Perspectiva: Aave ao transferir o risco para os tomadores de empréstimo para evitar incumprimentos, alcançará zero empréstimos inadimplentes em 2024

DeepFlowTech · 2026-04-03T12:10:40+00:00

A publicação de um artigo pelo Banco do Canadá mostra que o Aave V3 atingirá zero incumprimentos em 2024, transferindo perdas para os tomadores de empréstimos para proteger os credores, mas também sacrificando os interesses dos tomadores e apresentando uma eficiência de capital inferior à dos sistemas tradicionais. A alavancagem recursiva aumenta o risco, e os eventos de liquidação concentram-se em poucos ativos.

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2026-04-03 12:10:40

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Mensagem Deep Tide TechFlow: a 3 de abril, segundo a Cointelegraph, um relatório de trabalho publicado por um banco canadiano mostra que o Aave V3, em 2024, registou zero empréstimos em incumprimento, mas o seu mecanismo protege os credores de perdas ao transferir as perdas para os mutuários.

O estudo baseia-se em dados de transações de 27 de janeiro de 2023 a 6 de maio de 2025 e conclui que o Aave V3, apoiado por mecanismos de sobre-colateralização e liquidação automática, consegue encerrar posições antes de o valor das garantias cair abaixo da dívida em aberto, travando de forma eficaz as perdas dos credores. No entanto, este modelo tem o custo de sacrificar os interesses dos mutuários, e a eficiência de capital é também inferior à de sistemas de crédito tradicionais.

O artigo também aponta que a alavancagem recursiva (ou seja, operar repetidamente para contrair empréstimos sobre garantias e, de seguida, utilizar os ativos emprestados como novas garantias num ciclo) representa mais de 20% do volume total de empréstimos e 8,2% do número de operações de empréstimo, agravando a exposição ao risco dos mutuários em cenários de queda do mercado. Os eventos de liquidação apresentam um padrão de explosão concentrada: quatro categorias de ativos — WETH, wstETH, WBTC e weETH — somam 90% do valor total liquidado.

AAVE-0,72%

WBTC-0,16%

WEETH-0,3%

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