Stablecoins e o Futuro dos Pagamentos B2B: Mais Rápidos, Mais Baratos, Melhores

Pagar a um fornecedor é uma função fundamental para as empresas, mas muitas vezes está dificultada por um ciclo de faturação complexo. Quando o fornecedor está sob uma jurisdição diferente, esta complexidade dispara, obrigando as organizações a navegar por taxas de câmbio, intermediários bancários, regulamentos locais e taxas pouco transparentes — tudo isto com visibilidade limitada sobre onde um pagamento está e quando será liquidado.

Em contrapartida, os pagamentos em stablecoins são imediatos, transparentes e menos dispendiosos. Concebidos para manter um valor consistente e normalmente suportados por reservas em dólares norte-americanos, combinam a fiabilidade que as empresas esperam das moedas tradicionais com a rapidez e a transparência das plataformas de pagamentos digitais.

Num podcast recente do PaymentsJournal, Avinash Chidambaram, Fundador e CEO da Cybrid, e James Wester, Diretor de Criptomoeda e Co-Chefe de Pagamentos na Javelin Strategy & Research, discutiram casos de uso B2B para stablecoins e o futuro deste ativo digital dinâmico nos pagamentos empresariais.

Não Mais o Oeste Selvagem

Um dos fatores mais importantes que impulsionam a adoção de stablecoins é o aumento da clareza regulamentar global. Nos Estados Unidos, a lei GENIUS que regula as stablecoins assinalou um momento marcante, alterando dramaticamente a forma como os bancos, as plataformas de pagamentos B2B e os prestadores de remessas encaram os ativos digitais.

Embora as abordagens regulatórias variem por região, a proposta de valor subjacente das stablecoins mantém-se inalterada. A sua estrutura apoiada por reservas dá às organizações luz verde para avançar.

“Globalmente, está a começar a ver-se esta mudança para permitir que empresas e clientes de retalho comecem a usar stablecoins como, pelo menos, infraestrutura de back-end”, disse Chidambaram. “O facto de ser um ativo cripto estável dá aos CFOs, aos departamentos de tesouraria e até aos clientes regulares de retalho uma compreensão clara do valor desse token.”

“Por exemplo, é basicamente um dólar norte-americano quando eu estou a enviar uma stablecoin para o estrangeiro e ela está a ser convertida para um dólar de Hong Kong”, disse ele. “Agora, está a aceitar os benefícios dos sistemas de blockchain e de tokenização para atingir casos e experiências de uso muito significativos para os seus clientes.”

A combinação destes benefícios e o melhoramento da clareza regulamentar alteraram rapidamente as atitudes de muitas instituições financeiras face aos ativos digitais. Os primeiros adotantes que reconheceram o potencial das stablecoins e anteciparam um ambiente regulatório mais favorável estão agora preparados para colher os frutos da sua antecipação.

“Durante algum tempo, havia a perceção de que o campo mais vasto das criptomoedas era mais ou menos como o oeste selvagem”, disse Wester. “No entanto, têm existido empresas ao longo dos últimos muitos anos que viram o valor das criptomoedas, dos ativos digitais, das stablecoins, da blockchain e dos ativos tokenizados — e estavam a suplicar por clareza regulatória. Diziam que há um ganho de eficiência aqui; há reduções de custos.”

“O que é surpreendente é o quanto as empresas neste setor estavam dispostas e aptas a dizer: ‘Agora que existe clareza, ficamos felizes por olhar para a conformidade; estamos felizes por olhar para a regulamentação; estamos felizes por olhar para a governação — porque nós sempre estivemos dispostos a fazer isso’”, disse ele.

Desbloquear o Ciclo 24/7

À medida que mais organizações consideram as stablecoins, a promessa da tecnologia ficou clara — especialmente nos pagamentos B2B. Construídos em torno de ciclos de pagamento de 30, 60 e 90 dias, em grande medida concebidos para acomodar cheques em papel, a infraestrutura tradicional de pagamentos B2B está pronta para ser interrompida, e as stablecoins estão a provar ser uma mudança de jogo.

Em pagamentos transfronteiriços, as empresas muitas vezes ficaram limitadas a enviar aos fornecedores uma confirmação de transferência bancária como prova de pagamento, apesar de não conseguirem garantir quando a transação seria efetivamente liquidada.

Estes desafios são mitigados com stablecoins.

“Agora, posso dizer: ‘Da minha carteira blockchain, enviei-te um pagamento que corre sobre stablecoins, e consigo ver na blockchain que tu o recebeste’”, disse Chidambaram. “A propósito, ambas as partes de ambos os lados dessa transação foram verificadas em KYB — sabemos quem são. Existem custos de transação muito mais baixos porque não há um grupo de pessoas no meio a ficar com a sua parte, e também custos de FX mais baixos.”

“O outro aspeto é que agora podes obter stablecoins 24/7, 365”, disse ele. “Tudo corre numa blockchain. A criação de stablecoins não pára às 17h. Se estás a comprar bens a partir de outra jurisdição, não tens de te preocupar com ‘Quando é que esse banco abre por lá? Receberam os fundos ou não?’ Podes começar a operar o teu negócio no ciclo 24/7.”

