A quebra iminente da empresa Xilimen, 1 milhão de renminbi foi transferido e 900 milhões foram congelados

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O repórter da The Paper (澎湃新闻) Ji Simin

2 de abril, “a primeira empresa de colchões da China” Joybedding Health Sleep Technology Co., Ltd. (Joybedding, 603008.SH) registou uma queda de limite máximo logo na abertura. Até ao fecho do dia, a cotação foi de 13,68 yuan por ação, com uma capitalização bolsista de 5.04B de yuan. Desde a última sexta-feira (27 de março), quando a ação estava a 16,3 yuan por ação, até ao preço atual, a cotação já caiu acumuladamente mais de 16%, e a capitalização bolsista total já evaporou cerca de 965M de yuan.

Por trás da queda no limite, está a reação concentrada do mercado de capitais às várias comunicações que a empresa publicou recentemente. Desde a última sexta-feira, a Joybedding tem divulgado sucessivamente várias matérias da empresa, cobrindo, entre outras, a transferência ilegal de 100 milhões de yuan das contas bancárias de uma subsidiária, a instauração de ações pela sociedade cotada contra o acionista controlador e o seu controlador efetivo, bem como a abertura de um procedimento de investigação pela CSRC (Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China) contra a empresa e o seu controlador efetivo; uma série de acontecimentos também expôs de forma completa as fragilidades do controlo interno e os riscos de fundos.

A 2 de abril, a The Paper telefonou para a empresa Joybedding, e uma pessoa interna disse que, com base no que foi divulgado nos comunicados, a transferência ilegal de fundos das contas bancárias da subsidiária e a ação contra o acionista controlador são dois acontecimentos independentes, estando atualmente na respetiva fase de investigação e de instauração de processos.

Transferência indevida de 100 milhões de yuan da conta bancária da subsidiária

A 27 de março, a Joybedding divulgou que, recentemente, a empresa descobriu que os fundos na conta bancária da sua subsidiária controladora detida maioritariamente, Joytu Technology Co., Ltd., tinham sido transferidos ilegalmente, totalizando 100 milhões de yuan. Após auditoria interna, verificou que os responsáveis terão alegadamente utilizado facilidades do cargo para desviar ilegalmente fundos da empresa.

Para prevenir ainda mais riscos de segurança dos fundos e salvaguardar a segurança dos fundos da sociedade cotada, a Joybedding indicou no comunicado que, a 26 de março de 2026, apresentou um pedido de instauração de inquérito às autoridades policiais e efetuou o congelamento preventivo das contas bancárias relevantes que possam estar envolvidas, prevendo-se que o montante do congelamento judicial preventivo seja de cerca de 900 milhões de yuan; somados, os dois montantes excedem 1 000 milhões de yuan, representando 26,54% do património líquido líquido auditado mais recente da empresa, e 42,69% dos fundos monetários auditados mais recentes da empresa.

Relativamente ao caso de transferência ilegal de fundos da conta bancária da subsidiária, uma pessoa interna da Joybedding revelou que, neste momento, os responsáveis concretos envolvidos ainda não foram definitivamente confirmados, e que os trabalhos de investigação das autoridades policiais continuam em curso; posteriormente, será conforme os comunicados.

Importa referir que o referido assunto também suscitou atenção da Bolsa de Valores de Xangai (SSE) e levou à emissão de uma carta de trabalho de supervisão. A Joybedding afirmou que a empresa iniciou rapidamente uma autoauditoria de segurança dos fundos, reforçou o sistema de controlo da segurança dos fundos. Ao mesmo tempo, cooperou ativamente com as autoridades policiais para tratar do inquérito e para recuperar o mais rapidamente possível os fundos transferidos, eliminando fatores de insegurança nos fundos das contas da empresa e assegurando a segurança dos bens da empresa. Além disso, internamente, a empresa irá responsabilizar pessoalmente e efetuar correções do controlo interno, reforçando o estudo das leis e regulamentos por parte de todos os diretores e quadros de gestão sénior, bem como de pessoal em posições-chave, para aumentar a consciência de funcionamento conforme as normas, melhorar de forma real a capacidade de governação e gestão do controlo interno, e reforçar a construção e execução do sistema de controlo interno.

Ação contra o acionista controlador já instaurada

Apenas 5 dias após a divulgação do caso de transferência ilegal de fundos da subsidiária, a Joybedding divulgou ainda quatro comunicados. Estes lançaram luz sobre o progresso de outro assunto central. A 1 de abril, a Joybedding divulgou que, a 31 de março, recebeu da Vara Popular do Distrito Yuecheng, na cidade de Shaoxing, a “Notificação de Aceitação de Caso” (2026) Zhejiang 0602 Min Chu 4695. A Joybedding e duas das suas subsidiárias a 100% de propriedade, Zhejiang Shunxi Supply Chain Co., Ltd. (abreviadamente “Shunxi”), e Zhejiang Yingxi Supply Chain Management Co., Ltd. (abreviadamente “Yingxi”), com base em disputas de responsabilidade por dano aos interesses da empresa, intentaram uma ação no tribunal. A ação indicou como co-demandados o acionista controlador da empresa, Zhejiang Huayi Intelligent Manufacturing Co., Ltd., o acionista de ação concertada, Zhejiang Huanhan Investment Co., Ltd., e o controlador efetivo, Chen Ayu, com um valor total em causa de 478 milhões de yuan; neste momento, os respetivos processos já foram aceites para tramitação pelo tribunal.

