Tongfei Participações: Lucro de 2025 com aumento tanto em quantidade quanto em qualidade, crescimento explosivo no mercado internacional

Em 31 de março, a Tongfei Shares publicou o seu relatório anual de 2025. As demonstrações financeiras mostram que, ao longo do ano, a empresa obteve um total de receitas de exploração de 2,867 mil milhões de yuan, um aumento de 32,75% em termos homólogos; obteve um lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa cotada de 253 milhões de yuan, um aumento de 64,84%; e, após dedução dos ganhos e perdas não recorrentes, o lucro líquido foi de 248 milhões de yuan, um aumento de 70,09%. A taxa de crescimento dos lucros foi significativamente superior à taxa de crescimento das receitas, e, no geral, a dimensão da atividade e os níveis de rentabilidade registaram uma melhoria sustentada.

1. O aumento de resiliência nas principais atividades destaca-se, com a qualidade dos lucros a otimizar-se continuamente

O crescimento estável dos resultados da empresa em 2025 assenta essencialmente na expansão contínua do negócio de controlo de temperatura de dispositivos de eletrónica de potência, sendo o controlo de temperatura para armazenamento de energia a principal fonte de crescimento neste segmento. De acordo com o relatório anual, os produtos de controlo de temperatura de dispositivos de eletrónica de potência da empresa alcançaram receitas de 1,977 mil milhões de yuan em todo o ano, um aumento de 36,22%, e a sua quota nas receitas totais subiu para 68,94%, sendo a principal fonte de receitas da empresa. Entre elas, o rendimento empresarial anual na área de controlo de temperatura para armazenamento de energia foi de cerca de 1,686 mil milhões de yuan, um aumento de cerca de 43%, constituindo a força motriz central para impulsionar o crescimento dos resultados.

Este crescimento está altamente relacionado com o ritmo de desenvolvimento da indústria global de armazenamento de energia. Em 2025, a escala global de instalações de armazenamento de energia continuou a expandir-se; a procura doméstica por armazenamento de grande escala e armazenamento para empresas e indústria manteve-se em crescimento. Como fornecedor core de controlo de temperatura para armazenamento de energia em território nacional, a empresa já mantém cooperação estável com integradores de sistemas de armazenamento de energia de referência a nível nacional, como CATL, BYD e Sungrow Power Supply. Os seus produtos abrangem todos os cenários, incluindo armazenamento em configuração centralizada, armazenamento para empresas e indústria, e ligações diretas em cascata de alta tensão. Deste modo, a empresa respondeu plenamente às necessidades do mercado do setor. Em simultâneo, o seu negócio tradicional com vantagem, os produtos de controlo de temperatura para equipamentos CNC, manteve uma operação estável; as receitas anuais atingiram 785 milhões de yuan, um aumento de 21,43%, funcionando como uma base sólida para os resultados da empresa. O crescimento acelerado do negócio principal, complementado pelo desempenho estável do negócio tradicional, formou uma estrutura empresarial mais resiliente.

O desempenho na vertente dos lucros é igualmente digno de destaque. Em 2025, a taxa de crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas foi 32 pontos percentuais superior à taxa de crescimento das receitas, tendo como principal origem a melhoria da capacidade da empresa para controlo de despesas e a melhoria da eficiência da rentabilidade. No total, as despesas do período da empresa somaram 360 milhões de yuan, um aumento de cerca de 19%, com uma taxa de crescimento significativamente inferior à taxa de crescimento das receitas; ao mesmo tempo, o montante líquido do fluxo de caixa das atividades operacionais atingiu 189 milhões de yuan, um aumento de 70,39%. Comparativamente com o montante líquido de caixa de -41,26 milhões de yuan registado nos três primeiros trimestres, no total do ano a empresa conseguiu reverter de negativo para positivo e melhorar substancialmente, refletindo de forma direta a melhoria da qualidade de rentabilidade do negócio principal e a otimização contínua da capacidade de cobrança.

