Bank of China International: Pequena redução do preço-alvo do Postal Savings Bank para 6,62 HKD, manutenção da classificação de "Compra"

O BOC International publicou um relatório de pesquisa que afirma que a avaliação do valor de mercado do Postal Savings Bank (01658) está atualmente subvalorizada. A cotação atual corresponde a uma relação preço/valor contabilístico (P/B) prospectiva para 2026 de 0,48x, e, dado que a qualidade dos ativos é excelente e a taxa de distribuição de dividendos é estável, deverá obter uma valorização de P/B mais elevada. Com base numa P/B prospectiva para 2026 de cerca de 0,65x, o preço-alvo foi ligeiramente ajustado em baixa de 6,84 HKD para 6,62 HKD, mantendo a classificação de “Compra”.

O Postal Savings Bank registou, no 4.º trimestre de 2025, um lucro líquido atribuível aos acionistas aumentou 1,7% em termos homólogos, ligeiramente acima da taxa de crescimento de 1,2% no trimestre anterior. O banco atribui principalmente este desempenho ao crescimento da receita operacional, ao abrandamento da queda da margem de juros líquida e à redução das despesas operacionais. Assim, no conjunto do ano, o lucro líquido atribuível aos acionistas cresceu 1,1% em termos homólogos, e a receita operacional também subiu 1,9% em termos homólogos. Embora a taxa de empréstimos não produtivos no 4.º trimestre tenha aumentado, ainda se mantém como a mais baixa entre os seus pares, enquanto a taxa de cobertura por provisões se encontra num nível elevado.

(责任编辑：贺翀)

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