A receita cresceu ligeiramente, enquanto as despesas avançaram de forma proativa. Os dois primeiros meses tiveram um início estável na execução orçamental.

Repórter dos Securities Times, He Jueyuan

Em 19 de março, os dados sobre o desempenho das receitas e despesas orçamentais relativos a janeiro a fevereiro de 2026 divulgados pelo Ministério das Finanças mostram que, nos primeiros dois meses do ano, as receitas do orçamento geral de âmbito nacional atingiram 4,42 biliões de yuan, um aumento homólogo de 0,7%; as despesas do orçamento geral de âmbito nacional totalizaram 4,67 biliões de yuan, um aumento homólogo de 3,6%. De forma geral, desde o início do ano, as receitas das finanças públicas registaram um crescimento ligeiro; as despesas aceleraram com prioridade, com ritmo mais rápido da execução, e o funcionamento das finanças públicas conseguiu um arranque estável.

Nos primeiros dois meses deste ano, janeiro a fevereiro, as receitas do orçamento geral de âmbito nacional cresceram 0,7% em termos homólogos, sendo que as receitas fiscais aumentaram 0,1% e as receitas não fiscais cresceram 3,4%. Desde o início do ano, o desempenho das receitas dos principais impostos tem mostrado divergências. Nos primeiros dois meses, o IVA interno cresceu 4,7% em termos homólogos, enquanto o imposto sobre consumo interno, o imposto sobre o rendimento das empresas e o imposto sobre o rendimento das pessoas singulares caíram respetivamente 6,2%, 3,9% e 6,9%.

O IVA em vigor, o imposto sobre o rendimento das empresas e outros principais impostos são cobrados com base nos preços atuais, estando estreitamente ligado aos preços dos produtos das empresas e aos lucros. Um responsável do Ministério das Finanças apontou que o crescimento do IVA interno se deve sobretudo a fatores como o crescimento dos serviços da indústria e a diminuição menos acentuada do recuo das variações dos preços de fábrica dos produtores industriais; a queda do imposto sobre o rendimento das empresas deve-se principalmente ao facto de, no mesmo período do ano passado, parte do imposto sobre os rendimentos apurado aquando do acerto e da regularização ter sido recolhido mais cedo, elevando a base de comparação.

O imposto sobre o rendimento das pessoas singulares é igualmente influenciado pelos fatores do feriado do Ano Novo Chinês (Ano Novo Lunar) e pelo efeito da base. O repórter soube que, nos primeiros dois meses deste ano, o imposto sobre o rendimento das pessoas singulares diminuiu principalmente porque, no ano passado, o Ano Novo Chinês foi mais cedo: o imposto sobre o rendimento das pessoas singulares, relativo à tributação concentrada dos prémios e dividendos anuais do final do ano, foi recolhido mais cedo e elevou a base; e, neste ano, o Ano Novo Chinês ocorreu entre o final e a segunda metade de fevereiro, pelo que os impostos relacionados serão recolhidos mais tarde e, em consequência, o aumento homólogo do imposto sobre o rendimento das pessoas singulares em março recuperará de forma claramente evidente.

A atividade económica determina a tributação. Nos primeiros dois meses deste ano, os dados do comércio externo da China registaram um crescimento acima do esperado, o que também se refletiu nas receitas fiscais relacionadas — IVA sobre mercadorias importadas e imposto sobre consumo cresceram 12,9% em termos homólogos; IVA sobre mercadorias exportadas com restituição/cancelamento e imposto sobre consumo cresceram 9,7% em termos homólogos; imposto de selo sobre transações de títulos de 499 mil milhões de yuan, um aumento de 1,1 vez, refletindo que desde o início do ano o mercado acionista da China tem mantido uma atividade elevada e o montante transacionado continua a crescer.

Observando as receitas fiscais por setor, setores como a indústria de fabrico de equipamentos e a indústria de serviços modernos continuam a apresentar bons resultados. Entre eles, a receita fiscal da indústria de fabrico de equipamentos de computadores e de comunicações cresceu 9%; a da indústria de fabrico de equipamentos e aparelhos elétricos cresceu 9,5%; a da indústria de serviços de investigação científica e tecnológicos cresceu 15,8%; e a da indústria de cultura, desporto e entretenimento cresceu 9,8%.

Desde o início do ano, as despesas do orçamento geral de âmbito nacional intensificaram-se com prioridade, com um crescimento de 3,6%. As autoridades financeiras de todos os níveis, ao coordenarem e utilizarem bem os vários fundos, promoveram um avanço razoavelmente acelerado do progresso das despesas, assegurando de forma relativamente eficaz despesas prioritárias como as “três garantias” na base. Pelas principais rubricas de despesa, nos primeiros dois meses deste ano, as despesas com segurança social e emprego, saúde e cuidados, garantias de habitação, despesas para comunidades urbanas e rurais e despesas de poupança de energia e proteção ambiental cresceram respetivamente 8,6%, 17,3%, 9%, 7,7% e 5,4% em termos homólogos.

Nos últimos anos, a proporção das despesas no orçamento geral de âmbito nacional com cuidados médicos, educação, segurança social e emprego, bem como garantias de habitação, tem continuado a aumentar. Luo Zhiheng, economista-chefe da Yuekai Securities e diretor do instituto de investigação, afirmou que, no futuro, a direção geral para otimizar a estrutura das despesas fiscais é passar de dar prioridade ao investimento para dar igual importância ao investimento e ao consumo; de dar prioridade à oferta para dar ênfase à relação entre oferta e procura; e de dar prioridade às empresas para “empresa e família”, inclinando-se ainda mais para o lado dos residentes e para as garantias da vida das pessoas.

Com a garantia forte das despesas em áreas prioritárias, o ritmo de emissão de vários tipos de obrigações do governo foi ainda mais adiantado. Nos primeiros dois meses deste ano, a despesa do orçamento de fundos governamentais apresentou um crescimento homólogo de 16%, mostrando que as finanças de todos os níveis aceleraram a utilização dos recursos provenientes de títulos no início do ano. Nos primeiros dois meses deste ano, o montante de emissão de obrigações do governo central e de títulos da dívida dos governos locais cresceu respetivamente 12,2% e 8,5% em termos homólogos, apoiando de forma robusta o volume de financiamento social.

Quando o professor assistente Wang Feng, da Universidade de Finanças e Economia de Xangai Instituto de Investigação da Política Fiscal Pública da China (Shanghai University of Finance and Economics, China Public Finance Research Institute), foi entrevistado pelo repórter dos Securities, tinha afirmado anteriormente que em 2026 poderá ser mantida a orientação geral do ano passado de “primeiro resolver a dívida, depois investir”. Os títulos de substituição no valor de 2 biliões de yuan deverão continuar a ser emitidos de forma concentrada no 1.º e no 2.º trimestres. Além disso, entre os novos títulos especiais, a parte destinada a resolver dívidas e saldar créditos em atraso será emitida em primeiro lugar, enquanto a parte destinada à construção de projetos acelerará claramente no 2.º trimestre. Ademais, em 2026, as obrigações especiais de governo de muito longo prazo poderão continuar o início da emissão no 2.º trimestre, em paralelo com os títulos especiais.

(Editor: Wang Zhiqiang HF013)

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