Perspectiva da qualidade dos ativos de 22 bancos listados na A-share: empréstimos corporativos em geral em melhora, várias instituições financeiras apresentam aumento na taxa de inadimplência de empréstimos hipotecários pessoais

Cada repórter do | Zhao Jingzhi    Cada editor do | Huang Sheng

Até 31 de março, entre os 42 bancos cotados no mercado A-Share, 22 já apresentaram os seus “resultados” de 2025; destes, os seis maiores bancos estatais já deram a cara.

Pelo relatório anual, a qualidade dos ativos dos bancos cotados apresenta uma tendência estável para melhor, com a maioria a ver a taxa de empréstimos não performantes (NPL) manter-se, em termos gerais, ao nível do ano anterior ou melhorar; em quatro bancos, verificou-se um ligeiro aumento, refletindo, no conjunto, um quadro global positivo.

No entanto, no que toca a mudanças de estrutura, o repórter nota que, em parte dos bancos cotados, a taxa de NPL no crédito corporativo à indústria imobiliária registou uma subida. Além disso, a taxa geral de NPL dos empréstimos a retalho dos bancos continuou a aumentar, e em vários bancos a taxa de NPL dos empréstimos hipotecários individuais também subiu.

A qualidade dos ativos dos bancos cotados, no geral, está a melhorar

A qualidade dos ativos é a “linha vital” dos bancos comerciais. Uma boa qualidade dos ativos significa que os ativos do banco conseguem recuperar pontualmente o capital e os juros, apresentando uma forte capacidade de resistir ao risco; daí a garantia do funcionamento sólido do banco e do desenvolvimento sustentável.

Pelo que se observa nos relatórios anuais já divulgados, a qualidade dos ativos dos 22 bancos cotados, no total, mostra uma tendência de otimização, em sintonia com os dados globais divulgados pela Administração Estatal de Supervisão Financeira: em 2025, a taxa de NPL de bancos de vários tipos melhorou; entre eles, a melhoria mais notável foi a dos bancos de cooperativas de crédito rural (bancos “farmers’ and credit cooperatives”), com a taxa de NPL no quarto trimestre a descer 0,14 pontos percentuais face ao primeiro trimestre, para 2,72%.

Como “lastro” da banca, os seis maiores bancos estatais destacam-se particularmente. Com exceção do Postal Savings Bank of China, as cinco instituições — Banco Industrial e Comercial da China (ICBC), Banco Agrícola da China (ABC), Banco da China (BOC), Banco de Construção da China (CCB) e Banco de Comunicações (BCOM) — conseguiram reduzir a taxa global de empréstimos não performantes em termos homólogos; as descidas concentram-se entre 0,02 e 0,03 pontos percentuais. Em termos concretos: a taxa de NPL do ICBC e do CCB é de 1,31%; a do BCOM é 1,28% e a do ABC 1,27%; a do BOC é 1,23%; todos permanecem em níveis baixos.

Os bancos por ações que, até agora, divulgaram relatórios anuais incluem nove: China Merchants Bank, Ping An Bank, Industrial Bank, China CITIC Bank, Shanghai Pudong Development Bank, Everbright Bank, Zhejiang Chouzhou Commercial Bank, Minsheng Bank e Huaxia Bank. Entre eles, a taxa de NPL dos empréstimos não performantes do Minsheng Bank, do Industrial Bank e do Everbright Bank subiu ligeiramente — respetivamente 0,02 ponto percentual, 0,01 ponto percentual e 0,02 ponto percentual, para 1,49%, 1,08% e 1,27%; nos restantes seis bancos, a taxa de NPL diminuiu face ao final do ano anterior.

Entre os bancos regionais, atualmente há sete bancos que divulgaram as taxas de NPL: Zhengzhou Bank, Chongqing Bank, Yuzhou Rural Commercial Bank, RuiFeng Bank, Qingdao Bank, Zhangjiagang Bank e Wuxi Bank. No caso do RuiFeng Bank, a taxa de NPL subiu marginalmente 0,02 ponto percentual para 0,99%; nos restantes, as taxas de NPL ficaram estáveis face ao ano anterior ou desceram.

Queda da taxa de NPL do crédito corporativo; a taxa de NPL dos empréstimos imobiliários continua elevada

Segundo a análise do analista Ni Jun, da 广发证券, atualmente, entre os 22 bancos cotados que publicaram relatórios anuais, no ano passado a taxa de NPL do crédito corporativo diminuiu 0,14 ponto percentual face ao final do ano anterior, para 1,07%. Entre estes, a redução mais acentuada ocorreu em setores como “infraestruturas em sentido lato”, indústria de retalho por grosso e retalho, e indústria transformadora. Por setor, em 2025, a taxa de NPL dos empréstimos corporativos imobiliários dos bancos comerciais continua elevada; em seguida, surgem a indústria de retalho por grosso e retalho, a construção civil e a indústria transformadora. Além disso, no contexto de operações de redução de dívida, a qualidade dos empréstimos no setor de infraestruturas, em geral, foi excelente, e a taxa de NPL continuou a descer.

No crédito corporativo imobiliário, as diferenças entre bancos são consideráveis. O setor revela uma tendência de “polarização”.

