Acabei de assistir à retrospectiva dos últimos dias de negociação — uma imagem interessante, mas complexa. O mercado está a passar por uma turbulência séria, e isso não é por acaso.

Comecemos pelo que aconteceu com os metais preciosos. Após uma queda histórica, o ouro e a prata reagiram rapidamente, subindo, embora a CME tenha aumentado imediatamente os requisitos de margem. Este é um cenário clássico: queda, seguida de recuperação. Os analistas do Bank of America acreditam que, para terminar um mercado em alta no ouro, é preciso algo mais sério, e o Goldman Sachs já prevê um preço até 4900 dólares. É importante acompanhar mais de perto este ativo.

No plano político, Трамп nomeou Кевина Уоша para o cargo de presidente do ФРС. A posição de Уош sobre a redução do balanço do ФРС contrasta claramente com o desejo de Трамп de reduzir o custo dos empréstimos — isso cria incerteza no mercado. O Senado aprovou um projeto de lei de despesas de 1,2 triliões, mas devido ao calendário da Палата представителей, uma paralisação de curto prazo do governo é inevitável.

No que diz respeito ao mercado de criptomoedas — aqui a retrospectiva mostra uma imagem mista. O BTC temporariamente caiu abaixo de 76 mil, e agora negocia em torno de 66,64 mil. O ETH caiu para 2221 dólares, mas, de acordo com os últimos dados, recuperou para 2060 dólares. A capitalização total das criptomoedas aumentou para 2,69 trilhões, mas a tendência permanece de baixa. Foram liquidados longs no valor de 358 milhões, com um total de liquidações de 493 milhões — uma pressão séria.

No mercado de ações também houve queda: Dow Jones -0,36%, S&P 500 -0,43%, Nasdaq -0,94%. A maioria das ações tecnológicas está sob pressão, mas a Tesla subiu 3,32%, contrariando a tendência — há rumores de uma possível fusão com a SpaceX e a xAI. A SanDisk impressionou com os resultados, a margem aumentou para 65-67%, e a Bernstein elevou o preço-alvo para 1000 dólares.

A Oracle está a captar entre 45 e 50 bilhões para expandir a infraestrutura de nuvem — um movimento sério num contexto de crescente procura por serviços de cloud. A Waymo está a captar 16 bilhões, avaliada em 110 bilhões — os robotaxis estão a tornar-se cada vez mais competitivos.

O petróleo continua a cair devido ao excesso de oferta — WTI em média a 59 dólares. O dólar mantém-se forte graças às notícias sobre o ФРС.

No geral: volatilidade, liquidações, incerteza política. Mas os principais motores não mudaram. É preciso estar atento ao alavancagem de crédito e aos riscos geopolíticos. Esta semana, espera-se um grande desbloqueio de tokens — acompanhe isso.