Acabei de reparar que o UNI teve uma semana bastante agitada. Na quarta-feira, disparou com força — um aumento de mais de 35%, de $3,21 para $4,36 — depois de a BlackRock ter anunciado que está a trazer o seu fundo BUIDL para o UniswapX. Pareceu que o dinheiro institucional finalmente estava a entrar na DeFi, certo? Mas na quinta-feira, a coisa toda desapareceu. Agora está a rondar os $3,38, quase um quarto abaixo desse pico.

A correção foi brutal. As baleias descarregaram cerca de 6 milhões de tokens UNI no valor de $27 million durante o impulso, e havia traders com alavancagem a serem liquididados no meio do caos. Um ciclo clássico de FOMO. O que é interessante é que o UNI ainda está em cerca de 20% abaixo, no acumulado do mês, por isso esta vaga da BlackRock pareceu mais uma jogada de manchete do que uma procura real sustentada.

Também houve uma vitória em tribunal para a Uniswap — o juiz rejeitou esse processo de patente da Bancor — pelo que o pano de fundo legal mudou de risco para alívio. Mas, francamente, o pano de fundo do desvanecimento branco que estamos a ver aqui diz-nos alguma coisa sobre a volatilidade da DeFi. Num dia é a adoção institucional, no dia seguinte são cascatas de liquidações. As notícias moveram o mercado com força, mas a convicção real não ficou por cá.