ST西发公告 de madrugada: o presidente está desaparecido! A empresa encontra-se numa fase crítica de pré-reestruturação, e o preço das ações já caiu em limites diários consecutivos há três dias

Em 2 de abril à noite, a ST Xifa divulgou um comunicado: recentemente, a empresa não conseguiu contactar o seu presidente, Luo Xi, o que fez com que, temporariamente, não conseguisse cumprir as funções de presidente.

De acordo com as disposições legais e regulamentares relevantes e com os estatutos da empresa, o vice-presidente, Liao Chuan, desempenhará, por delegação, as funções relacionadas com a presidência. Luo Xi é o controlador efetivo da empresa e não ocupa quaisquer outros cargos.

O comunicado indica que não houve alteração do controlo da empresa. Os restantes administradores e a alta administração estão a exercer as suas funções normalmente. O conselho de administração continua com 8 administradores a operar de forma regular, e o número de administradores independentes cumpre os requisitos.

Neste momento, a empresa encontra-se na fase de pré-reorganização (pré-insolvência/ pré-reestruturação) e está a cooperar com o tribunal e com o administrador provisório no desenvolvimento dos trabalhos relacionados. Embora não tenha sido encontrada nenhuma situação que cause um impacto adverso relevante diretamente na pré-reorganização ou numa grande reorganização de ativos, ainda existe incerteza sobre se a empresa conseguirá entrar com sucesso no procedimento de reorganização, havendo o risco de o processo falhar e a empresa vir a ser declarada em falência.

Atualmente, Luo Xi, através da sua empresa detida a montante, a Tibet Shengbang Holding Co., Ltd., detém 33,613.2 milhões de ações da ST Xifa, representando 12.74% do capital social total da empresa cotada, sendo o controlador efetivo da mesma. Neste momento, além de desempenhar os cargos de presidente do conselho de administração e de presidente do comité de estratégia do conselho de administração, Luo Xi não ocupa quaisquer outros cargos na empresa.

O relatório anual de 2024 mostra que Luo Xi é cidadão chinês, não possui residência permanente no estrangeiro. Nascido em outubro de 1973 e licenciado/detentor de mestrado. Antes esteve ao serviço na Sichuan Sete Electronic Co., Ltd., Sichuan Shengbang Investment Co., Ltd. e Beijing Wanbo Zhiyi Information Technology Co., Ltd. Desde janeiro de 2020, é presidente do conselho de administração da Tibet Development Co., Ltd.

Em 2024, a remuneração total bruta de Luo Xi foi de 919.3k yuan.

Liao Chuan, que desempenha as funções por delegação, nasceu em junho de 1971; licenciou-se em engenharia mecânica pela Universidade de Chongqing, obteve mestrado em gestão pela Universidade de Economia e Finanças do Sudoeste, e é engenheiro profissional na área de engenharia eletrónica. De agosto de 1993 a julho de 2001, foi gestor de projetos na Sichuan Microelectronic Technology Application Engineering Co., Ltd., e em novembro de 1998 obteve o título profissional de engenheiro na área de engenharia eletrónica; de julho de 2001 a março de 2004, foi vice-presidente executivo e engenheiro-chefe na Sichuan Chuanwei Electronic System Engineering Co., Ltd.; de fevereiro de 2025 até ao presente, é vice-presidente do conselho de administração da Tibet Development Co., Ltd.

Segundo a informação disponível, o negócio principal da Tibet Development Co., Ltd. é a produção e a venda de cerveja, sendo os principais produtos a cerveja de Lhasa.

Nos dias 1 e 2 de abril, as ações da ST Xifa caíram no limite máximo de queda; a 3 de abril, as ações dessa empresa abriram também em limite máximo de queda.

Em 29 de janeiro, a ST Xifa divulgou uma previsão de resultados, estimando que o lucro líquido atribuível aos acionistas em 2025 fosse de 110 milhões a 160 milhões de yuan, um aumento de 319.91% a 510.77%. Em 2025, a empresa e as suas subsidiárias detidas a controle recuperaram grandes valores a receber, revertendo provisões para perdas com créditos incobráveis, o que reduziu significativamente as perdas por imparidade por créditos, contribuindo como principal razão para o forte aumento do lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe no período em análise.

Ao mesmo tempo, o lucro líquido não atribuível à dedução de itens não recorrentes é previsto na faixa de 20 milhões a 27 milhões de yuan, com uma ligeira queda ano contra ano, principalmente porque a empresa, para responder à intensificação da concorrência no mercado regional, aumentou o investimento nas despesas de promoção e vendas, e por estar durante um período de reorganização e aquisição de participações societárias e de reorganização, as despesas de administração aumentaram.

Já em julho de 2023, a empresa recebeu do Tribunal Popular Intermédio de Lhasa, Região Autónoma do Tibete, a “Carta/decisão” entregue, na qual, mediante pedido de credores, o Tribunal Intermédio de Lhasa decidiu submeter a empresa a um procedimento de pré-reorganização e nomeou um administrador provisório para a pré-reorganização da empresa, atribuindo à firma de advogados de Xangai Jintiancheng essa responsabilidade, com o objetivo de desenvolver os vários trabalhos.

