Revelação de posições misteriosas! A líder do setor químico em que Buffett apostou 500 milhões: a verdade por trás do crescimento de 40% na receita no estrangeiro! | Insights

77,72 mil milhões de yuanes, +39,96% ano a ano; a Satélite Química (Weix QI) em 2025 atingiu um valor recorde histórico nas receitas no estrangeiro.

Perante o cenário de escoamento da capacidade na Europa de 4,30 milhões de toneladas e uma reestruturação profunda do panorama global da química, esta empresa agarrou uma oportunidade de expansão para o exterior sem precedentes.

*Fonte dos dados: relatório anual de 2025 da Satélite Química

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Explosão de 40% nas receitas no estrangeiro

Lembra-se das alegações na Internet, que na altura fizeram bastante alarido?

No final de 2024, circulou o rumor de que Warren Buffett estaria a reforçar posição na Satélite Química, com uma estimativa de valor de carteira de cerca de 5 mil milhões de yuanes renminbi. O relatório do 1.º trimestre de 2025 mostra que a Fundação Gates continua a deter cerca de 32,34 milhões de ações (0,96% das ações em circulação).

Agora, vê-se que a Satélite Química, de facto, encaixa na lógica de seleção de ações de “investimento de valor” de Buffett. No panorama global do sector do ácido acrílico e dos ésteres, a Satélite Química mantém-se em primeiro lugar a nível nacional e no top 3 global, graças ao seu grande porte de capacidade e às vantagens de coordenação da cadeia integral de valor.

O ponto-chave do relatório financeiro de 2025 da Satélite Química está no crescimento explosivo do negócio no estrangeiro.

De acordo com o relatório, em 2025 a empresa alcançou uma receita de vendas de 460,68 mil milhões de yuanes, +0,92% ano a ano; obteve um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 53,11 mil milhões de yuanes, -12,54% ano a ano; o lucro líquido atribuível após dedução de itens não recorrentes foi de 62,91 mil milhões de yuanes, +4,02% ano a ano; e o lucro por ação básico foi de 1,58 yuanes.

Entre isso, a receita do negócio no estrangeiro da empresa atingiu 77,72** mil milhões de**** yuanes, com**** +39,96% de crescimento ano a ano****, e a sua quota na receita total**** aumentou para 16,87%****.**

Esta taxa de crescimento supera largamente a taxa de +0,92% da receita total da empresa, tornando-se o principal motor a impulsionar os resultados.

Mais ainda, vale a pena notar que a empresa já estabeleceu parcerias com clientes em mais de 160 países e regiões, e o volume de exportação de produtos como ácido acrílico e ésteres, monómeros de grande volume de polieter, etanolamina e resinas superabsorventes de água ocupa posições cimeiras a nível nacional.

Do ponto de vista dos segmentos de negócio, o segmento de químicas de especialidade (funcionais) foi o mais destacado: atingiu uma receita de 258,74 mil milhões de yuanes, +19,19% ano a ano, com margem bruta de lucro de 24,80%, +4,45 p.p. ano a ano. Por trás disso está o arranque bem-sucedido do projeto de ácido acrílico com capacidade anual de 90 mil toneladas na base de Jiaxing, da empresa, o que levou a que a produção total de ácido acrílico alcançasse “crescimento consecutivo ao longo de três anos”, consolidando ainda mais a posição de liderança da empresa no sector do ácido acrílico a nível nacional. Através da otimização do processo, algumas instalações de ácido acrílico poupam mais de 16 mil toneladas equivalentes de carvão-padrão por ano, compensando eficazmente a pressão sobre lucros causada pelas oscilações do preço do produto.