2. A expansão dos mercados no exterior ganha impulso, com a internacionalização a ser continuamente concretizada

No relatório anual de 2025, o crescimento acentuado das operações no exterior representa uma mudança importante a nível operacional da empresa. De acordo com as demonstrações financeiras, as receitas domésticas da empresa em todo o ano foram de 2,591 mil milhões de yuan, um aumento de 24,26%, continuando a ser a base principal das receitas; enquanto as receitas no exterior atingiram 276 milhões de yuan, um aumento de 269,92%, e a sua quota nas receitas totais subiu de menos de 4% em 2024 para 9,63%, tornando-se uma nova fonte de crescimento das receitas da empresa.

O acentuado aumento das receitas no exterior está altamente alinhado com as ações de internacionalização que a empresa continuou a promover em 2025. Em 2025, a empresa estabeleceu formalmente as suas subsidiárias de propriedade integral, Tongfei Singapore Pte. Ltd. e Tongfei Thailand Co., Ltd., concluindo a implementação local do mercado no Sudeste Asiático. A partir de uma simples exportação de comércio de produtos, evoluiu para uma estratégia de cadeia completa, abrangendo produção local, serviços localizados e operações localizadas, com a estrutura organizacional e o modelo de negócio ajustados em simultâneo.

Do ponto de vista do ambiente da indústria, a procura por instalações de armazenamento de energia em regiões como a Europa, o Sudeste Asiático e a América do Norte manteve-se em crescimento, e o mercado de controlo de temperatura no exterior ainda apresenta um espaço considerável para substituição por produtos nacionais. Graças à acumulação tecnológica e aos recursos de clientes na área de controlo de temperatura para armazenamento de energia, a empresa entrou progressivamente no ecossistema de cadeias de fornecimento dominantes no exterior. Ao alargar as fontes de receita, a empresa também reduz os riscos operacionais decorrentes da volatilidade de um único mercado.

3. O investimento em I&D aumenta de forma constante, com a otimização da estrutura do negócio através de múltiplos segmentos

A competitividade central da indústria de controlo industrial de temperatura está diretamente relacionada com a capacidade de investigação e desenvolvimento tecnológico. Em 2025, a empresa continuou a manter o investimento em I&D, fornecendo sustentação técnica para a expansão futura dos negócios. De acordo com o relatório anual, o investimento anual em I&D da empresa atingiu 12.238,72 milhões de yuan, um aumento de 24,02%, e a sua percentagem em relação às receitas de exploração manteve-se estável em 4,27%. O número de profissionais de I&D aumentou de 298 em 2024 para 352 em 2025, um aumento de 18,12%, com a dimensão das equipas de I&D a expandir-se de forma constante.

Quanto às direções de I&D, a empresa, em torno da tecnologia central de controlo industrial de temperatura, está a expandir-se para domínios com múltiplos cenários e maior valor acrescentado, realizando avanços técnicos com foco em tecnologias de controlo de temperatura de alta precisão, sistemas de controlo de temperatura inteligentes e produtos de arrefecimento líquido eficientes em termos energéticos. Os resultados de I&D relevantes foram já aplicados gradualmente em vários domínios, como equipamentos de semicondutores, centros de dados de IA e energia de hidrogénio. Entre eles, no domínio de arrefecimento líquido para centros de dados, a empresa lançou um conjunto completo de soluções de arrefecimento líquido em placas (cold plates) e arrefecimento líquido por imersão, para entrar nas cadeias de fornecimento de clientes como Ke Hua Data e ZTE; no domínio de controlo de temperatura para equipamentos de semicondutores, os seus produtos de controlo de temperatura de alta precisão já têm servido fornecedores de equipamentos de semicondutores nacionais como North Huachuang, Chipsi Microtech e Shanghai Micro Electronics, otimizando ainda mais a estrutura do negócio e alargando os limites dos cenários de aplicação da tecnologia central de controlo industrial de temperatura.

De forma geral, 2025 foi um ano com significado de marco na trajetória de desenvolvimento da Tongfei Shares. A elevada conjuntura dos segmentos principais, o progresso breakthrough da internacionalização e o aprofundamento contínuo na I&D tecnológica constituem conjuntamente a lógica central do crescimento dos resultados da empresa. Atualmente, a empresa tem vindo a reforçar continuamente a sua competitividade central no controlo industrial de temperatura; à medida que os segmentos emergentes continuam a expandir-se em volume e a internacionalização é gradualmente concretizada, o espaço de crescimento a longo prazo da empresa mantém-se amplo.