Acabei de observar um fenómeno interessante. Os dados de emprego não agrícola dos EUA tiveram um bom desempenho, e por norma deveriam oferecer suporte ao dólar, mas o dólar acabou por enfraquecer. O que é que isto revela?

A análise do estratega de Pagamentos Corporativos é bastante reveladora. Eles apontam que a contínua fraqueza do dólar indica que o sentimento de pessimismo do mercado já está enraizado. Em outras palavras, mesmo com dados económicos positivos, parece que não conseguem alterar a previsão pessimista dos investidores em relação ao dólar. Isto é, sem dúvida, um sinal de alerta para aqueles que apostam que os fundamentos fortes dos EUA irão salvar o dólar.

Do ponto de vista histórico, a queda atual do dólar não é particularmente exagerada. O problema é que, se esse sentimento de pessimismo persistir, o dólar ainda pode continuar a cair. A questão principal é se o sentimento do mercado pode ser revertido. Desde que a expectativa de pessimismo esteja enraizada, é difícil mudar a situação apenas com alguns bons dados.

Este raciocínio também é bastante interessante no mercado de criptomoedas, pois a fraqueza do dólar costuma impulsionar a atratividade dos ativos de risco.