A parte da capacidade de processamento doméstica atinge o ponto crítico de desempenho, com Guiguang Network e Litong Electronics a aproximarem-se do limite de queda.

Em 2 de abril, o conceito de aluguer de capacidade de computação ajustou-se em conjunto; Guangwang Network (600996.SH) e Litong Electronics (603629.SH) ficaram perto de atingirem a máxima desvalorização diária, enquanto Qunxing Toys (002575.SZ), UCNK, Beijing Online (300846.SZ), Shunwang Technology (300113.SZ), Wangsu Technology (300017.SZ), Dayi Technology (600589.SH) e a empresa de tecnologia Qingyun desceram mais de 5%, e Meili Cloud (000815.SZ), Chengdi Xiangjiang (603887.SH) e Hongjing Technology (301396.SZ) seguiram em baixa.

Do lado da notícia, durante a apresentação de resultados de 2025 da Zhipu, o CEO da Zhipu, Zhang Peng, explicou aos jornalistas que no primeiro trimestre de 2026 a tarifação das chamadas de API da Zhipu aumentará 83%; mesmo assim, o mercado continua a revelar uma situação de excesso de procura, com o volume de chamadas a crescer 400%. Atualmente, a Zhipu já se tornou um dos fabricantes nacionais com maior consumo de Token pagos.

O relatório de investigação da Guojin Securities indica que a quantidade de Token domésticos ultrapassou 140 biliões; os fornecedores nacionais de capacidade de computação entraram no ponto crítico dos resultados, e volta a surgir uma vaga de aumento de preços da CPU. 1）Em março de 2026, o volume médio diário de chamadas de token no mercado interno ultrapassou 140 biliões, crescendo mais de mil vezes em dois anos; com a IA nacional a subir para o palco mundial, entre 23 e 27 de março, entre os dez principais em volume total de chamadas de grandes modelos de IA a nível global, os modelos de IA chineses ocupam seis lugares, e a procura interna por capacidade de computação continua a expandir-se; neste contexto, a capacidade de computação nacional e os fornecedores de aluguer de capacidade de computação já entraram no ponto crítico dos resultados.

A aceleração do ciclo de conjuntura favorável de capacidade de computação nacional em toda a cadeia está em curso; espera-se que ocorra um aumento simultâneo de quantidade e preço. Com a compressão de fortes lógicas tanto do lado da oferta como do lado da procura, prevemos que, em 2026, a cadeia de indústria da capacidade de computação entrará num ciclo de “inflação em toda a cadeia”. A conjuntura do setor deverá transbordar de chips centrais para etapas como AIDC, serviços de cloud e de capacidade de computação, equipamento elétrico de apoio e servidores, entre outras. Em termos de estratégia de investimento, dado que gigantes como ByteDance, Alibaba e Tencent têm tendências de despesas de capital (capex) relativamente claras, as suas cadeias de fornecimento têm uma elevada certeza de resultados; empresas com ligação profunda à cadeia de fornecimento de CSPs (fornecedores de serviços de computação em nuvem) de topo poderão obter ganhos adicionais significativos.