Gigante de 20 mil milhões em medicamentos inovadores, crescimento de lucros superior a 300%, anteriormente, os dois principais acionistas realizaram vendas massivas de ações

Repórter丨Zeng Jingjiao Ji Yuanyuan

Editora丨Jiang Peixia

Na noite de 30 de março, a empresa líder em CRO (serviços de subcontratação para investigação e desenvolvimento farmacêutico) Zhaoyang Inovação Farmacêutica (603127.SH) divulgou o seu relatório anual de 2025. De acordo com o relatório, a empresa alcançou uma receita operacional de 1.66B de renminbi, uma queda homóloga de 17,87%; o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa cotada foi de 298 milhões de renminbi, um aumento homólogo de 302,08%. A empresa prevê distribuir, a todos os acionistas, um dividendo em dinheiro de 1,2 iuan por cada 10 ações (com imposto incluído).

Em comparação, desde o início deste ano, as ações da Zhaoyang Inovação Farmacêutica têm vindo a oscilar em tendência descendente; até 30 de março, cotavam a 32,1 iuan por ação, com subida superior a 6% no dia, com uma queda acumulada superior a 8% desde o início do ano; neste momento, a capitalização bolsista é de 22,3 mil milhões de renminbi.

Importa salientar que, a 16 de março, a Zhaoyang Inovação Farmacêutica divulgou um anúncio de redução de participação em estilo “limpeza de posição”: os acionistas Gu Xiaolei e a sua parte ligada (pessoa/entidade com ações em conjunto) Gu Meifang planeiam, nos próximos três meses, reduzir no total todas as 30,74 milhões e 25 mil ações A que detêm, através do método de leilão por concorrência centralizada, representando 4,1% do capital social total da empresa. Após a divulgação do anúncio, as ações A da Zhaoyang Inovação Farmacêutica atingiram rapidamente o limite diário de queda na abertura.

A este respeito, um analista do setor de medicamentos de uma corretora, ouvido por um repórter da 21st Century Business Herald, afirmou que a principal motivação para esta redução de posição em estilo “limpeza” por parte dos dois principais acionistas reside na realização de lucros a níveis elevados, com o objetivo de fixar ganhos de longo prazo. Enquanto investidores precoces antes da empresa entrar em bolsa, após uma grande volatilidade no preço das ações e nos resultados da empresa, Gu Xiaolei e Gu Meifang optaram, neste momento, por sair de forma concentrada, o que corresponde a um padrão típico de atuação de investidores financeiros.

“Em termos de timing, olhando para a situação recente, o repique recente do preço das ações a partir de um nível baixo foi considerável; e embora a previsão de resultados de 2025 tenha sido impressionante, as principais forças motrizes não vêm de um crescimento linear da atividade principal, mas sim da reavaliação do justo valor de ativos biológicos provocada pela subida do preço de mercado dos macacos utilizados em experiências. Este tipo de explosão de lucros gerada pela volatilidade dos preços dos ativos tende a não ser sustentável e, frequentemente, transforma-se numa janela para a saída de capital.” Na perspetiva do analista, tendo em conta o historial de redução de participação deste acionista, bem como as ações recentes e consecutivas ao nível do controlador efetivo da empresa, a interpretação geral do mercado é que se trata de uma realização de ativos concentrada com base em planeamento financeiro pessoal, e não de uma visão meramente pessimista sobre o valor de longo prazo da empresa.

No entanto, a redução sincronizada de participação por parte do controlador efetivo, de facto, desencadeou, até certo ponto, preocupações externas quanto à estabilidade da estrutura de governação da Zhaoyang Inovação Farmacêutica. Detalhes>>

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(Declaração: o conteúdo do artigo é apenas para referência e não constitui aconselhamento de investimento. A decisão dos investidores é por sua conta e risco.)

Produção丨Cliente 21 Finanças 21st Century Business Herald