Após uma espera de cerca de 2 anos, a pré-reorganização da ST Xifa obteve avanços substanciais. Em dezembro de 2025, a ST Xifa anunciou que a empresa assinou com os investidores da reorganização o “Acordo de Investimento para a Reorganização”. Os investidores que participam nesta reorganização da empresa são 24 entidades no total: o investidor estratégico/para o setor industrial é a Tibet Shengbang Development Co., Ltd., e os restantes 23 são investidores financeiros. Neste momento, a empresa continua a cooperar, de acordo com a lei, com o tribunal e com o administrador provisório no desenvolvimento dos trabalhos relacionados.

Devido a a situação de ocupação indevida de fundos pelo antigo acionista controlador Tian Yilongxing ter-se enquadrado nas disposições relevantes da “Regra de Listagem de Ações” da Shenzhen Stock Exchange, a ST Xifa teve as suas ações sujeitas a “aviso de outros riscos” a partir de 10 de abril de 2019.

No mês de março deste ano, a empresa anunciou que, na terceira assembleia geral extraordinária de acionistas de 2021, foi aprovada a “Proposta sobre a Solução para a Ocupação de Fundos”. A empresa cotada transferirá ao acionista controlador Tian Yilongxing cerca de 7.4 milhões de yuan de créditos a seu favor relacionados com a ocupação de fundos para a Tibet Shengbang Holding Co., Ltd. (a seguir, “Shengbang Holding”). A Shengbang Holding concluiu de uma só vez o pagamento do valor de transferência. Dessa forma, o saldo de aproximadamente 7.4 milhões de yuan da ocupação de fundos pela parte Tian Yilongxing foi saldado.

A segunda assembleia geral extraordinária de acionistas de 2025 da empresa aprovou a “Proposta sobre a Solução para a Ocupação de Fundos”. No que diz respeito à ocupação de 331 milhões de yuan em fundos por parte do acionista controlador em funções e de partes relacionadas sobre a empresa cotada e a cervejaria de Lhasa, parte: a Shengbang Holding compensará 150 milhões de yuan de ocupação utilizando, por compensação, os seus créditos de 150 milhões de yuan que tem sobre a empresa; quanto a 181 milhões de yuan em fundos que seriam compensados pelo investidor da reorganização, os valores já foram, respetivamente, pagos à empresa cotada e à cervejaria de Lhasa. Até à data de divulgação deste comunicado, os acionistas controladores em exercício e as partes relacionadas, entre outras entidades relevantes, compensaram integralmente os 331 milhões de yuan de ocupação de fundos da empresa cotada por meio de compensação em numerário e por compensação de créditos.

Após as medidas de regularização e compensação acima referidas, o problema da ocupação de fundos do antigo acionista controlador, do acionista controlador em exercício e das partes relacionadas foi já corrigido, não existindo atualmente qualquer situação de ocupação de fundos por parte da empresa.

Além disso, em 25 de março, a empresa divulgou os mais recentes progressos de uma grande reorganização de ativos. A empresa pretende comprar, em numerário, 50% das ações da cervejaria de Lhasa detidas pela Carlsberg International Co., Ltd. A empresa afirma que as deliberações relacionadas com esta transação ainda precisam de ser submetidas e aprovadas pela assembleia geral de acionistas para poderem ser implementadas.

Em 29 de janeiro deste ano, a ST Xifa divulgou que pretende adquirir, mediante pagamento em numerário de 292 milhões de yuan, 50% das ações da cervejaria de Lhasa detidas pela Carlsberg.

Anteriormente, surgiu um litígio sobre a transferência das ações da cervejaria de Lhasa que eram detidas pela Carlsberg. De acordo com o anúncio mais recente, após consulta e negociação com as partes interessadas no caso relativo ao direito de preferência de aquisição de 50% das ações da cervejaria de Lhasa detidas pela Carlsberg, a ST Xifa, após a aprovação pelo conselho/assembleia geral de acionistas desta transação e após o tribunal emitir o “Acordo de Conciliação Civil” (《民事调解书》), pagará à Daohe Shiye 35 milhões de yuan a título de valor de conciliação. A Daohe Shiye não voltará a intentar uma ação judicial. Isto elimina ainda os obstáculos à execução desta aquisição.

Já no ano passado em julho, a ST Xifa publicou um “Comunicado de Aviso Preliminar sobre a Transação em Fase de Planeamento”. Segundo o anúncio, a própria ST Xifa detém 50% das ações da cervejaria de Lhasa, sendo o acionista controlador da cervejaria de Lhasa. Para se concentrar melhor no negócio industrial, destacar o negócio principal e focar em competências especializadas, planeia-se adquirir os restantes 50% das ações da cervejaria de Lhasa detidas pela Carlsberg International Co., Ltd., mediante pagamento em numerário. Em 2004, a ST Xifa e a Carlsberg constituíram em conjunto a cervejaria de Lhasa no Tibete, com cada uma das partes a deter 50%.

A cervejaria de Lhasa no Tibete é a principal base de lucros da ST Xifa. Em 2024, a cervejaria de Lhasa realizou receitas operacionais de 390 milhões de yuan e obteve lucro líquido de 102 milhões de yuan, tornando-se o ponto-chave para a ST Xifa reverter perdas e passar a ter lucro. Em dezembro de 2025, os acionistas da cervejaria de Lhasa no Tibete tomaram uma decisão de acionistas para distribuir, respetivamente, 60 milhões de yuan em dividendos à ST Xifa e à Carlsberg.

Fonte deste artigo: Red Star Capital Bureau

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