O CSI A500, ainda assim, deve-se escolher aquele com mais detentores

Com a divulgação integral dos relatórios anuais dos fundos de 2025, o ETF de ações sobre o índice Cang A500 (中证A500ETF), muito acompanhado pelo mercado, apresentou o seu mais recente “relatório de resultados”.

Em 31 de dezembro de 2025, o QF do ETF de A500 do Cang (中证A500ETF) – Guotai (159338) contava com 99101 detentores, ocupando inabalavelmente o 1.º lugar entre 32 ETFs do índice Cang A500 no mercado, sendo mais do dobro do 2.º lugar. Tornou-se o ativo preferido para muitos investidores implementarem o índice Cang A500.

No dia a dia, ao escolher um ETF, muitos investidores tendem a hesitar entre dimensões como escala e comissão, mas muitas vezes ignoram o indicador crítico “número de detentores”. E a quantidade de detentores, exatamente, consegue refletir de forma direta o grau de aceitação do produto pelo mercado, estando também melhor alinhada com as necessidades reais de investimento do investidor comum.

Ao escolher um ETF, porque deve olhar para o “número de detentores”?

2. 1**． **Verificação por um público amplo, elevada aceitação do produto

Se um ETF for apenas detido em grandes montantes por um pequeno número de instituições, em essência trata-se mais de uma ferramenta “sob medida para instituições”; já quando o número de detentores é elevado, isso significa que investidores institucionais e investidores individuais estão a alocar recursos ao produto. A precisão de tracking, a experiência de negociação e o desempenho de liquidez foram testados ao longo de muito tempo por populações do mercado, o que faz dele uma ferramenta padronizada verdadeiramente adequada ao público.

3. 2**． **Estrutura de detentores diversificada, operação mais robusta

Produtos com poucos detentores tendem a ser mais afetados por pedidos de subscrição e resgate em grandes montantes de algumas instituições, apresentando maior risco de volatilidade; quando há muitos detentores, as origens do capital são diversas e dispersas. Assim, a entrada e saída de um único fluxo de capital não provoca oscilações acentuadas na volatilidade. A trajetória do valor da unidade tende a ser mais suave, é menos suscetível a manipulação por capital e a experiência de detenção é mais tranquila.

4. 3**． **Maior consenso do mercado, preços mais eficientes

Quanto mais diversificados forem os tipos de participantes no investimento, mais completo é o ajustamento de preços pelo mercado. O nível de prémio/desconto do produto torna-se mais razoável, conseguindo evitar de forma eficaz desvios de preço causados por domínio de um único tipo de capital. Os erros de tracking são menores e o investimento é mais transparente.

5. 4**． **Liquidez de negociação superior, compra e venda mais suaves

Quanto maior o número de detentores, maior a atividade de negociação no mercado. O spread entre preços de compra e venda torna-se mais estreito, e as grandes ordens conseguem ser executadas de forma mais fluida, oferecendo uma garantia sólida para as negociações do dia a dia.

Em termos simples, um maior número de detentores de ETF não só indica que o produto é mais robusto, transparente e fácil de negociar, como também representa um voto de confiança do mercado “com dinheiro real”, trocado pela aceitação dos investidores.

Porque é que muitos detentores escolhem o ETF de A500 do Cang (中证A500ETF) – Guotai?

O motivo de o ETF de A500 do Cang – Guotai conseguir conquistar a confiança e a preferência de quase 100 mil investidores não é casual. A aceitação do mercado deve-se, em grande parte, ao valor de alocação excecional do próprio índice Cang A500. Na prática, garante que o investidor comum o consegue compreender, o consegue manter e o utiliza com confiança.

Em primeiro lugar, a cobertura setorial é completa e equilibrada.

O índice Cang A500 alcança cobertura total dos setores de segundo nível e cobertura quase total dos setores de terceiro nível do Cang. O equilíbrio setorial evita a “preferência por um lado”, e consegue refletir melhor o desempenho global das cotações de empresas listadas mais representativas em cada setor.

Em segundo lugar, as características de crescimento são particularmente evidentes.

Com base no índice Cang A500, o índice Cang A500 reduz em cerca de 10% as ponderações em serviços financeiros não bancários, bancos e bebidas alimentares, e distribui de forma uniforme essa ponderação para setores emergentes, tornando mais distintas as caraterísticas de “novas forças produtivas” do índice e reforçando ainda mais o seu potencial de crescimento. (Fonte dos dados: China Securities Index Co., Ltd., Wind, indústria a nível 1 de Shenwan, até 30 de março de 2026. A percentagem por setor varia de forma dinâmica; apenas para referência)

Em terceiro lugar, há concentração de líderes, com qualidade robusta.

Enquanto índice alargado de referência que cobre todo o mercado, o índice Cang A500 seleciona, de cada setor, 4.67Bítulos com maior valor de mercado e melhor liquidez como amostra do índice. No processo de seleção, também elimina os títulos das empresas cujos resultados de avaliação ESG pelo Cang sejam C ou inferiores. Em cada setor de terceiro nível do Cang, se as empresas com o ranking do valor de mercado nos dois primeiros lugares até 30 de setembro de 2025 forem definidas como “líderes do setor”, então o índice Cang A500 cobre 97% das empresas-líder dos setores de terceiro nível do Cang. Inclui tanto gigantes dos setores tradicionais como muitos “campeões invisíveis” com elevado potencial de crescimento, merecendo a alcunha de “classe de elite” do A-Share.