Entretanto, o desempenho em ESG da empresa melhorou de forma significativa. Em 22 de julho de 2025, a classificação ESG da Wind para a Satélite Química subiu de A para AAA, que é o nível mais alto do sistema de classificação ESG da Wind; a classificação ESG da MSCI também subiu de B para BBB, posicionando-se entre os principais cotados do sector de químicos na Bolsa A. Esta transição verde proporciona à empresa uma vantagem competitiva importante para os seus produtos entrarem nos exigentes mercados da Europa e dos EUA em termos de ESG, especialmente no contexto de a taxação de carbono na União Europeia (CBAM) estar prestes a ser implementada; o processo de baixa emissão de carbono da Satélite Química tornar-se-á uma vantagem competitiva essencial para a sua expansão internacional.

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Oportunidades de expansão no exterior durante a instabilidade da química

Em 2025, a indústria global de químicos está numa fase de ajustamento profundo, com a estrutura global de oferta a sofrer uma reconfiguração significativa. Mas por trás disso, escondem-se grandes oportunidades.

Nos últimos dois anos, a capacidade de etileno na Europa diminuiu cumulativamente cerca de 20%, reduzindo aproximadamente 4,30 milhões de toneladas por ano; algumas instalações químicas de empresas da Coreia do Sul e do Japão, ligadas a matérias-primas derivadas do petróleo (“oil heads”), aceleraram também a saída ou a consolidação.

As instalações no estrangeiro, com custos elevados, têm vindo a encolher de forma contínua sob múltiplas pressões — matérias-primas, energia, custos de carbono e fraqueza da procura — abrindo um enorme espaço de mercado para empresas com vantagens de custo como a Satélite Química.

De acordo com dados da CEFIC, em 2025 a quota das receitas de vendas de produtos químicos do meu país (China) no global atingiu 46%, prevendo-se que aumente ainda para 50% em 2030.

Na interpretação do Ministério da Indústria e da Tecnologia da Informação do plano de trabalho para manter o crescimento no sector da petroquímica e química fina (2025—2026), é explicitado de forma clara que a China já se tornou o maior produtor e consumidor global de produtos de petroquímica e químicos.

Com o mesmo critério, em 2024 o valor acrescentado da indústria de petroquímica e químicos representou 14,9% da indústria nacional, com uma taxa de crescimento do valor acrescentado de 6,6%, e a capacidade de produção de mais de 20 tipos de produtos químicos de base, como refinação de petróleo, etileno e resinas sintéticas, ocupa a 1.ª posição a nível mundial.

O mais crucial é que a indústria petroquímica nacional dispõe de um sistema relativamente estável de garantia de matérias-primas, o que sustenta durante muito tempo taxas de utilização das principais instalações em níveis elevados acima de 80%; isto contrasta fortemente com a situação de baixas taxas de utilização e baixa oferta das empresas químicas no estrangeiro.

O Médio Oriente, como região-chave com 31,1% do petróleo bruto global e 17,9% do gás natural liquefeito global, com a escalada do cenário, intensifica diretamente a incerteza no fornecimento global de energia.

Os custos energéticos elevados na Europa levaram a que a taxa de utilização da capacidade de produção de químicos seja de apenas 74,6%, muito abaixo da média de longo prazo de 81,3%. Já a China, graças à cadeia de indústria química mais completa do mundo e aos menores custos globais de energia e de fabrico, está a tornar-se numa região-chave do lado da oferta da indústria global de químicos. Segundo estatísticas de dados nacionais, em 86 categorias de principais produtos químicos, 40% dos produtos tiveram em 2025 volumes de exportação no máximo dos últimos seis anos.

A estratégia de expansão para o exterior da Satélite Química está a capturar com precisão esta oportunidade histórica. A empresa criou um segmento de negócios no estrangeiro, concentrando recursos para acelerar a expansão dos mercados externos; durante a 8.ª Exposição Internacional de Importação da China, assinou um memorando de entendimento para cooperação estratégica com o Standard Chartered Bank (Banco Standard Chartered), usando a sua rede global de finanças para apoiar a construção da cadeia de fornecimento global da empresa e a expansão do negócio no estrangeiro. No futuro, a empresa continuará a aprofundar os “novos territórios” com “crescimento económico rápido, base industrial fraca e procura de mercado elevada”, aumentando de forma constante a quota de mercado, acelerando a construção do “mapa de informação do mercado global”, do “mapa de layout institucional” e do “mapa de direção do fluxo de negócios”, e elevando continuamente a “segunda curva” do crescimento no exterior.

