications afirmou que está a promover em profundidade a reforma de transformação da operação territorial do negócio de cartões de crédito. No final do período em análise, 38 agências bancárias assumiram integralmente a responsabilidade pela gestão operacional territorial dos cartões de crédito. Em termos homólogos face ao período anterior à transformação, as novas contas activas e os clientes de qualidade entre os novos cartões emitidos de forma local, bem como os clientes de serviços de prestações nos cenários, aumentaram respectivamente 140%, 1,3 pontos percentuais e 155%.

O vice-presidente do Everbright Bank, Qi Ziyu, numa sessão de resultados recente, afirmou: “2025 foi um ano completo em que o meu banco mudou o negócio de cartões de crédito de modelo de operação directa para modelo territorial. Clarificámos o conceito central de ‘voltar à essência do consumo, regressar às agências’ e temos vindo a promover continuamente trabalhos de governação de riscos e de desenvolvimento de elevada qualidade. Mobilizámos plenamente a força das sucursais e aprofundámos os cenários de consumo, acelerando o ajuste estrutural centrado em clientes adequados.”

Fu Yifu considera que a tendência de os bancos fazerem “regresso às agências” no negócio de cartões de crédito deverá continuar. Actualmente, o crescimento incremental do sector de cartões de crédito atingiu o limite máximo. O modelo de expansão expansiva e pouco precisa dos centros autónomos de cartões já não se adapta às necessidades de desenvolvimento. O regresso às agências permite que, apoiando-se nas vantagens territoriais das agências, se realize uma gestão mais precisa dos clientes e do controlo de riscos. O seu impacto manifesta-se principalmente em três vertentes: primeiro, melhorar a eficácia do controlo de risco. As agências conhecem melhor as circunstâncias dos clientes locais, o que permite reduzir eficazmente o risco de concessão de crédito fora da região; segundo, optimizar o serviço ao cliente, integrando o negócio de cartões de crédito com outras operações de retalho das agências para fornecer aos clientes serviços financeiros integrados de ponta a ponta; terceiro, reduzir custos e aumentar eficiência. Ao integrar recursos actualmente existentes nas agências, reduz-se o custo operacional dos centros autónomos de cartões, ao mesmo tempo que se melhora a actividade dos clientes e a proporção de clientes e segmentos de alta qualidade.

“Além disso, este modelo também pode empurrar o negócio de cartões de crédito para ser integrado em cenários locais de consumo.” Fu Yifu afirmou.

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