Tenho acompanhado de perto a subida do mercado de criptomoedas no início de 2026, e honestamente a configuração do mercado foi muito mais interessante do que a maioria das pessoas percebia. O Bitcoin tinha acabado de começar o ano em torno de 93,6K, um aumento sólido de 7% em relação ao final do ano, e o espaço das altcoins estava se movimentando na mesma direção. Mas aqui é o que chamou minha atenção - isso não foi apenas um FOMO aleatório. Havia uma estrutura real por trás disso.

Basicamente, dezembro tinha sido difícil. Investidores dos EUA estavam fazendo aquela típica colheita de perdas fiscais de fim de ano, o que manteve os preços sob controle. No momento em que o calendário virou para janeiro, essa pressão de venda simplesmente desapareceu. A QCP Capital de Singapura destacou isso de forma bastante clara - eles observaram que, assim que as vendas fiscais terminaram, os ativos de risco começaram a se recuperar em toda a linha, e o cripto se moveu mais em sintonia com as ações. Esse é o tipo de correlação macro que você realmente pode negociar.

O que é impressionante é o quanto o sentimento mais amplo do mercado estava apoiando a alta das criptomoedas. O petróleo estava em alta, as ações de tecnologia estavam em rally, Wall Street tinha aquela energia renovada que se sente no início de janeiro. O Bitcoin basicamente espelhava o que o setor de tecnologia estava fazendo, o que mostra como o dinheiro institucional estava fluindo. O reequilíbrio de portfólio no começo do ano definitivamente deu combustível a essa atividade de compra.

Depois, havia o ângulo geopolítico. Desenvolvimentos militares na Venezuela fizeram as pessoas buscarem novamente refúgios seguros - ouro, Bitcoin, os suspeitos de sempre. Foi aí que o dinheiro institucional realmente começou a aparecer. Os fluxos para ETFs nos primeiros dias de janeiro ultrapassaram 1 bilhão, o que foi um sinal de que as instituições tinham terminado de ser defensivas e estavam prontas para rotacionar de volta. Após dois meses de redução de risco, elas estavam voltando à mesa.

O mercado de opções também foi interessante. A Deribit estava vendo um interesse sério em opções de compra de Bitcoin com strike de 100K. O volume não era enorme, mas a direção era clara - as pessoas estavam apostando na continuidade da alta. Embora eu deva mencionar o que alguns analistas disseram sobre a liquidez no mercado à vista sendo fina durante o período de feriados - esse é o tipo de coisa que pode te pegar se houver uma reversão repentina.

Olhando agora, de abril, é fascinante como aquele impulso inicial moldou o restante do trimestre. A alta das criptomoedas no começo de 2026 realmente definiu o tom de como as instituições abordaram o mercado daqui para frente. A combinação de alívio técnico por causa das vendas fiscais, os ventos macro favoráveis, a incerteza geopolítica e a acessibilidade aos ETFs criaram basicamente as condições perfeitas para uma abertura forte do ano.