O relatório financeiro de 2025 da Satélite Química não só demonstra a resiliência operacional da empresa, como também revela a oportunidade histórica para as empresas químicas chinesas na reconfiguração da cadeia global de valor.

Com a libertação concentrada de capacidade de alto nível em 2026 — projetos de α-olefinas e POE, projeto EAA, extensões da cadeia da indústria do carbono 3 e outros projetos serão lançados sucessivamente — a empresa poderá alcançar a passagem de “líder da química no mercado doméstico” para “líder na química a nível global”.

A alocação visionária da Fundação Buffett poderá estar a validar uma conclusão: num período de instabilidade na indústria química, empresas que detêm vantagens de custo, barreiras tecnológicas e uma perspetiva global serão as primeiras a beneficiar das vantagens resultantes da reconfiguração do panorama global.

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Conclusão

PCI pode observar que os benefícios da presente ronda do sector, que se traduzem em “bónus da indústria”, trazem tanto melhoria de lucros a curto prazo como valor de otimização do panorama industrial a médio e longo prazo para as empresas químicas nacionais orientadas para exportação. É possível obter uma sinergia entre resultados a curto prazo e desenvolvimento de longo prazo. A curto prazo, o benefício dos diferenciais de preço dos mercados no estrangeiro a preços elevados pode compensar a fraqueza da procura doméstica, aumentando significativamente a margem bruta de lucro dos produtos. As empresas com elevada proporção de receitas no exterior tendem a conseguir crescimento em sentido contrário, com maior facilidade, aproveitando a expansão das exportações, com maior elasticidade de lucros.

Para tal, PCI e ChemQuest, líder de consultoria global em químicos, cooperam para ajudar empresas a montante e a jusante da cadeia da indústria de tintas e colas (do sector de lubrificantes/colagem e escrita?) na China a responderem aos desafios da reconfiguração da cadeia global, à aceleração da inovação tecnológica e à transição para o desenvolvimento sustentável, alcançando a passagem de “liderança em custos” para “competição por valor” e de “operação local” para “planeamento global”. Ao mesmo tempo, ajuda a resolver problemas como a dificuldade de obtenção de recursos estratégicos globais e a dificuldade de concretizar a localização de consultoria internacional.

Esta cooperação gerou rapidamente um calor significativo no sector, despertando ampla atenção. Meios de comunicação credíveis do sector, como a Chemical Brand Network (化工品牌网), SinoChem Chemical Network (中化化工网), SinoChem Petroleum & Chemical Network (中化石油化工网) e outros, concentraram-se e publicaram reportagens sobre o assunto.

As duas partes irão integrar recursos para fornecer soluções à medida para as empresas:

• Com base no modelo de perceção do mercado global da ChemQuest e nos recursos de canais do mercado Ásia-Pacífico da PCI, centrar-se nos desafios de conformidade para a exportação para o exterior, canais e marcas enfrentados pelas empresas chinesas, fornecendo serviços como planeamento de estratégia de mercado regional, posicionamento competitivo, otimização de combinação de produtos e estratégia de preços;

• Para decisões-chave de crescimento e reestruturação das empresas, fornecer apoio completo em todo o processo, desde o esclarecimento da lógica de investimento até a integração pós-fusão e aquisição, ajudando a realizar julgamentos precisos, controlar riscos e alcançar sinergias;

• Combinando as metodologias de otimização de operações da ChemQuest com os recursos de fabrico inteligente da PCI, ajudar as empresas a melhorar a eficiência, reduzir custos e realizar transição verde;

• Com o apoio do centro de investigação e desenvolvimento da ChemQuest nos EUA e do seu sistema de avaliação de tecnologia, oferecer suporte à industrialização de novos materiais e novos processos, encurtando o ciclo de inovação.