4.3 Revisão: Queda de milhares de ações na celebração do Qingming, mercado em ponto de congelamento aguardando uma mudança de tendência

清明ยัง não chegou, A Shares já vão primeiro prestar tributo! A Shares registam duas quedas consecutivas, com os três principais índices a abrirem em alta e a terminarem em baixa; o índice CSI 3000 volta a perder o nível dos 3900 pontos. O volume de negociação do dia inteiro é apenas de 1,65 biliões, atingindo uma nova mínima dentro do ano. O mercado à vista apresenta “pontos de congelamento” 8 vezes em 14 pregões; a comunicação, apoiada por notícias, ganha força contra a corrente, enquanto a área da medicina, energia e aeroespacial recuam em bloco. Sob a lâmina do quant, o limite de alta do dia anterior é imediatamente esmagado no dia seguinte; a dificuldade para o curto prazo é no nível do inferno. A tendência geral ainda não está estabilizada, não surgiu uma solução para o impasse; neste momento, a única coisa é ficar de fora com cash (sem posição) e observar, preservando força—quanto mais se opera, mais se perde; a paciência é o caminho! [TaoGuba]

Entrar no ritmo
Até os índices têm de prestar homenagem ao Qingming: duas quedas consecutivas; hoje, os três principais índices abriram em alta e viraram em baixa, sem qualquer resistência durante todo o dia. No fim, todos fecharam em queda: os índices CSI e Shenzhen caíram ambos um ponto; o índice CSI 3000 voltou a perder 3900. O volume de negociação do dia inteiro foi de 16565 milhões de milhões de yuan, reduzindo 16.5k de milhões de yuan, voltando a criar uma nova mínima dentro do ano. A estrutura técnica aqui ainda está em fase de ajuste na zona de consolidação, mantendo uma trajetória de oscilação; mas se, a seguir, continuar a cair, pode voltar a formar uma ruptura (breakout falhado). O que é ainda mais difícil é que o volume continue a encolher de forma significativa e persistente: não só torna a recuperação subsequente sem esperança, como também dificulta ainda mais, ao nível dos temas (setores), a própria dinâmica.

Para os temas, este é simultaneamente o pior momento e o melhor momento: o pior é para a vasta massa de retalhistas; neste momento, a dificuldade está no nível inferno. O melhor é para o lado da quantificação: neste contexto, para quant com alta frequência, com velocidade e com vantagem até em ter mais capacidade de vender a descoberto com base em notícias, a rotação (rotação de temas) alarga-se em largura, não em altura—e é precisamente quando os quants “colhem” mais furiosamente.
Hoje, apesar de a comunicação ter seguido forte, também não se consegue desligar do impulso vindo do lado das notícias da noite anterior: durante o dia, houve 10 ações a baterem limite de alta; valor em limite de alta de 165,14 biliões. A Huanyuan (汇源通信) e a Xinneng Taishan (新能泰山) deram 2 placas; 8 foram primeiras placas. A HengTong Optoelectronics (亨通光电), com peso, tocou placa e recuou; a tendência de Fei (长飞光纤), HuaXin (长光华芯), TengJing (腾景科技) e outras subiu fortemente, fechando em alta. O sentimento da Fal Sheng (法尔胜) continuou a controlar ao limite (evitando anomalias); a Hangdian (杭电) subiu e depois voltou, oscilando. O índice de conceito de fibra óptica confirmou-se acima de todas as médias móveis; a tendência começou a formar-se. A seguir, se houver uma ruptura com aumento de volume, é preciso dar ainda mais atenção.
A medicina continua sem reforçar; entrou em divergência. Hoje só houve 4 ações a baterem limite de alta: 50,05 biliões. A Tianjin Yaoye (津药药业) fez progressão em “T” para 6 placas; a Chongyao Holding (重药控股) foi 1 para 2. Houve 2 primeiras placas. Mas as ajudas de ontem—Beida Yiyao (北大医药) e Yibai Yiyao (益佰医药)—abriram a acelerar e depois voltaram, dando feedback negativo. A Lianhuan Pharmaceutical (联环制药) bateu em stop de queda; a Wanfangde (万邦德) oscilou todo o dia abaixo do preço de referência. A Meinohua (美诺华) teve um mergulho em leilão no fim do pregão. Já existem sinais de efeito de “dar prejuízo” no setor; no futuro, sinto que o grau de dificuldade para o retorno de capital vai ser grande.
Na direção de energia, continua sem parar a queda. Durante o pregão, os destaques de maior cota—Huadian Liaoneng (华电辽能) e Yu Energy (豫能)—tentaram reparação, mas o setor não acompanhou. No fim, predominou o recuo: a Guangxi Energy (广西能源) completou mais uma queda e voltou a bater stop; a Liaoning Energy (辽宁能源) e a Hunan Development (湖南发展) caíram 6 dias seguidos, quase a meio do preço—muito dramático.
O mesmo acontece com o recuo no aeroespacial comercial: a Shenjian (神剑股份) caiu fortemente e fechou; apesar de a re-sobe (再升) ter oscilado, a ação de baixo nível Tongyu (通宇) está “ocupada” (posição tomada), e internamente há cálculos.

