ASML Receitas ameaçadas pela nova repressão dos EUA às exportações de chips chineses

O grupo holandês de semicondutores ASML ASML -3,13% ▼ poderá ver as suas receitas na linha de fogo de um novo projecto de lei dos EUA destinado a restringir as exportações de equipamento para fabrico de chips de computador.

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A Protecção da Liderança de IA dos EUA

O projecto de lei MATCH apresentado esta semana por um grupo bipartidário de legisladores na Câmara dos Representantes tem como objectivo proteger a liderança dos EUA em inteligência artificial, impedindo empresas chinesas de obterem acesso às ferramentas cruciais para a produção de semicondutores. Em suma, limitariam severamente a capacidade da China de criar a sua própria cadeia de abastecimento doméstica de IA.

Os legisladores no Congresso disseram que o seu foco era restringir tecnologias em que a China depende de importações, como a litografia DUV por imersão necessária para criar circuitos de chip. A lei proposta impediria a venda ou a assistência a esse equipamento para os principais fabricantes chineses de chips SMIC, Hua Hong, Huawei, CXMT e YMTC.

Embora pareça que o principal alvo é a China, que está a desafiar a liderança dos EUA em IA, as restrições também afectariam países aliados dos EUA, como os da Europa. De facto, segundo o NBC, o projecto de lei pede ao governo dos EUA que exerça “envolvimento diplomático” para atingir os seus objectivos e incentivar os Países Baixos e o Japão a corresponderem às restrições dos controlos de exportação dos EUA.

A ASML Domina o Mercado

Isto acontece porque este segmento de mercado é dominado pela ASML, dos Países Baixos, competindo com a rival japonesa de menor dimensão, a Nikon. A tecnologia da ASML é líder em litografia, em que padrões finos de circuitos são transferidos para wafers de silício.

De acordo com a ASML, a China foi o seu maior mercado no 4.º trimestre de 2025, representando 36% das vendas líquidas de sistemas. Assim, as restrições às exportações seriam um golpe significativo para o negócio.

De acordo com uma análise da Silverado Policy Accelerator, um think tank de Washington, D.C., as importações da China de maquinaria para fabrico de semicondutores dispararam nos últimos anos, crescendo de $10,7 mil milhões em 2016 para cerca de $51,1 mil milhões no ano passado.

O republicano Michael Baumgartner afirmou: “A China deixou inequivocamente claro que pretende dominar as tecnologias que sustentam tanto a nossa economia como a nossa defesa nacional. Os Estados Unidos não podem dar-se ao luxo de deixar portas abertas que permitam ao Partido Comunista Chinês adquirir as ferramentas de que necessita para avançar na produção de semicondutores.”

A ASML é uma Boa Acção para Comprar Agora?

No TipRanks, a ASML tem uma concordância de Strong Buy com base em 11 classificações de Compra. O seu maior preço-alvo é $1.971. O preço-alvo de consenso das acções da ASML é $1.643,45, o que implica um potencial de valorização de 24,77%.

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