Reversão profunda após o feriado, seleção de ações com ressonância multidimensional de desempenho + estrutura + temas + capital em conjunto!

Boa noite a todos! Hoje o mercado principal fraqueou como esperado, fazendo uma descida para testar e voltando a recuar, e o efeito geral de gerar lucros no mercado está morno. Já vos tinha alertado de forma antecipada de manhã: a tendência do dia seria, sobretudo, um movimento de subir alto e depois recuar; ao subir, o primeiro passo é realizar lucros e sair, não é adequado abrir novas posições. Ao todo, controlar rigorosamente o timing, mantendo apenas 30% do posicionamento de base. Hoje o ecrã do mercado mostrou uma grande queda; o ponto-chave não é um pânico por más notícias, é mais um reajuste técnico normal sobreposto a uma consolidação e “lavagem” faseada por instituições. Ao mesmo tempo, é também uma ação do “player” para acumular a preços baixos no fundo; não há necessidade de entrar em pânico excessivo.[TaoGuba]

**Direção de seleção de ações em abril: **

Fundamentais (resultados) + Estrutura (entrada de touros, arranque com volume multiplicado)----Podemos então obter fatores a partir do setor (catalisadores de temas) + e, por cima disso, a força conjunta entre quant e capital de “instituições/players” do lado das massas!

Para fármacos inovadores/tecnologia de IA com crescimento forte de desempenho, por exemplo, pedidos grandes recebidos em julho/agosto do ano passado, que podem dar bom suporte ao primeiro trimestre deste ano; por exemplo, o que eu selecionei ontem, Alpha e China (Hefei?) hoje foi o único que fizemos entrada gradual—ele ficou muito bem hoje. Ele recebeu encomendas no valor de 600 milhões de yuan no ano passado, o que dá um grande espaço de imaginação. E também, no recente ciclo de alta, aquelas lógicas de aumento de preços como baterias de lítio, armazenamento de energia, CPO, armazenamento, etc.; durante as férias, selecionem e façam uma revisão detalhada.

1. Ajuste com redução de volume antes do Dia da Limpeza dos Túmulos (Qingming), foi o fundo do volume e do preço!

Em 3 de abril de 2026, o último dia de negociação antes das férias de Qingming, os três principais índices da Ações A (A-share) fecharam em queda total, perdendo o patamar inteiro de 3900 pontos; o volume total de negócios do mercado foi apenas 1,67 biliões de yuan, menos 188,9 mil milhões de yuan face ao último dia útil, atingindo o menor volume recente (um “volume mínimo”). Mais de 4700 ações no total caíram, e o padrão de queda generalizada foi evidente. A extrema retração do volume de transações tem como fonte principal o facto de, durante as férias de Qingming, ter existido grande incerteza quanto a oscilações nos mercados externos, dinâmica geopolítica e expectativas de políticas macroeconómicas; os investidores escolheram ativamente manter dinheiro em vez de assumir risco para passar as férias. O que merece atenção é que, nesta queda com redução de volume, a força dos vendedores a descoberto também é limitada—o facto de o volume ter criado um “volume mínimo” serve, de forma indireta, para mostrar que a capacidade do mercado de “vender para cair” já começou a diminuir; tanto compradores como vendedores, perante uma enorme incerteza no noticiário, não se atrevem a avançar de forma impulsiva.

A escalada do confronto entre os EUA e o Irão, com maior nível, fez cair abruptamente a preferência global por risco; a geopolítica é, neste momento, o fator de pressão mais central do mercado. O presidente dos EUA, Donald Trump, a 1 de abril fez uma declaração televisiva, afirmando que obteve uma “vitória esmagadora” nas ações militares contra o Irão, e ainda disse que “a destruição do que resta do Irão ainda não começou”; no passo seguinte, vai atacar pontes iranianas e centrais elétricas. Entretanto, as forças conjuntas EUA-Israel bombardearem com aviões o Irão, atacando uma ponte na cidade de Beik, no Kharaji (KaraJi), causando 8 mortes de civis e 95 feridos. Do lado do Irão, houve também ataques retaliatórios a infraestruturas como indústria siderúrgica dos EUA em Abu Dhabi e a base da indústria de alumínio no Barém. O preço à vista do petróleo Brent chegou a disparar até 141 dólares por barril; a turbulência severa no mercado energético transmitiu rapidamente para os ativos de risco globais. O ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão voltou a reiterar que “as embarcações provenientes de países que não participaram na agressão militar ao Irão podem transitar pelo Estreito de Hormuz”, mas a alta vigilância do mercado quanto à segurança de navegação no estreito continua a intensificar-se. Em termos gerais, durante o feriado de Qingming, o conflito EUA-Irão continua a ser a maior “espada de Dâmocles” pairando sobre o mercado; se o conflito escalar ainda mais durante as férias, na abertura pós-feriado haverá pressão direta.

