Economista de topo dos EUA revela estratégia de investimento: já evitou ações, especialmente índices amplos!

O conselheiro económico-chefe da Allianz, Mohamed El-Erian, emitiu um aviso aos investidores que procuram oportunidades para comprar em baixa, dizendo que se manteve afastado do mercado de ações, em particular dos índices de ações amplos.

El-Erian assinalou que o conflito entre o Irão e o Iraque entrou no segundo mês e que a subida do preço do petróleo está a provocar uma série de consequências económicas, pelo que o mercado tem agora de enfrentar o risco de que os choques de procura se possam espalhar por toda a economia.

Ele acredita que o choque de procura pode ser um ponto de viragem para a economia global. Agora, a sua apetência pelo risco passou de reduzir o risco para evitar completamente o risco. Embora algumas ações pareçam, neste momento, atraentes, ele não comprará produtos associados a índices.

No passado meio do mês de março, os mercados acionistas globais entraram em queda generalizada, e as bolsas dos EUA também entraram numa fase de correção na semana passada. Na passada sexta-feira, o Dow Jones caiu 10,5% face às máximas recentes; o Nasdaq recuou 13%; e o S&P 500 teve uma queda relativamente menor, de 9% face às máximas recentes.

Sobrevendido ou armadilha para atrair compradores

El-Erian alertou que, mesmo tendo em conta a queda atual, os investidores poderão ainda estar a subestimar os riscos económicos decorrentes da guerra no Irão. A volatilidade do mercado de ações é temporária e as pessoas devem ignorar estas perturbações.

Ele afirmou que a contração da procura noutros sectores da economia global já se tornou evidente. A Ásia, que é a região mais afetada pelo encerramento do Estreito de Ormuz, enfrenta atualmente uma situação de escassez crítica de abastecimento de bens. Nos EUA, o choque de procura poderá manifestar-se como uma redução da despesa dos americanos, especialmente nos agregados familiares de baixos rendimentos. Isso poderá desencadear efeitos em cadeia no sistema financeiro mais vasto.

Muitas figuras de Wall Street também salientaram que, a menos que aumente o fornecimento de petróleo bruto, suprimir a procura é uma medida necessária para baixar os preços do petróleo. No entanto, isso pode, numa altura em que a economia dos EUA já está fraca, desacelerar ainda mais o crescimento económico e, por conseguinte, desencadear uma recessão.

El-Erian expressou preocupação ao indicar que primeiro há um choque do sector da energia, depois um choque das taxas de juro, em seguida um choque mais amplo da inflação e, por fim, um choque de procura. Se este cenário persistir, os EUA enfrentarão instabilidade financeira, mas é exatamente esse o processo.

Ainda assim, parte dos analistas de Wall Street não concorda com a perspetiva de El-Erian. Há quem considere que as ações dos EUA já estão demasiado sobrevendidas e espera-se que o mercado de ações registe um forte repique. O fundador do The Kobeissi Letter, Adam Kobeissi, prevê que o índice S&P 500 está prestes a ganhar tração e que haverá uma recuperação.

Jay Woods, diretor de estratégia de mercado da Freedom Capital Markets, também salientou que, para além do mercado em baixa de 2022, as quedas no mercado dos EUA são temporárias e representam uma oportunidade excecional de entrada tanto para investidores de longo prazo como para traders de curto prazo. As maiores recuperações do mercado tendem a acontecer abaixo da média móvel de 200 dias, e o momento chegou.

（Fonte: Caixin Finance）