Olho de Águia de Aviso: A divergência entre a variação da receita operacional e do lucro líquido da Supor

Investigação do Instituto de Empresas Cotadas da Sina Finance | Alertas de Radar do Relatório Financeiro

Em 2 de abril, a Supor divulgou o seu Relatório Anual de 2025.

De acordo com o relatório, a receita operacional total da empresa em 2025 foi de 2.1B de yuan, um aumento de 1,54%: o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 20,97 mil milhões de yuan, uma queda de 6,58%: o lucro líquido ajustado excluindo itens não recorrentes atribuível aos acionistas foi de 2.09B de yuan, uma queda de 7,28%: o lucro básico por ação foi de 2,634 yuan/ação.

Desde a sua listagem em agosto de 2004, a empresa já realizou 23 distribuições de dividendos em numerário, com um total de 2.65B de yuan já implementados em dividendos em numerário.

O sistema de alertas de Radar do Relatório Financeiro das empresas cotadas realiza, em quatro dimensões principais — qualidade do desempenho, capacidade de rentabilidade, pressão sobre fundos e segurança, e eficiência operacional — uma análise quantitativa inteligente do relatório anual de 2025 da Supor.

I. Ao nível da qualidade do desempenho

No período em análise, a empresa registou uma receita de 2.18B de yuan, um aumento de 1,54%; o lucro líquido foi de 20,94 mil milhões de yuan, uma queda de 6,72%; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 2.24B de yuan, um aumento de 2,41%.

Do ponto de vista global do desempenho, é necessário dar especial atenção a:

• A taxa de crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas tem vindo a diminuir continuamente. Nos três últimos relatórios anuais, as variações homólogas do lucro líquido atribuível aos acionistas foram, respetivamente, 5,42%, 2,97% e -6,58%, com a tendência de variação a continuar a cair.

• A taxa de crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas excluindo itens não recorrentes tem vindo a diminuir continuamente. Nos três últimos relatórios anuais, as variações homólogas do lucro líquido atribuível aos acionistas excluindo itens não recorrentes foram, respetivamente, 5,63%, 3,52% e -7,28%, com a tendência de variação a continuar a cair.

• Desalinhamento entre a variação da receita operacional e a variação do lucro líquido. No período em análise, a receita operacional cresceu 1,54% em termos homólogos, enquanto o lucro líquido caiu 6,72% em termos homólogos; há um desalinhamento entre a variação da receita operacional e a do lucro líquido.

Do ponto de vista da proporção entre custo da receita e despesas do período, é necessário dar especial atenção a:

• Desalinhamento entre a receita operacional e as taxas e encargos fiscais. No período em análise, a receita operacional variou homogeneamente 1,54%, enquanto as taxas e encargos fiscais variaram -6,23%; há um desalinhamento entre a variação da receita operacional e a das taxas e encargos fiscais.

II. Ao nível da capacidade de rentabilidade

No período em análise, a margem bruta foi de 24,87%, um aumento de 0,87% em termos homólogos; a margem líquida foi de 9,2%, uma queda de 8,13% em termos homólogos; o retorno sobre o património líquido (ponderado) foi de 35,08%, uma queda de 5,88% em termos homólogos.

Em conjugação com a situação de operação da empresa, é necessário dar especial atenção a:

• A margem líquida de vendas tem vindo a cair continuamente. Nos três últimos relatórios anuais, a margem líquida de vendas foi, respetivamente, 10,23%, 10,01% e 9,2%, com a tendência de variação a continuar a diminuir.

• Crescimento da margem bruta de vendas, com queda da margem líquida de vendas. No período em análise, a margem bruta de vendas subiu de 24,65% no período homólogo do ano anterior para 24,87%, enquanto a margem líquida de vendas caiu de 10,01% no período homólogo do ano anterior para 9,2%.

Em conjugação com o lado dos ativos da empresa, é necessário dar especial atenção a:

• Queda do retorno sobre o património líquido. No período em análise, o retorno médio ponderado sobre o património líquido foi de 35,08%, uma queda de 5,88% em termos homólogos.

