Acabei de perceber algo interessante sobre a transformação do retalho que está a acontecer neste momento. Michael Fiddelke e John Furner acabaram de assumir como CEOs da Target e Walmart, respetivamente, e honestamente, estão a entrar em situações completamente opostas.

A Target está em grande dificuldade. Quatro trimestres consecutivos de queda na receita, clientes a reduzir gastos em itens não essenciais, e estão muito atrasados na infraestrutura de entregas. A ação caiu mais de 20% no último ano. Fiddelke aposta em IA e melhorias tecnológicas para inverter a situação, o que soa bem na teoria, mas os analistas ainda não estão totalmente convencidos. Oliver Chen, da TD Cowen, disse na CNBC que a Target precisa de uma reinvenção, enquanto a Walmart precisa de continuidade. Isso resume bem a situação.

Entretanto, a Walmart está a liderar a concorrência. Atraíram clientes mais ricos com produtos acessíveis e entregas no mesmo dia, e o seu comércio eletrónico está forte o suficiente para os colocar no Nasdaq 100. Furner tem sido fundamental na implementação de automação e expansão digital, e não planeia mexer no que está a funcionar.

Os números contam a história. A Walmart subiu cerca de 26% no último ano, cotando-se por volta de $124, alinhada com as previsões dos analistas. A Target? Cotada perto de $110 , com analistas a preverem uma queda para cerca de $94. Ambas as empresas optaram por candidatos internos, mas é aí que as semelhanças terminam.

O que Chen e outros analistas estão a observar é se Fiddelke consegue realmente executar a reviravolta ou se os desafios estruturais da Target são demasiado profundos. A Walmart está confortável, com o momentum do seu lado. Dois livros de estratégias diferentes para dois momentos muito distintos no ciclo do retalho.