Perspectiva das instituições sobre as oportunidades do mercado de ações de Hong Kong em abril: alocar em ativos de dividendos e aguardar a recuperação do mercado; otimistas quanto à retoma do sector de tecnologia

Pergunte a uma IA · Quais são os factores motrizes mais profundos por detrás do rebound no sector tecnológico?

Notícia da China Finance Online, 3 de abril (ed. por Feng Yi) Após uma fase de ajustamento profundo em março, o mercado de Hong Kong estabilizou-se a curto prazo nos últimos dias. E, com a intensificação das oscilações macro globais e as mudanças na situação geopolítica, várias casas de corretagem divulgaram, em grande escala, as suas perspectivas para abril.

No geral, o índice Hang Seng caiu 6,92% acumulados em março; o índice Hang Seng Tech também sofreu uma queda acentuada em simultâneo, com uma perda de 9,50% no mês. O sector tecnológico foi particularmente evidente sob a pressão exercida por factores de aperto externo.

A este respeito, a Zhaoshang International afirmou que, neste momento, os fundamentos do mercado de Hong Kong ainda estão relativamente fracos, com o foco em políticas a incidir na nova produtividade e no alargamento do consumo interno, enquanto no domínio das emoções predominam o sentimento de refúgio. De momento, a tendência no nível semanal e mensal do mercado de Hong Kong ainda se encontra na faixa do lado direito; quanto ao comportamento subsequente, apesar de o curto prazo poder ter contratempos, para o desempenho do mercado a médio e curto prazo continua a manter uma postura cautelosa, mas optimista.

No que toca à alocação por sectores, a Zhaoshang International considera favoravelmente sectores com relativa atractividade e que beneficiam de incentivos de política, como novas energias, medicamentos inovadores e tecnologia de IA; sectores de “dividendos” de empresas centrais e estatais com valorização baixa, com trajectórias estáveis de resultados e preços das acções e que beneficiam de incentivos de política; e acções com fundamentos relativamente independentes e que beneficiam do ciclo de cortes nas taxas de juro, como bancos locais de Hong Kong, telecomunicações e utilidades.

A Everbright Securities considera que se deve prestar atenção prioritária ao sector tecnológico. Em termos de índice, recomenda-se alocar primeiro em ETFs de tecnologia do mercado de Hong Kong, para aproveitar o rebound global do sector. Em acções individuais, o foco deve recair sobre a dupla linha principal de “IA + plataforma”: ao longo das quatro cadeias de benefícios referidas acima, estruturar investimentos em entidades centrais com implementação comercial rápida, fluxos de caixa estáveis e avaliação a níveis baixos. A carteira de “golden stocks” de abril inclui: Hongteng Precision (06088.HK), Huiju Technology (01729.HK), Alibaba-W (09988.HK).

A Jiaozi International analisou ainda que a estratégia de “halteres” (dumbbell) se encontra, em ambos os extremos, na janela de planeamento, e o estilo do mercado passará de defensivo para um equilíbrio entre ataque e defesa. Com o desaparecimento do prémio de incerteza geopolítica e a expectativa de dupla sustentação gerada por catalisadores do encontro entre os líderes dos EUA e da China, o sector tecnológico que sofreu demasiada queda anteriormente dispõe de espaço para recuperação por retorno à média. Recomenda-se uma alocação prioritária em plataformas de internet líderes, com avaliação ainda em níveis historicamente médio-baixos e que continuem a aumentar a intensidade dos programas de recompra e cancelamento; e atenção a activos de aplicações de IA e condução inteligente com catalisadores ligados à indústria.

Além disso, a Jiaozi International indicou que, caso a incerteza geopolítica no Médio Oriente persista, os preços elevados do petróleo continuam a proporcionar um suporte directo aos lucros do sector energético na China continental; enquanto o ouro beneficia do sentimento global de refúgio e da pressão sobre a credibilidade do dólar, mantendo-se uma alocação estratégica com sobreponderação. E, antes de a incerteza externa ainda não estar totalmente dissipada, as empresas de telecomunicações com elevado dividend yield, as utilidades e os bancos devem continuar a ser mantidos. Assim, são favorecidas acções como: Yue Xiu Industrial Trust (00778HK), Hesai Group (02525HK), Hansoh? Actually (00013.HK), e China Mengniu (02319HK).

E, devido à perturbação persistente causada pela guerra no mercado, a Guosen Securities prefere ciclo e tecnologia. Recomenda-se para abril prestar atenção a empresas imobiliárias e energéticas com perspectivas de crescimento, como Beike (02423.HK), China Qinfa (00866.HK) e Power Development (01277.HK); e a empresas de metais não ferrosos com melhoria favorável de oferta e procura, como China Hongqiao (01378.HK), Innovative Industrial (02788.HK), etc.

No sector das acções tecnológicas, a Guosen Securities considera favoravelmente empresas de internet que beneficiam da iteração dos modelos de IA e do aperfeiçoamento do ecossistema de IA, como Alibaba e Tencent (00700.HK). Inclui também as fabricantes de veículos completos que irão divulgar novos produtos importantes ou entrarão em produção em massa, bem como empresas de componentes para condução inteligente, como Leapmotor (09863.HK), Horizon Robotics (09660.HK) e Nexeon? Actually (01316.HK).

（China Finance Online, Feng Yi）