III. Ao nível da pressão sobre fundos e segurança

No período em análise, o rácio de passivos sobre ativos da empresa foi de 52,9%, um aumento de 3,14% em termos homólogos; o rácio de liquidez corrente foi de 1,59 e o rácio de liquidez imediata foi de 1,24; a dívida total foi de 160M de yuan, da qual a dívida de curto prazo foi de 1.98B de yuan; a dívida de curto prazo representou 100% da dívida total.

Do ponto de vista da pressão de fundos de curto prazo, é necessário dar especial atenção a:

• A razão entre dívida de longo e curto prazos regista um aumento acentuado. No período em análise, a dívida de curto prazo/dívida de longo prazo aumentou acentuadamente para 0,49.

Do ponto de vista da gestão de controlo de fundos, é necessário dar especial atenção a:

• O rácio entre rendimentos de juros e disponibilidades monetárias é inferior a 1,5%. No período em análise, as disponibilidades monetárias foram de 41.99M de yuan, e a dívida de curto prazo foi de 79.1M de yuan; o rácio médio de rendimentos de juros/disponibilidades monetárias da empresa foi de 1,335%, abaixo de 1,5%.

• Outras contas a receber com variações relativamente grandes. No período em análise, as outras contas a receber foram de 1,5 mil milhões de yuan, com uma taxa de variação de 62% face ao início do período.

• O rácio outras contas a receber/ativos circulantes tem vindo a crescer continuamente. Nos três últimos relatórios anuais, o rácio outras contas a receber/ativos circulantes foi de 0,16%, 0,89% e 1,4%, respetivamente, com crescimento contínuo.

IV. Ao nível da eficiência operacional

No período em análise, a rotação das contas a receber foi de 8,36, um aumento de 3,38% em termos homólogos; a rotação do inventário foi de 6,88, uma queda de 1,71% em termos homólogos; a rotação dos ativos totais foi de 1,71, um aumento de 0,36%.

Do ponto de vista de ativos de longo prazo, é necessário dar especial atenção a:

• Variação significativa nas obras em curso. No período em análise, as obras em curso foram de 34.98M de yuan, um aumento de 168,56% face ao início do período.

Clique no Radar de Alertas da Supor para ver os mais recentes detalhes dos alertas e uma pré-visualização visualizada do relatório financeiro.

Apresentação do Radar de Alertas de Relatórios Financeiros da Sina Finance: o Radar de Alertas de Relatórios Financeiros das empresas cotadas é um sistema profissional de análise automatizada e inteligente dos relatórios financeiros das empresas cotadas. O Radar de Alertas monitoriza e interpreta os mais recentes relatórios financeiros das empresas cotadas em múltiplas dimensões, como o crescimento do desempenho da empresa, a qualidade dos rendimentos, a pressão sobre fundos e segurança, e a eficiência operacional, reunindo um grande número de especialistas financeiros autorizados, incluindo firmas de auditores e empresas cotadas, e apresenta possíveis pontos de risco financeiro através de formatos com texto e imagens. Fornece soluções técnicas profissionais, eficientes e convenientes de identificação e monitorização de risco financeiro de empresas cotadas para instituições financeiras, empresas cotadas, autoridades reguladoras, etc.

Entrada do Radar de Alertas: Sina Finance APP- Cotação- Centro de Dados- Radar de Alertas ou Sina Finance APP- Página da Cotação de uma Ação- Financeiro- Radar de Alertas

Declaração: existe risco no mercado; ao investir, é necessário ter cautela. Este artigo é publicado automaticamente com base em bases de dados de terceiros, não representando a opinião da Sina Finance. Qualquer informação que apareça neste artigo é apenas para referência e não constitui recomendação de investimento pessoal. Em caso de discrepância, prevalece o anúncio oficial. Se tiver dúvidas, contacte biz@staff.sina.com.cn.

Grande volume de informação e análises precisas — tudo na Sina Finance APP

Responsável: Pequena Notícia Rápida