Oscilações de sentimento
O sentimento do mercado teve dois dias seguidos em modo gelo; hoje foi ainda mais grave do que ontem. Mais de 4400 ações fecharam em queda; menos de 700 fecharam em alta. Desde que em 17 de março o índice CSI perdeu a linha de 60 dias, em apenas 14 pregões o mercado registou 8 vezes de “pontos de congelamento”. Depois de aumentar o nível da fraqueza do mercado, nunca houve melhoria efetiva.
O sentimento especulativo originalmente estava à frente, com a melhoria do índice, mas também foi arrastado para baixo pelo mercado. Ao longo do dia, o efeito de “dinheiro perdido” foi bastante sério: apenas 1 ação em sequência de limites conseguiu avançar. As que ontem tiveram melhor desempenho, no essencial, também terminaram de forma terrível sob a lâmina dos quants: a New Zhong (新中巷) deu um limite direto; a Zhongli Group (中利集团) e a Dadongnan (大东南) também foram sem prémio (sem “treat”/sem preço extra); no fim do pregão, as que antes resistiam—Meinohua (美诺华), Huadian Liaoneng (华电辽能) e outras—acabaram por mergulhar.
Desde que, no início, a regulamentação sobre a Leiou Shares (利欧股份) ignorou as regras e a suprimiram, a confiança do mercado não se recuperou—chegando a haver, até ontem, media a “lavar” os quants. Ao recordar o caso dos “autocarros” em 2022 (中通客车), foi também quando a regulamentação ajustou silenciosamente as regras de anomalias. Desde então, o sentimento de curto prazo tem estado sob pressão por muito tempo; até o índice, depois de mais de dois anos de ajuste, só então encontrou o fundo. Agora, com a compressão da regulamentação, recuperar o esplendor anterior no curto prazo ficará cada vez mais difícil.

Pensar em amanhã
Continuar a esperar; continuar com cash (sem posição) ou com uma posição de entretenimento; continuar a observar os sinais de romper o impasse.
Hoje, a comunicação esteve forte, mas ainda não se desligou do estímulo vindo do lado das notícias—ou seja, o aumento de impulso sob a camada de “corpus” (语料), para a quant. O setor da comunicação, porém, tem relativamente melhor: um é que a tendência do setor se formou inicialmente; outro é que as ações de grande capacidade estão a avançar em bloco, com várias ações a criar máximas novas, não sendo apenas um jogo puramente de sentimento. Se, mais tarde, as ações de grande capacidade continuarem a ter expansão (derivando na execução), e o setor reforçar com aumento de volume, existe a possibilidade de “atravessar” (penetrar e sair) para uma nova fase.
Quanto aos outros temas, a maioria ainda está, depois de a quantificação “nivelar” sob a camada de “corpus”, a fazer rotação. E o mais terrível é que quando no dia anterior houve uma grande alta, no dia seguinte é abatido diretamente (colheita), destruindo mais severamente o ecossistema do mercado.
Além disso, em termos de estilo: a Xinghui (星辉环材) fez o grande 3 placas e hoje voltou a tentar bater placa; apesar de no fim ter recuado, ainda assim deu um feedback positivo. Hoje também estimulou a direção de 20cm: ao longo do dia, houve 8 limites de alta em 20cm. No futuro, vale a pena observar se o estilo vai alternar para este lado.
Seja como for, enquanto a tendência geral não mudar e não surgir uma solução para o impasse, a tarefa principal aqui no curto prazo continua a ser preservar as forças vivas. Neste momento, é quanto mais se esforça, mais se perde; observar e esperar é o que permite manter um bom estado mental.

Lições de operação
Ontem, embora tenha sido uma posição de entretenimento, também foi “comer massa” (perder dinheiro): a Midli Group (中利集团) com placas tão fortes não teve prémio; na abertura, desfez-se logo a posição (retirei) e saí com uma pequena perda. A Shenjian (神剑股份) teve mais “gestão de posição” um pouco; a contrapartida foi uma notícia negativa: falha no lançamento ao meio-dia. Na abertura da tarde, liquidei direto, e foi a mesma coisa—perda de curto prazo.
Continuei a entreter duas ações; também foi com pequena perda. Depois da abertura, fiz uma ligeira compra a baixo preço (low buy) em Hangdian (杭电股份): após subir, voltou e oscilou; a perda flutuante foi de 2 pontos. À tarde, perto de um empate, entreti um pouco a Dadongnan (大东南) num momento em que no intraday o fraco virou forte; era também “riqueza temporária” intraday, com perda flutuante de 2 pontos.

Posições após o horário: Hangdian (杭电股份), Dadongnan (大东南)—2 posições.

Estatísticas de dados

☑ Declaração: As opiniões descritas neste artigo são apenas notas de revisão pessoal; quaisquer pontos de vista e ações (tickers) mencionados servem apenas como exemplos. Em nenhum caso constituem recomendação de investimento. Por favor, não sigam cegamente; a negociação é da sua responsabilidade; investir envolve risco; ao investir em ações, seja prudente!
Obrigado a todos os familiares pela marcação “gosto”, avaliação e apoio com donativos. Se acharem que houve algo útil, também espero que, dentro do que for possível, possam ajudar com um cupão/recomendação. Obrigado!
Obrigado aos familiares que doaram: @傲梦, @牛而比之!
Obrigado aos familiares que deram donativos: @阳三, @牛而比之; grato por nos conhecermos. Que as vossas participações subam bastante!