Zhejiang Shibao em 2025 receita de 3.55B de yuans, fluxo de caixa operacional disparou 19982%

Notícias do Whale 4 de Abril, a 30 de Março, a Zhejiang Shibao divulgou o relatório anual de 2025. Os dados mostram que a empresa atingiu 3,549 mil milhões de yuans em receitas de exploração, um aumento de 31,76% em termos homólogos; o lucro líquido ajustado não decorrente de itens extraordinários foi de 155 milhões de yuans, um aumento de 12,95%; o total dos resultados não recorrentes durante o ano foi de 25,9634 milhões de yuans, representando 14,38% do lucro líquido atribuível aos acionistas; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais atingiu 234 milhões de yuans, registando um forte crescimento de 19982,62% em termos homólogos.

Por trimestre, no quarto trimestre as receitas trimestrais atingiram 1,087 mil milhões de yuans, representando 30,63% do total anual e ficando no topo entre todos os trimestres. No entanto, no mesmo período, o lucro líquido ajustado não decorrente de itens extraordinários foi de 0,26 mil milhões de yuans, apenas 16,77% dos 1,55 mil milhões de yuans do total anual do lucro líquido ajustado; em cadeia recuou face ao terceiro trimestre, indicando que o crescimento das receitas no quarto trimestre não se converteu em montante incremental de lucros correspondente.

A margem bruta anual foi de 18,54%, uma queda de 2,40 pontos percentuais em termos homólogos; a margem líquida foi de 5,09%, uma queda de 1,29 pontos percentuais em termos homólogos. No relatório, está explicitamente indicado que a principal razão para a queda da margem bruta foi a diminuição dos preços de venda dos produtos, e que o grau de concessão de descontos de preço foi superior ao efeito de optimização de custos. Num contexto de forte crescimento das receitas, as despesas com vendas foram de 55 milhões de yuans, um aumento de 5,26%, bem abaixo da taxa de crescimento das receitas; a taxa das despesas com vendas desceu de cerca de 1,87% no ano anterior para cerca de 1,55%, oferecendo algum suporte à margem líquida, mas sem conseguir compensar totalmente a pressão sobre a margem causada pela descida dos preços.

O desempenho dos fluxos de caixa foi claramente superior ao crescimento dos lucros. O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais aumentou de 1,1664 milhões de yuans no ano anterior para 234 milhões de yuans no ano corrente. O relatório explica que esta alteração se deve principalmente ao aumento do caixa recebido pela venda de produtos, o que indica uma melhoria na capacidade de cobrança e uma melhoria significativa na capacidade de geração de caixa operacional, criando um desfasamento em relação ao crescimento dos lucros e evidenciando espaço para melhorar a qualidade da rentabilidade.

A estrutura de negócios da empresa converge ainda mais para o sentido de integração de sistemas essenciais. Em 2024, a proporção das receitas de sistemas e componentes atingiu 95,91%, enquanto as receitas de acessórios e outras foram apenas 1,77%; a concentração de receitas dos dois principais produtos continuou a aumentar, reforçando ainda mais a dominância de sistemas e componentes nas receitas globais. Em termos de distribuição regional, a quota das receitas do mercado doméstico foi de 97,32%, e a do mercado externo foi de 2,68%, mantendo um padrão de forte dependência do mercado local, sem que a fatia de receitas no exterior tenha evidenciado uma melhoria substancial.

O esforço de investimento em I&D aumentou de forma evidente. As despesas anuais com I&D foram de 216 milhões de yuans, um aumento de 35,05%, acima da taxa de crescimento das receitas, de 31,76%; a percentagem das despesas com I&D sobre as receitas subiu para 6,08%, acima do ano anterior.

Quanto a dividendos, a empresa propõe distribuir dividendos em numerário de 0,60 yuan por cada 10 acções (com imposto), num total de 49,3579 milhões de yuans, o que corresponde a 27,34% do lucro líquido atribuível aos acionistas.

Relativamente aos projectos financiados com fundos captados, o progresso ficou atrás: os três projectos foram adiados para 2026; até ao final de 2025, o investimento acumulado foi de 224 milhões de yuans, e o saldo de fundos angariados ainda não utilizado de 52,4882 milhões de yuans está depositado em conta dedicada, enquanto outros 70 milhões de yuans foram destinados temporariamente para suplementar o fundo de maneio.