Dá para ver que o índice Cang A500 equilibra duas necessidades: “potencial de crescimento” e “dispersão do risco”. As vantagens acima também lançaram as bases para o desempenho de longo prazo do índice. Até 30 de março de 2026, em comparação com o dia-base, o índice Cang A500 subiu 459,45%. No mesmo período, o índice CSI 300 (沪深300) subiu 347,41%, com ganhos excedentes evidentes. (Fonte dos dados: Wind; o índice Cang A500 tem base em 31/12/2004; intervalo de estatística: 01/01/2005-30/03/2026. A trajetória do índice é apenas para referência e não prevê desempenho futuro)

Desde 2025, o índice Cang A500 manteve um bom desempenho: subiu 21,38%, superando igualmente a subida de 14,16% do índice CSI 300 no mesmo período. (Fonte dos dados: Wind; intervalo de estatística: 01/01/2025-30/03/2026. A trajetória do índice é apenas para referência e não prevê desempenho futuro)

Trajetória histórica do índice Cang A500

Fonte dos dados: Wind; intervalo de dados: de 31 de dezembro de 2004 a 30 de março de 2026; variação de curto prazo do índice: apenas para referência e não constitui recomendação de investimento.

Entre os numerosos produtos que acompanham o índice Cang A500, o ETF Cang A500 Guotai (159338) destaca-se. Em 2025, este produto gerou acumuladamente 4.67B de yuan de lucro para os clientes, ocupando posições cimeiras entre produtos da mesma categoria, colocando em prática, de forma concreta, a intenção original de permitir que mais investidores partilhem os ganhos do mercado recorrendo a ferramentas ETF.

Em termos de comissões, a taxa de gestão e a taxa de custódia do ETF Cang A500 Guotai são respetivamente 0,15%/ano e 0,05%/ano, ambas situadas no nível mais baixo entre a mesma categoria. Para os investidores, taxas mais baixas significam menos custos, permitindo reservar mais margem para os rendimentos.

No contexto atual, o ETF Cang A500 está a ser mais bem recebido pelo capital

Desde março, devido a perturbações externas como conflitos geopolíticos, o mercado apresentou um ajustamento evidente. A volatilidade diária do índice amplificou significativamente e a rotação setorial intensificou-se. Para os investidores, a dificuldade de apostar de forma precisa num único segmento tem-se tornado cada vez maior; a “alocação equilibrada” ou uma estratégia de investimento mais prudente poderá ser a escolha. Neste contexto, os produtos amplos representados pelo Cang A500, graças a vantagens como distribuição equilibrada por setores, dispersão do risco e ampla cobertura, continuam a atrair cada vez mais a preferência de capital.

Olhando para o futuro, a recuperação gradual da economia macro nacional está clara e o quadro de política monetária mantém-se estável e moderadamente flexível. A liquidez global mantém-se globalmente razoável e suficientemente abundante, fornecendo um suporte sólido para o desenvolvimento saudável de longo prazo do mercado A-Share. Ao mesmo tempo, as perspetivas de manutenção de oportunidades estruturais no mercado continuam presentes. Em paralelo, persistem fatores de incerteza no exterior, como conflitos geopolíticos e ajustes de política por parte da Fed, pelo que o risco de volatilidade do mercado ainda não desapareceu completamente. A vantagem do estilo de alocação de “focar em líderes de qualidade e equilibrar valor e crescimento” pode vir a destacar-se ainda mais.

Enquanto índice alargado central que segue a orientação de desenvolvimento das “novas forças produtivas”, o índice Cang A500 cobre profundamente ativos centrais de todo o mercado e líderes em setores emergentes. Ele equilibra a solidez dos setores tradicionais e, simultaneamente, dá atenção ao elevado potencial de crescimento das indústrias emergentes, correspondendo perfeitamente às necessidades de investimento atuais do mercado — “alocação equilibrada, prontidão para o ataque e para a defesa”. À medida que o mercado reconhece mais profundamente a filosofia de alocação equilibrada, e que as indústrias relacionadas com as novas forças produtivas continuam a ganhar força, o valor de alocação de médio e longo prazo do índice Cang A500 deve tornar-se cada vez mais proeminente. O ETF Cang A500 Guotai (159338), escolhido por mais detentores, continuará a ser uma opção de elevada qualidade para investidores montarem posições em índices amplos e lidarem com mercados em oscilação.

Os investidores que não têm conta de ações também podem aproveitar as oportunidades de investimento em ativos centrais do A-Share através do Fundo de ligação (联接基金) do ETF Cang A500 (Classe A: 022448, Classe C: 022449, Classe I: 022610, Classe Y 026615),**.

