Este setor dispara contra a tendência do mercado, com várias ações atingindo recordes históricos! A lista mais recente de ações fortemente detidas por fundos de seguros foi divulgada.

Em 3 de abril, no início da sessão, os principais índices bolsistas oscilaram e caíram. O índice SSE voltou a ficar abaixo dos 3900 pontos, a descer 0,93%, para 3882.69. O índice CSI 300 para ações caiu 0,73% e o índice das Small Caps (创业板指) recuou ligeiramente 0,21%. Em termos setoriais, as ideias ligadas a comunicações ópticas, navegação e computação de IA lideraram os ganhos. O setor da eletricidade sofreu um recuo profundo; entretanto, temas como energia hidroelétrica, baterias de lítio e carvão registaram quedas.

Várias ações de comunicações ópticas atingiram máximas históricas

Logo no início da sessão, o setor de comunicações ópticas subiu em bloco. O índice de conceitos do setor avançou 3,87% na sessão da manhã e, desde o início do ano, o ganho acumulado atingiu 32,08%. Várias ações voltaram a criar máximas históricas pela manhã, incluindo Dexun (德科立), FiberHome (长飞光纤), Gokang (光库科技), Hengtong Optic-Electric (亨通光电) e Changguang Huaxin (长光华芯).

Impulsionado pela vaga de construção de centros de dados, o setor de comunicações ópticas vive um ciclo favorável de conjuntura, com o crescimento acelerado do tamanho do mercado em toda a cadeia industrial. Em fibras ópticas, de acordo com o mais recente relatório da CRU, a procura global de fibras ópticas para centros de dados em 2026 deverá chegar a 9160 milhões de quilómetros de fibras (em equivalente de núcleos), o que representa um aumento de 32% ano contra ano.

Em módulos ópticos, de acordo com o mais recente estudo da Trend Force, a consulta da Ji Bai (集邦咨询), em 2025 o número global de módulos de transceção ótica com 800G ou mais deverá atingir 24 milhões de unidades; em 2026, a estimativa é que chegue a perto de 63 milhões de unidades, o que corresponde a um crescimento de 2,6 vezes.

Em chips ópticos, de acordo com estatísticas da ICC (讯石咨询), o tamanho do mercado de chips ópticos de comunicação do lado das telecomunicações a nível global em 2024 atingiu 1,85 mil milhões de dólares; prevê-se que até ao final de 2029 o mercado global de chips ópticos de comunicação do lado das telecomunicações atinja 3,7 mil milhões de dólares, com uma taxa de crescimento anual composta de 14,97%.

As seguradoras alocaram grandes posições em 27 ações não financeiras acima de 1 mil milhões

À medida que os relatórios anuais das empresas cotadas vão sendo divulgados, surgem as mais recentes ações com grandes posições das seguradoras. Os dados mostram que, de momento, 193 ações aparecem na lista dos dez principais acionistas cotados no fim do 4.º trimestre de 2025, com a presença de fundos de seguros. Com base no preço de fecho do fim do 4.º trimestre de 2025, o valor total das participações ascende a 1,47 biliões de yuan (万亿元).

Por indústria, as duas maiores áreas financeiras — instituições financeiras não bancárias e bancos — registaram os maiores valores de participação das seguradoras, atingindo respetivamente 9076,93 mil milhões de yuan e 4383,13 mil milhões de yuan. Além disso, em quatro setores — comunicações, metais não ferrosos, equipamentos elétricos e automóveis — o valor das participações das seguradoras ultrapassou 10 mil milhões de yuan.

Excluindo as ações dos setores bancário e financeiro não bancário, após a eliminação desses setores, as 27 ações que receberam participações de seguradoras com valor superior a 1 mil milhões concentram-se em posições de destaque: China Unicom (中国联通), China Telecom (中国电信) e Zijin Mining (紫金矿业), com valores de participação de 163,03 mil milhões de yuan, 73,74 mil milhões de yuan e 71,78 mil milhões de yuan, respetivamente.

O relatório anual da China Unicom mostra que a China Life Insurance Company Limited — Traditional — Ordinary Insurance Products é o segundo maior acionista cotado da empresa. Desde o 4.º trimestre de 2020 que a empresa tem estado a reforçar a posição. O relatório anual indica que a receita de exploração alcançou 3922,23 mil milhões de yuan, um aumento de 0,68% face ao ano anterior; o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 91,27 mil milhões de yuan, um aumento de 1,07%; ambos voltaram a atingir máximas.

A China Telecom, no 4.º trimestre de 2025, recebeu reforços de posição de quase 30 milhões de ações por parte da China Life Insurance Company Limited — Traditional — Ordinary Insurance Products. No relatório anual, a empresa afirmou que o seu negócio “estratégico emergente” manteve um crescimento relativamente rápido; a receita da nuvem Tianyi atingiu 1.207 mil milhões de yuan; a quota de mercado do IaaS de nuvem pública subiu para o segundo lugar no país; e a quota do mercado IaaS+PaaS ficou entre os três primeiros a nível nacional.

38 ações receberam novas grandes posições por parte de fundos de seguros

Os dados mostram que 38 ações receberam novas grandes posições no 4.º trimestre de 2025 por parte de fundos de seguros. Banco de Jiao Tong (交通银行), New Hope (新奥股份) e China Ren (中国人) mantiveram-se em primeiro plano em valor de participação, atingindo respetivamente 4,858 mil milhões de yuan, 1,835 mil milhões de yuan e 1,421 mil milhões de yuan.

O relatório anual do Banco de Jiao Tong mostra que a China Life Insurance Company Limited — Traditional — Ordinary Insurance Products entrou como o sétimo maior acionista cotado da empresa. Este é também a primeira vez desde 2016 que a empresa recebe uma grande posição por parte de fundos de seguros. A empresa divulgou entretanto um plano de dividendos: por cada 10 ações, será distribuído um dividendo em numerário de 1,684 yuan (com imposto); no total, serão distribuídos dividendos em numerário no montante de 148,8 mil milhões de yuan. No ano fiscal de 2025, o total de dividendos em numerário distribuídos ao longo do ano será de 286,92 mil milhões de yuan.

No 4.º trimestre de 2025, a New Hope (新奥股份) recebeu simultaneamente novas grandes posições por parte de fundos de seguros e fundos do tipo “fundos orientados para ações”. Recentemente, a empresa afirmou numa plataforma de perguntas e respostas para investidores que já construiu um sistema de reservas multiníveis de gás natural; a capacidade de armazenamento de gás própria e controlável ultrapassa 1 mil milhões de metros cúbicos, podendo satisfazer plenamente as necessidades de fornecimento diário e de ajustes de pico em situações de emergência. A empresa diversificou as fontes de gás e já construiu um “pool” dinâmico de recursos a nível internacional e doméstico; as atuais rotas de importação de LNG não são afetadas por fatores relacionados com o Estreito de Ormuz, pelo que a garantia de recursos é estável e fiável.

Em 2025, os fundos de seguros continuaram a aumentar as posições em ações com alto dividendo. Segundo estatísticas, das 38 novas ações com posições reforçadas, 36 implementarão distribuição de dividendos em numerário, e o total de dividendos em numerário nos relatórios anuais atinge 36,525 mil milhões de yuan. Entre as principais em termos de total de dividendos em numerário encontram-se Banco de Jiao Tong (交通银行), China Property & Casualty (中国人保) e Hongqiao Holdings (宏桥控股), com valores de 148,8 mil milhões de yuan, 64,12 mil milhões de yuan e 32,58 mil milhões de yuan, respetivamente.

（Fonte: Data Treasures (数据宝)）