Por exemplo, no caso do Zhengzhou Bank: a taxa de NPL dos empréstimos não performantes ao setor imobiliário em 2024 foi de 9,55%; em 2025 passou para 5,11%, com uma queda de 4,44 pontos percentuais. Além disso, o montante de NPL do setor imobiliário do banco caiu de 2.12B de yuans em 2024 para 941M de yuans em 2025, uma redução superior a 50%. A quantia total de NPL dos empréstimos ao setor imobiliário do Minsheng Bank também caiu significativamente, de 16.69B de yuans para 11.74B de yuans, fazendo a taxa de NPL do setor imobiliário recuar de 5,01% para 3,61%.

Contudo, há também bancos que enfrentam pressão para a subida da taxa de NPL do setor imobiliário. Por exemplo, o Chongqing Bank e o ICBC tinham conseguido reduzir a taxa de NPL do setor imobiliário em 2024: desceram para 5,63% e 4,99%, respetivamente; mas em 2025 ambas subiram — 2,12 pontos percentuais e 0,4 ponto percentual, respetivamente — até 7,75% e 5,39%.

No que diz respeito aos empréstimos hipotecários a particulares, segundo dados da Wind, várias instituições em que já existem informações divulgadas viram as suas taxas de NPL subir; apenas o Minsheng Bank registou descida na taxa de NPL, enquanto o Industrial Bank manteve-se ao mesmo nível do ano anterior.

No detalhe: o Zhengzhou Bank aumentou de 1,04% para 1,28%; o ICBC de 0,73% para 1,06%; o Bank of Communications de 0,58% para 1,01%; o ABC de 0,73% para 0,92%; o CCB de 0,63% para 0,89%; o Postal Savings Bank of China de 0,64% para 0,69%; o China Merchants Bank de 0,48% para 0,51%.

O repórter nota que, na apresentação de resultados deste ano, o vice-presidente do ICBC, Wang Jingwu, afirmou que a qualidade dos ativos dos empréstimos pessoais do banco se manteve consistentemente excelente ao longo do tempo. Nos últimos dois anos, devido a fatores como a transição económica, o ajustamento do mercado imobiliário e o desequilíbrio temporário entre oferta e procura, a taxa de NPL subiu no curto prazo, em linha com a tendência global do setor.

A taxa de NPL dos empréstimos hipotecários individuais, em geral, está a subir

Em comparação com os empréstimos corporativos, a pressão na área de crédito a retalho é mais generalizada — várias instituições mantêm a taxa de NPL dos empréstimos a retalho em trajetória ascendente. Entre estas, os empréstimos hipotecários individuais constituem um dos principais pontos de pressão.

De acordo com dados da Wind, entre os bancos cujas informações já foram divulgadas, apenas o Minsheng Bank viu a taxa de NPL dos empréstimos hipotecários individuais diminuir; o Industrial Bank manteve-se igual ao ano anterior; os restantes apresentaram aumentos em diferentes graus.

De forma mais concreta: a taxa de NPL dos empréstimos hipotecários individuais do Zhengzhou Bank subiu de 1,04% para 1,28%; a do ICBC de 0,73% para 1,06%; a do Bank of Communications de 0,58% para 1,01%; o ABC, o CCB, o Postal Savings Bank of China e o China Merchants Bank também registaram subidas ligeiras. Entre eles, no encontro de resultados, o vice-presidente do ICBC, Wang Jingwu, explicou que a qualidade dos ativos dos empréstimos pessoais do banco se manteve excelente a longo prazo; nos últimos dois anos, devido a fatores como a transição económica e o ajustamento do mercado imobiliário, a taxa de NPL subiu no curto prazo, em linha com a tendência global do setor.

Para além dos empréstimos hipotecários individuais, o risco de todo o segmento de crédito a retalho está a aumentar. Ni Jun indica que, em 2025, a taxa de NPL do retalho subiu 0,24 ponto percentual face ao início do ano, para 1,71%. Nesse contexto, a taxa de NPL de cartões de crédito, empréstimos ao consumo e empréstimos para aquisição de habitação aumentou 0,12 ponto percentual, 0,10 ponto percentual e 0,07 ponto percentual, respetivamente; em diferentes linhas de negócio, existe uma certa pressão do risco.

Como representante dos bancos de retalho, a performance do China Merchants Bank é bastante ilustrativa: a taxa de NPL da carteira de micro, pequenas e médias empresas (MPE) subiu de 0,79% para 1,22% de forma acentuada; a taxa de NPL dos empréstimos hipotecários individuais subiu ligeiramente de 0,48% para 0,51%; apenas a taxa de NPL dos empréstimos ao consumo registou ligeira descida. O diretor-chefe de risco do banco, Xu Mingjie, reconheceu que, este ano, os riscos do crédito a retalho no mercado continuam numa fase de subida. A qualidade dos ativos dos cartões de crédito também enfrenta alguma pressão; o China Merchants Bank continuará a adotar medidas ativas para controlar o risco do crédito a retalho e garantir que a qualidade do crédito a retalho seja, em grande medida, controlável.

Fonte da imagem de capa: AIGC