Acabei de analisar os últimos resultados do terceiro trimestre do setor de retalho automóvel e encontrei alguns padrões interessantes que vale a pena partilhar. Os seis principais players que acompanhamos superaram as expectativas de receita em conjunto em 3,1%, mas aqui está o ponto - os preços das ações mal se mexeram. É meio louco, considerando como os números pareciam fortes no papel.

Deixe-me destacar os pontos mais relevantes. A Lithia Motors arrasou com $9,68 mil milhões em receita, um aumento de 4,9% em relação ao ano anterior e superou as previsões em 2,6%. A ação subiu 5,2% após isso. A CarMax teve o desempenho mais fraco em termos de crescimento de receita - uma diminuição de 6,9% em relação ao ano anterior - mas ainda conseguiu superar as estimativas dos analistas em 3,3% no lucro líquido, o que despertou o interesse dos investidores. As ações subiram 9,3%.

Agora, aqui é que fica interessante. A Camping World entrou forte com $1,81 mil milhões em receita, superando as projeções em 3,9%, mas as ações caíram 21,9%. Esse tipo de desconexão faz-te questionar o que realmente o mercado está a precificar. Por outro lado, a Penske Automotive teve o desempenho relativo mais fraco - receita equivalente, mas falhou no EBITDA - e as ações caíram 3,4%, para $157,53.

O carro mais lento na corrida foi definitivamente a America's Car-Mart. A receita do terceiro trimestre de $350,2 milhões aumentou 1,2% em relação ao ano anterior e superou as estimativas em 5,8%, mas o EBITDA e o EPS ficaram aquém. Estranhamente, as ações ainda subiram 11,1%, para $25,95. Entretanto, a rede da Penske nos EUA, Reino Unido, Canadá, Alemanha, Itália, Japão e Austrália entregou $7,70 mil milhões em receita, com um aumento de 1,4% em relação ao ano anterior - sólido, mas não empolgante em comparação com os concorrentes.

O que estou a notar é que as superações de lucros já não se traduzem automaticamente em ganhos nas ações. Alguns dos desempenhos mais fracos em crescimento continuam a atrair compradores, enquanto outros com números mais fortes estão a ser vendidos. Pode valer a pena observar para que lado a sentimento se move no próximo trimestre.