Acabei de perceber algo interessante a acontecer nos mercados de Tóquio. O Nikkei 225 atingiu um novo máximo histórico, e não foi apenas um pico aleatório—há fundamentos sólidos a sustentar este movimento. Depois de uma pausa na segunda-feira, o índice recuperou com um salto de 3,9% para fechar em 54.720,66. O Topix seguiu o exemplo, subindo 3,1%. Estes foram os movimentos mais fortes num único dia desde início de outubro, portanto, claramente algo mudou no sentimento dos investidores.

O que está a impulsionar isto? Os lucros do setor tecnológico têm sido verdadeiramente impressionantes. A TDK e a Kyocera superaram as suas previsões trimestrais, e depois há nomes focados em IA, como a Fujikura e a Ibiden, que começaram a receber ofertas à medida que o dinheiro voltou a fluir para ativos de risco. Mas não foi só o setor tecnológico a puxar o mercado—os financeiros também apareceram. O Mizuho Financial Group subiu 6,1% após superar as expectativas de lucro e anunciar uma recompra de ações ampliada, o que deu um impulso adicional ao índice mais amplo.

Encontrei uma citação de Kazuhiro Sasaki, da Phillip Securities Japan, que captura bastante bem a mudança de humor. Ele mencionou que a cautela praticamente evaporou do mercado. O que é interessante é como ele conectou os pontos—fraqueza do iene, o partido no poder parecer forte na aproximação das eleições de 8 de fevereiro, lucros sólidos no setor de semicondutores e estabilidade nos metais preciosos, tudo combinando para criar este cenário positivo. A opinião de Sasaki é que a perspetiva parece realmente positiva neste momento, não apenas impulsionada pelo FOMO.

Andrew Jackson, da Ortus Advisors, acrescentou uma camada adicional, observando que dados fortes de manufatura nos EUA também têm elevado o sentimento regional. Ele destacou especificamente que o apetite por risco voltou a favor das ações tecnológicas após os ganhos de segunda-feira na Wall Street.

As ações relacionadas com IA continuaram a manter o momentum na sessão da tarde. A Sumitomo Electric Industries, fabricante de cabos, disparou—chegando a subir até 15% num momento—depois de aumentar as previsões de lucros para o ano inteiro no relatório de lucros às 15h. Este tipo de movimento mostra que os investidores estão realmente convencidos quanto à trajetória de lucros de empresas ligadas à infraestrutura de IA.

O que é notável aqui é que isto não parece uma típica recuperação de alívio. Temos lucros acima das expectativas de empresas de qualidade, dinâmicas de banco central a favor das ações, e um verdadeiro impulso empresarial nos setores que importam. A observação de Kazuhiro Sasaki sobre a ausência de cautela parece bastante precisa quando olhamos para a forma como os investidores estão a rotacionar agressivamente para ativos de risco. A combinação de ventos macroeconómicos favoráveis e fundamentos micro sólidos é uma configuração que vale a pena acompanhar.