Percebeu-se que os futuros de algodão fizeram um movimento sólido na segunda-feira, com os preços a subir bastante em geral. Os contratos de março subiram 59 pontos para 61,65, enquanto os futuros de maio e julho foram ainda mais fortes, subindo 69 e 64 pontos respetivamente para 63,73 e 65,47. As notícias do mercado de algodão têm sido mistas, com os traders especulativos continuando a construir posições curtas.

O que me chamou a atenção foi como o panorama mais amplo das commodities se desenrolou juntamente com este rally do algodão. O petróleo bruto ganhou 1,28 dólares por barril, atingindo 64,83 dólares, mas o índice do dólar dos EUA na verdade caiu ligeiramente para 96,880, o que normalmente apoia os preços das commodities. No início de fevereiro, também houve alguma atividade interessante, com os stocks certificados de algodão da ICE a saltar mais de 18.000 fardos e o Índice Cotlook A a cair 40 pontos. Os preços médios rondavam os 58,61 cêntimos por libra durante esse período.

A ação de negociação do algodão sugere algum suporte subjacente, embora as posições líquidas curtas no mercado ainda estejam bastante elevadas, com mais de 71.000 contratos. Vale a pena ficar atento a como estas dinâmicas se desenrolam à medida que avançamos na primavera. O mercado de commodities está definitivamente a mostrar alguma volatilidade, pelo que o posicionamento importa mais do que nunca no algodão neste momento.