De acordo com os factos e fundamentos do processo divulgados no comunicado, em 2026, a Joybedding e a sua subsidiária, por necessidades de operação, contraíram empréstimos junto de bancos. O acionista controlador e o seu acionista de ação concertada ocuparam fundos no montante de 72 milhões de yuan através de um modelo de transações de reempréstimo, sem devolução. Deste montante, a Joybedding está envolvida em 15 milhões de yuan, e a Yingxi está envolvida em 57 milhões de yuan. Além disso, entre 2025 e 2026, a Joybedding e as suas subsidiárias realizaram negócios de financiamento por factoring. Quanto às quantias já pagas aos fornecedores, as partes demandadas, através do modelo de negócios de financiamento por factoring, solicitaram financiamento ao banco em nome dos fornecedores. Os fundos acabaram por fluir para a parte demandada e para as contas por esta indicadas; segundo o entendimento preliminar, a parte demandada obteve um total de fundos de cerca de 406 milhões de yuan.

O comunicado mostra que, até à data da sua divulgação, o saldo de ocupação não operacional de fundos por parte do acionista controlador e seus relacionados acumulava 189,6 milhões de yuan (este valor corresponde a estatística preliminar da empresa; o valor final dependerá do reconhecimento definitivo por parte de novas investigações e das autoridades de supervisão), e já excedeu o valor absoluto de 5% do património líquido auditado mais recente da empresa. Se o acionista controlador e os seus relacionados não concluírem a liquidação ou correção no prazo de 15Mês, existe o risco de as ações da empresa serem sujeitas a outras medidas de aviso de risco.

Em simultâneo, o comunicado divulga que parte das ações do acionista controlador, controlador efetivo e do seu acionista de ação concertada foi objeto de congelamento judicial.

O comunicado mostra que o acionista controlador da Joybedding, Huayi Intelligent Manufacturing, detém 23,03% das ações da empresa. A quantidade de ações congeladas judicialmente representa 3,73% do total de ações detidas por ele, e representa 0,86% do capital social total da empresa; o controlador efetivo da empresa, Chen Ayu, tem uma participação de 2,20%, e a quantidade de ações congeladas judicialmente representa 100,00% do total de ações detidas por ele; um dos acionistas de ação concertada do acionista controlador, Huanhan Investment, detém 9,99% das ações da empresa. Desta vez, a quantidade de ações congeladas judicialmente representa 22,82% do total de ações detidas por ele, e representa 2,28% do capital social total da empresa.

Com a exposição dos assuntos de litígio e de ocupação de fundos, a Joybedding e o seu controlador efetivo também passaram a ser objeto de investigação de supervisão. A 1 de abril, a Joybedding divulgou em simultâneo que o seu controlador efetivo, Chen Ayu, e a própria empresa receberam, nos últimos dias, uma “Notificação de Instauração de Processo” da CSRC da China (Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China). Por suspeita de violação das regras de divulgação de informação, a CSRC decidiu instaurar inquéritos a ambos separadamente.

No que respeita ao assunto de instauração de processo pela CSRC, a Joybedding explicou que esta instauração se prende com os assuntos de ocupação de fundos e do litígio, pelo que as investigações foram conduzidas separadamente para a sociedade cotada e para o controlador efetivo, e por isso tanto a empresa como o controlador efetivo receberam as notificações de instauração.

No comunicado, a Joybedding afirmou que, durante o período de investigação, a empresa irá cooperar ativamente com os trabalhos de investigação da CSRC e cumprirá rigorosamente, de forma atempada, as obrigações de divulgação de informação de acordo com as leis e regulamentos relevantes e com os requisitos de supervisão. Até à data da divulgação deste comunicado, as atividades de produção e operação da empresa estão normais; os diretores e a gestão de alto nível encontram-se atualmente a exercer as suas funções normalmente; e os referidos assuntos não terão um impacto material significativo nas atividades de produção e operação da empresa.

O site oficial da Joybedding mostra que a empresa foi fundada em 1984. É a primeira empresa cotada na indústria chinesa de colchões e, atualmente, é definida como uma empresa de tecnologia de sono saudável impulsionada pela inovação tecnológica como motor central. A empresa está presente globalmente em 7 bases de produção e tem mais de 5200 lojas.

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