Aviso de risco

Nota: a taxa de gestão do ETF Cang A500 Guotai é de 0,15% por ano e a taxa de custódia é de 0,05% por ano. As taxas de subscrição inicial (“front-end”) deste fundo são as seguintes: para montantes abaixo de 500 mil yuan, a taxa de subscrição é de 0,08%; para montantes (inclusive) entre 500 mil yuan e abaixo de 1 milhão de yuan, a taxa de subscrição é de 0,50%; para montantes (inclusive) acima de 1 milhão de yuan, é cobrada por operação, a 100 yuan por operação. A taxa de gestão do fundo de ligação A (“联接A”) é de 0,15% por ano e a taxa de custódia é de 0,05% por ano. As taxas de subscrição inicial (“front-end”) deste fundo são as seguintes: para montantes abaixo de 500 mil yuan, a taxa de subscrição é de 0,80%; para montantes (inclusive) entre 500 mil yuan e abaixo de 1 milhão de yuan, a taxa de subscrição é de 0,50%; para montantes (inclusive) acima de 1 milhão de yuan, é cobrada por operação, a 100 yuan por operação. As taxas de subscrição inicial (“front-end”) são as seguintes: para montantes abaixo de 500 mil yuan, a taxa de subscrição é de 1,00%; para montantes (inclusive) entre 500 mil yuan e abaixo de 1 milhão de yuan, a taxa de subscrição é de 0,60%; para montantes (inclusive) acima de 1 milhão de yuan, é cobrada por operação, a 100 yuan por operação. As taxas de resgate (“赎回费率”) são as seguintes: para períodos de detenção inferiores a 7 dias, a taxa de resgate é de 1,50%; para períodos (inclusive) de 7 dias ou mais, a taxa de resgate é de 0,00%. A taxa de gestão do fundo de ligação C (“联接C”) é de 0,15% por ano, a taxa de custódia é de 0,05% por ano, e a taxa de serviço de vendas é de 0,20%, sem taxa de subscrição/inscrição. As taxas de resgate são as seguintes: para períodos de detenção inferiores a 7 dias, a taxa de resgate é de 1,50%; para períodos (inclusive) de 7 dias ou mais, a taxa de resgate é de 0,00%. A taxa de gestão do fundo de ligação I (“联接I”) é de 0,15% por ano, a taxa de custódia é de 0,05% por ano, e a taxa de serviço de vendas é de 0,10%, sem taxa de subscrição/inscrição. As taxas de resgate são as seguintes: para períodos de detenção inferiores a 7 dias, a taxa de resgate é de 1,50%; para períodos (inclusive) de 7 dias ou mais, a taxa de resgate é de 0,00%. A taxa de gestão do fundo de ligação Y (“联接Y”) é de 0,15% por ano, a taxa de custódia é de 0,05% por ano, sem taxa de serviço de vendas. As taxas de subscrição são as seguintes: para montantes abaixo de 500 mil yuan, a taxa de subscrição é de 1,00%; para montantes (inclusive) entre 500 mil yuan e abaixo de 1 milhão de yuan, a taxa de subscrição é de 0,60%; para montantes (inclusive) acima de 1 milhão de yuan, é cobrada por operação, a 100 yuan por operação. As taxas de resgate são as seguintes: para períodos de detenção inferiores a 7 dias, a taxa de resgate é de 1,50%; para períodos (inclusive) de 7 dias ou mais, a taxa de resgate é de 0,00%.

Dados dos detentores: relatório anual de 2025 dos fundos; intervalo de tempo: 26 de setembro de 2024-31 de dezembro de 2025. Dados de lucros: relatório anual de 2025 dos fundos; os restantes dados: Guotai Fund, Wind. As opiniões são apenas para referência e podem variar conforme a evolução do ambiente do mercado, não constituindo recomendação de investimento nem compromisso. O fundo tem risco e o investimento exige prudência. As variações históricas do índice não representam desempenho futuro e não constituem recomendação de investimento nem compromisso. Os fundos ETF acima são fundos de ações; o seu nível esperado de retorno e de risco é superior ao de fundos mistos, fundos de obrigações e fundos do mercado monetário. Os fundos ETF acima são fundos indexados; acompanham o índice subjacente, pelo que as características de risco e retorno do seu desempenho são semelhantes às características de risco e retorno do conjunto de mercado representado pelo índice subjacente. Os fundos de ligação acima têm como ETF-alvo um fundo de índice de ações; teoricamente, o seu nível esperado de retorno e de risco é superior ao de fundos mistos, fundos de obrigações e fundos do mercado monetário. O fundo investe principalmente no ETF-alvo para acompanhar o desempenho do índice subjacente, tendo características de risco e retorno semelhantes às do índice subjacente e do mercado de valores mobiliários que ele representa. Antes de investir, os investidores devem ler cuidadosamente os documentos legais como “Contrato do Fundo”, “Prospecto” e “Resumo das Informações do Produto”, bem como o “Documento de Divulgação de Riscos”, para compreender as características de risco e retorno do fundo e, com base nos seus objetivos de investimento, prazo de investimento, experiência de investimento, situação de ativos e outros fatores, avaliar se o fundo se adequa ao seu nível de tolerância ao risco. O fundo tem risco e o investimento exige prudência.

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Responsável: Guo Xutong