Além disso, as organizações podem anexar dados aos pagamentos em stablecoins, melhorando a reconciliação, a exatidão e a confiança nas ordens de fornecimento. Por sua vez, isto proporciona benefícios operacionais significativos nas funções de compras e cadeia de abastecimento.

As stablecoins também permitem uma gestão de tesouraria mais eficaz. As organizações conseguem manter dinheiro dentro da empresa por mais tempo, pagando por bens e serviços precisamente quando são necessários.

“Ouvi uma declaração há alguns meses, e tornou claro o benefício deste tipo de granularidade para conseguir enviar dinheiro, e foi: ‘Os pagamentos em tempo real não interessam porque quero pagar alguém amanhã e saber que está a receber imediatamente amanhã’”, disse Wester. “Sei que não precisam de ser pagos durante 30 dias. Quero pagar-lhes no dia 29 e manter o meu dinheiro pelo maior tempo possível.”

“Isso mudou a forma como eu estava a pensar, porque quando pensas em pagamentos em tempo real, é: ‘Preciso de pagar alguém imediatamente’”, disse ele. “Não, eu preciso de ter a capacidade de pagar-lhes imediatamente, mas quero conseguir ter essa flexibilidade e gerir o meu dinheiro. Se forem 30 dias, quero conseguir enviar o mais tarde possível.”

O Valor Programável

Esta programabilidade das stablecoins é uma das suas características mais impactantes. Permite que as empresas automatizem muitos processos de pagamento que atualmente são manuais e demorados, ao mesmo tempo que desbloqueia casos de uso mais sofisticados.

“Alguns dos nossos clientes usam-nos para dar onboarding a produtos de investimento”, disse Chidambaram. “Por exemplo, um produto de investimento inverso de imobiliário para imóveis comerciais. Podes angariar dinheiro rapidamente no sentido em que tens uma oportunidade de investimento; as pessoas conseguem financiar esse investimento usando stablecoins de qualquer parte do mundo, com um tipo de estrutura Reg A, Reg D ou Reg S.”

“Há também desembolsos”, disse ele. “Podes financiar programaticamente o investimento e, uma vez concluído o investimento, podes financiar programaticamente os desembolsos. Pensa em todo o tipo de coisas de maior valor que nós normalmente precisamos de muitas pessoas e de operações para fazer, mas agora consegues programar isso no token.”

Embora existam casos de uso significativos para stablecoins, muitas organizações têm sido reticentes em adotar ativos digitais. No entanto, as empresas não precisam de compreender as minúcias de blockchain, criptomoedas ou tokenização para beneficiar das stablecoins. Os prestadores de pagamentos desenvolveram infraestrutura de back-end que gere todos os aspetos das transações em stablecoins, permitindo às empresas aproveitar a tecnologia sem complexidade adicional.

“Ringi-me a rir algumas vezes no passado quando as pessoas falam sobre pagamentos em stablecoins versus outros pagamentos como se houvesse alguma diferença qualitativa, do ponto de vista da experiência”, disse Wester.

“A tua empresa não tem de ser especialista em soluções de ERP, tu apenas usas a solução de ERP”, disse ele. “A mesma coisa vai aplicar-se quando começarmos a mover-nos para stablecoins. Eles vão começar a reconhecer o benefício do movimento de dinheiro mais rápido, mais barato e programático. Não vai exigir nada para além disso.”

O Caminho Irregular para a Adoção

Embora o impulso por trás das stablecoins esteja a crescer, a adoção mais ampla nos pagamentos ainda enfrenta obstáculos.

“Adoraria dizer que vai ser uma linha reta até à adoção, mas eu acho que vai ser uma evolução irregular”, disse Wester. “Ainda há algumas coisas que precisam de desenvolvimento, como a parte da experiência do utilizador e onde é que as stablecoins e os ativos digitais se encaixam nas soluções de ERP, nas soluções bancárias e nas soluções de back-office e middle-office.”

“Adoraria dizer que é um foguete rumo à lua e que, dentro de um ano, toda a gente vai estar a adotá-lo, mas vai levar algum tempo”, disse ele. “O próximo ano vai ser interessante em termos do ponto em que começamos a ver desenvolvimento real.”

Mesmo que não haja adoção generalizada este ano, é provável que as stablecoins continuem a ganhar tração. Como resultado, as empresas devem começar a planear estratégias para incorporar stablecoins — juntamente com um número cada vez maior de tipos de pagamento — nas suas operações.

Uma das formas mais eficazes de tirar partido das stablecoins é através de uma plataforma de orquestração de pagamentos, que encaminha as transações pelo tipo de pagamento ideal.

“À medida que mais pessoas começarem a suportar a sua variante de stablecoins, vais começar a ver organizações a usar plataformas como a nossa para dizer: ‘Aqui está como eu quero orquestrar um pagamento’, e mais do valor dos pagamentos transfronteiriços vai passar para as stablecoins”, disse Chidambaram.

“Estamos muito entusiasmados com a oportunidade nos próximos anos, à medida que mais empresas entendem o que é uma stablecoin e como isso as está a ajudar a atingir um objetivo mais rapidamente, mais barato e com mais controlo sobre a sua tesouraria”, disse ele. “Mais empresas vão começar a incorporar infraestrutura como a nossa para fornecer essas melhorias de back-office na experiência aos seus clientes finais.”

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