Aperte rigorosamente a "porta" para a tecnologia avançada! A IPO da Yushu e da China Academy of Space Technology foi selecionada para inspeção no local

Em 1 de abril à noite, o sítio Web da Associação de Valores Mobiliários da China (CNEC) divulgou no seu site a lista de sorteio das inspecções presenciais para a segunda vaga de empresas com estreia no mercado em 2026, com um total de duas empresas: Yushu Technology Co., Ltd. (adiante “Yushu Technology”) e Zhongke Aerospace Technology Co., Ltd. (adiante “Zhongke Aerospace”). Trata-se de uma empresa de robótica e de uma empresa de aeroespacial comercial, ambas hard tech fortemente apetecidas pelo capital na atualidade. Vale destacar que o IPO da Zhongke Aerospace obteve aceitação apenas no dia 31 de março, e ter sido sorteada para inspecção presencial um dia após a aceitação é relativamente raro no mercado.

No site da Bolsa de Valores de Xangai (SSE) consta que o IPO da Zhongke Aerospace no painel de STAR Market (Ke Chuang Ban) obteve aceitação em 31 de março; a empresa dedica-se principalmente à investigação, produção e serviços de lançamento de um conjunto de foguetes comerciais de grande e médio porte, e tem ainda expandido para novas vertentes da economia espacial, como fabrico no espaço, experiências científicas no espaço e turismo espacial.

Neste pedido de IPO, a Zhongke Aerospace utilizou a segunda série de critérios de listagem do STAR Market, ou seja: “valor de mercado previsto não inferior a 1,5 mil milhões de yuan, receita operacional no último ano não inferior a 200 milhões de yuan, e a proporção dos investimentos cumulativos em I&D nos últimos três anos face à receita operacional cumulativa nos últimos três anos não inferior a 15%”.

Com este impulso de entrada no mercado, a Zhongke Aerospace pretende angariar aproximadamente 4,18 mil milhões de yuan.

Antes da Zhongke Aerospace, o IPO da Landspace Aerospace (Blue Arrow) já tinha obtido aceitação; as duas empresas também irão disputar o título de “primeira empresa de aeroespacial comercial”.

A Yushu Technology é também uma empresa que recebeu recentemente a aceitação. O seu prospecto foi aceite em 20 de março e espera-se que tenha igualmente aspirações de atingir a A-shares com o título de “primeiro robô humanoide”. Vale destacar que a Yushu Technology é o segundo IPO após a implementação, no STAR Market, do mecanismo de pré-revisão para IPO.

Pelos dados financeiros divulgados pela Yushu Technology, a empresa obteve já lucros em 2024 e que, nos três primeiros trimestres de 2025, o lucro líquido já ultrapassou 100 milhões de yuan. Em 2022–2024 e nos três primeiros trimestres de 2025, a Yushu Technology realizou receitas operacionais de cerca de 123 milhões de yuan, 159 milhões de yuan, 392 milhões de yuan e 1.17B de yuan, respetivamente; já os lucros líquidos atribuíveis corresponderam a cerca de -22,10 milhões de yuan, -11.15M de yuan, 94,5018 milhões de yuan e 105 milhões de yuan.

No dia 5 de janeiro deste ano, o sítio Web da CNEC publicou a “lista de inspeção presencial para sorteio das primeiras empresas com estreia no mercado em 2026”, na qual 11 empresas, incluindo Landspace Aerospace (Blue Arrow), Zhizhen Laser, Guangdong Chip Semiconductor e Luózhóu Co., foram sorteadas para inspeção presencial. Importa prestar atenção ao facto de que, entre essas 11 empresas de IPO, metade provém do STAR Market: Landspace Aerospace, Zhizhen Laser, Gaokai Technology, Hanno Medical, Taosheng Technology e Ruishi Chuangxin. Além disso, incluindo Luózhóu Co., Guangdong Chip Semiconductor, Ji’an Intelligent e Lieqi Intelligent, há 4 empresas que procuram um IPO no ChiNext (GEM); apenas a Zhongyan Shares, uma empresa, procura um IPO no principal board de Xangai (Shanghai Main Board).

Isto significa que, das duas vagas de empresas sujeitas a sorteio de inspeção presencial até ao momento neste ano, 8 empresas pretendem entrar no STAR Market.

Segundo referiram profissionais do setor ao repórter do Beijing Business Today, embora as autoridades encorajem as empresas de hard tech a listar, isso não significa uma redução dos requisitos; pela própria lista de inspeção também se pode ver que, para a listagem de hard tech, a supervisão está a gerir com rigor a “porta de entrada”.

Em termos do número de empresas sujeitas a inspeção presencial de IPO em 2025, nesse ano a CNEC divulgou três lotes de listas de inspeção e sorteio presencial de empresas com estreia no mercado, envolvendo 16 empresas de IPO; a taxa de retirada de pedidos baixou de forma evidente face a anos anteriores. A retirada recente de empresas para inspeção presencial deveu-se à empresa Shanghai Xinmi Technology Co., Ltd.; o seu IPO no STAR Market foi encerrado em 31 de março, o que corresponde às empresas sujeitas a inspeção presencial em 2025.

Beijing Business Today
Ma Huanhuan
Li Jiaxue