2. A mudança de fundos é clara: defesa e tecnologia em paralelo

A lógica das ações de capital antes do feriado esteve altamente concentrada, mostrando dois caminhos claros: um de defesa/evitar riscos e uma linha principal de tecnologia impulsionada por políticas. O capital principal acelerou o fluxo para setores com fundamentos estáveis e com atributo de resistência à inflação; biomedicina/fármacos e biológicos, transportes e petróleo e petroquímica receberam entradas líquidas notáveis, tornando-se a principal direção de absorção de capital. Ao mesmo tempo, a linha principal de tecnologia como CPO/comunicações ópticas, equipamentos de semicondutores, etc., resistiu à queda contra a tendência—o catalisador central vem do facto de o Ministério da Indústria e Tecnologias da Informação ter iniciado formalmente a ação de capacitação de computação de uso geral; pela primeira vez, foram propostas explorar modelos inovadores como “banco de computação” e “armazém de computação” (armazém de computação), etc. A intensidade das políticas industriais excedeu expectativas; as operações no pós-feriado devem ter como núcleo o facto de haver certeza nos resultados e a implementação das políticas.

Em comparação com o “buraco do ouro” na guerra tarifária de 2025—muito diferente em termos de intensidade e contexto—por volta do feriado de Qingming em 2025, devido à força e ao alcance das políticas tarifárias dos EUA terem excedido muito as expectativas do mercado, os ativos globais caíram em simultâneo; depois, a Ações A atingiu um “buraco do ouro”. Após a grande queda de 7 de abril, houve uma retoma durante quatro pregões consecutivos, com consumo, defesa e semicondutores liderando. Muitas ações recuperaram rapidamente as perdas. Porém, a diferença essencial face ao ano passado é: o choque do ano passado veio de um ataque súbito com tarifas “fora das expectativas”; os investidores praticamente não tiveram janela de digestão e tratou-se de uma queda brusca por “pânico de liquidez”. Já agora, embora o conflito EUA-Irão seja intenso, o “guião” da disputa geopolítica foi repetidamente debatido e testado pelo próprio mercado, e o efeito marginal do choque está a mostrar tendência de diminuir. O mais importante é que, no ano passado, a queda brutal ocorreu num contexto em que as expectativas de recuperação económica não estavam ainda bem firmes; já agora, a economia macro doméstica está num canal de recuperação claramente definido, com o “piso” da política e o “piso” dos fundamentos mais sólidos. Em termos de avaliação, os principais índices amplos (wide-based) apresentam P/E e P/B em níveis historicamente intermédios- baixos; as Ações A não têm base para quedas profundas e contínuas. O analista-chefe de estratégia da Galaxy Securities, Yang Chao, também apontou que as três lógicas—suporte de políticas, entrada de capital no mercado e reavaliação dos ativos chineses—não mudaram, e o conflito EUA-Irão não abala os fundamentos do “slow bull” de médio e longo prazo da Ações A.

No que diz respeito à perspetiva de direção após o feriado, no geral, pode ser julgada por três dimensões:

No curto prazo, ao nível da tendência do mercado: o ajuste com volume baixo antes do feriado faz com que a energia dos vendedores a descoberto já tenha sido consideravelmente libertada. Um volume extremamente baixo é muitas vezes uma caraterística importante de zonas de fundo; mas, dado que a situação EUA-Irão tem uma incerteza relativamente alta, é provável que na abertura pós-feriado haja continuação de uma fraqueza com consolidação e até uma descida “por inércia”. O índice SSE (componente de Xangai) deve ser observado quanto ao suporte na zona de 3850 pontos; se houver quebra direta de 3796 pontos, será uma oportunidade ainda maior para uma entrada a baixo preço (low entry). Se, durante o feriado, o conflito não escalar acima do previsto, é provável que após o feriado venha uma recuperação depois de estar “demasiado vendido”.

