Esta noite, o mercado cripto vai sofrer um grande abalo! Os mercados financeiros globais estão fechados, mas o mercado de criptomoedas não para!

Um dado macroeconómico-chave que consegue influenciar diretamente a direção do mercado (não agrícola), é publicado precisamente durante o encerramento dos principais mercados de negociação a nível mundial (sobretudo as bolsas dos EUA e os principais futuros de matérias-primas). Isto cria condições únicas para um ativo como as criptomoedas, que negoceiam 24/7, sem interrupção.

Durante o período de encerramento, o mercado acumula um enorme impulso de informação, mas não consegue libertá-lo de imediato através dos canais tradicionais. Todos os participantes do mercado, desde fundos de cobertura a retalhistas, sabem perfeitamente a importância dos dados, mas são obrigados a agir de forma unificada na abertura de segunda-feira. Esta procura de negociação reprimida tem muito provavelmente o potencial de provocar um “gap” de preços no instante da abertura de segunda-feira ou uma forte volatilidade inicial. Para o mercado cripto, este “período de vácuo” dos mercados tradicionais pode, pelo contrário, amplificar o seu papel como um canal alternativo para o sentimento de risco. Quando as bolsas dos EUA estão encerradas, pode haver um influxo temporário de liquidez que procura apostar nos dados de não agrícola para ativos cripto de referência como o Bitcoin ou o Ethereum, fazendo com que estes registem uma volatilidade anómala durante o fim de semana ou no início da sessão asiática de segunda-feira. A experiência histórica mostra que, quando os mercados tradicionais param por causa de feriados, a volatilidade do mercado cripto tende frequentemente a subir em simultâneo, porque ele se torna uma das poucas reservas de ativos de risco que continuam a operar.

Além disso, os próprios dados de não agrícola são extremamente indicativos para a política da Reserva Federal. Se os dados se desviarem significativamente da expectativa e aumentarem em 60.000, isto alterará diretamente a forma como o mercado precifica a trajetória das taxas de juro. No mercado cripto, as expectativas de taxas de juro são uma das variáveis centrais que impulsionam as valorizações dos ativos, influenciando sobretudo o apetite global pelo risco do mercado. Um relatório de não agrícola excecionalmente forte pode reforçar a narrativa de “higher for longer”, colocando pressão sobre os ativos de risco; já um conjunto de dados fraco pode antecipar a expectativa de cortes nas taxas, criando um impulso.