No planeamento de direção após abril: recomenda-se focar três linhas principais:

1. Cadeia industrial de IA—hardware tecnológico (CPO fibra óptica/comunicações ópticas/equipamentos de semicondutores): a catalisação é clara com a política de ação especial de computação de uso geral pelo MIIT; somado ao facto de gigantes do exterior como a Nvidia estarem a posicionar ativamente tecnologias de ponta como silício-fotónica (silício-fotónica); a tendência industrial continua a fortalecer-se, sendo a direção rara de “convergência” entre política e fundamentos no cenário atual. A segurança energética com coordenação de computação e energia (equipamentos elétricos e novas energias) aumenta a importância estratégica da segurança energética devido a conflitos geopolíticos; setores como baterias de lítio e energia fotovoltaica, após quedas excessivas, têm elasticidade de recuperação.

2. Bónus defensivo (fármacos/ bancos/ utilidades públicas): o BD de exportação de fármacos inovadores mantém alta visibilidade; durante o conflito geopolítico, evidencia-se a estabilidade da cadeia de fornecimento doméstica. Ativos de “bónus” como bancos têm atributo de resistir à queda quando a incerteza se intensifica; são adequados para configuração de posição base. Claro que isso ainda é reforçado por anúncios de resultados: se os resultados forem bons, continuam a subir; se houver prejuízo, serão abandonados pelas instituições—evitar ações com perdas de resultados.

Atualmente, a Ações A está numa janela de disputa em que “há políticas favoráveis internamente como suporte” e “há riscos geopolíticos externamente como compressão”. Ao contrário do choque súbito da guerra tarifária de 2025, o ajuste atual é mais impulsionado por emoções e incerteza; o espaço de queda das Ações A é relativamente limitado. Ao regressar do feriado de Qingming, é provável que o mercado, depois de um ajuste de curto prazo por inércia, encontre oportunidades de reparação estrutural. Na estratégia, deve-se “dar leveza ao índice e peso às ações”, com lógica central baseada na certeza dos resultados e na execução das políticas; concentrar-se em rotações por fatias entre a cadeia de IA (hardware tecnológico, computação, coordenação computação-energia), bónus defensivo e as linhas principais.

Previsão para a tendência do mercado de ações após o feriado de Qingming e avisos calorosos: aguardem a inversão em “V profundo” e equilibrem a vida e o investimento!

Com a aproximação do feriado de Qingming, vou primeiro conversar com os pequenos investidores sobre a tendência do mercado de ações no futuro, e também deixar um lembrete caloroso para o feriado; além disso, vou antever a próxima partilha de “informações valiosas” de investimento, para ajudar todos a aproveitar as oportunidades do mercado e, ao mesmo tempo, desfrutar bem a vida.

Pelo movimento do mercado, após o feriado de Qingming é provável que venha uma super recuperação depois do “V profundo”; o ritmo da tendência é claramente observável: após o feriado, o mercado primeiro verá retorno de fundos; em seguida, é provável que faça a última descida para testar, e depois, ao concluir este ciclo de ajuste, começará a trajetória de inversão do “V profundo”. Em termos de marcos temporais, a partir do meio de abril, espera-se que o mercado entre numa sequência de recuperações; todos podem preparar-se com antecedência para a alocação e aguardar a melhoria do mercado.

Coincidindo com o feriado de Qingming, também quero lembrar os investidores: por agora, deixem de lado as oscilações do mercado de ações e aproveitem bem o tempo do feriado. A primavera está mesmo a chegar—quem tiver planos de viagem pode aproveitar a oportunidade para passear, apreciar as flores e sentir a vitalidade da natureza; quem precisar voltar para a terra natal, também pode fazê-lo com tranquilidade e acompanhar a família. A nossa vida nunca é apenas altos e baixos de velas do mercado de ações; há também os familiares ao nosso lado, a vida quotidiana com “ar de fogo” e de feira. Só equilibrando trabalho e descanso é que se enfrenta o investimento e a vida com o melhor estado possível.

Durante as férias, também vou separar um tempo dedicado para trazer a todos os pequenos investidores conteúdos valiosos de investimento. Nessa altura, vou combinar temas quentes do mercado e explicar em detalhe como distinguir com precisão as ações fortes; além disso, vou fazer uma análise profunda em torno da estratégia do “rutura e reversão com reposta (gap) no fim da linha” (rutura e reversão com reposta no fim da linha), para captar as oportunidades de ganhar numa recuperação do mercado, ajudando todos a encontrar o rumo certo e operar de forma prudente durante as próximas fases de recuperação.

Por fim, desejo a todos um feriado de Qingming em segurança e em harmonia; que toda a família esteja bem e saudável; aproveitem bem a primavera e a reunião familiar, e juntem energia para se prepararem para a fase de recuperação de abril!