Olho de Águia Alerta: A margem de lucro bruto das vendas da Shenzhou Textile A continua a diminuir

Instituto de Pesquisa de Empresas Cotadas da Sina Finance|Alerta de Olho de Árvore de Relatórios

Em 29 de março, a SZ Textiles A publicou o seu relatório anual de 2025, com uma opinião de auditoria sem ressalvas, opinião de auditoria padrão.

O relatório mostra que, em 2025, a receita operacional total da empresa foi de 3,241 mil milhões de yuans, uma diminuição de 2,82% em termos homólogos; o lucro líquido atribuível aos acionistas controladores foi de 68,41 milhões de yuans, uma diminuição de 23,44% em termos homólogos; o lucro líquido atribuível aos acionistas controladores excluindo itens não recorrentes foi de 63,434 milhões de yuans, uma diminuição de 17,65% em termos homólogos; o lucro por ação básico foi de 0,14 yuans/ação.

Desde a sua listagem em agosto de 1994, a empresa já distribuiu dividendos em numerário 10 vezes, tendo implementado no total 215 milhões de yuans em dividendos em numerário. O anúncio indica que a empresa pretende distribuir aos acionistas, em conjunto, dividendos em numerário de 0,48 yuans por cada 10 ações (incluindo imposto).

O sistema de alerta de Olho de Árvore de Relatórios Financeiros das empresas cotadas analisa de forma inteligente e quantitativa o relatório anual 2025 da SZ Textiles A, em quatro grandes dimensões: qualidade do desempenho, capacidade de rentabilidade, pressão e segurança de fundos, e eficiência operacional.

1. Em termos de qualidade do desempenho

Durante o período em análise, a empresa obteve uma receita de 3,241 mil milhões de yuans, uma diminuição de 2,82% em termos homólogos; o lucro líquido foi de 95,6135 milhões de yuans, uma diminuição de 33,16%; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 348 milhões de yuans, um aumento de 50,39%.

Em termos globais de desempenho, é necessário dar especial atenção a:

• A taxa de crescimento da receita operacional continua a diminuir. Nos últimos três relatórios anuais, a variação homóloga da receita operacional foi, respetivamente, de 8,52%, 8,3% e -2,82%, e a tendência de variação continua a cair.

Em termos da correspondência entre receita, custos e despesas do período, é necessário dar especial atenção a:

• Divergência entre a receita operacional e os impostos e encargos associados. No período em análise, a variação homóloga da receita operacional foi de -2,82%, a variação homóloga dos impostos e encargos associados foi de 12,78%, e existe uma divergência entre a variação da receita operacional e dos impostos e encargos associados.

Combinando a qualidade dos fluxos de caixa, é necessário dar especial atenção a:

• Divergência entre a receita operacional e o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais. No período em análise, a receita operacional diminuiu 2,82% em termos homólogos; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais aumentou 50,39% em termos homólogos; existe uma divergência entre a receita operacional e o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais.

2. Em termos de capacidade de rentabilidade

Durante o período em análise, a margem bruta de lucro foi de 14,96%, uma diminuição de 7,48% em termos homólogos; a margem de lucro líquido foi de 2,95%, uma diminuição de 31,23% em termos homólogos; o retorno sobre o capital próprio (ponderado) foi de 2,31%, uma diminuição de 24,51% em termos homólogos.

Combinando a perspetiva operacional da empresa sobre os resultados, é necessário dar especial atenção a:

• A margem bruta de lucro nas vendas continua a diminuir. Nos últimos três relatórios anuais, as margens brutas de lucro nas vendas foram, respetivamente, de 16,82%, 16,17% e 14,96%, com tendência de variação contínua em queda.

• Queda acentuada da margem de lucro líquido nas vendas. No período em análise, a margem de lucro líquido nas vendas foi de 2,95%, tendo diminuído acentuadamente 31,23% em termos homólogos.

Combinando a perspetiva dos ativos da empresa sobre os resultados, é necessário dar especial atenção a:

• Queda relativamente acentuada do retorno sobre o capital próprio. No período em análise, o retorno médio ponderado sobre o capital próprio foi de 2,31%, tendo diminuído acentuadamente 24,51% em termos homólogos.

• Nos últimos três anos, o retorno médio sobre o capital próprio foi, em média, inferior a 7%. No período em análise, o retorno médio ponderado sobre o capital próprio foi de 2,31%; nos últimos três exercícios contabilísticos, o retorno médio ponderado sobre o capital próprio foi, em média, inferior a 7%.

• A rendibilidade do capital investido é inferior a 7%. No período em análise, a rendibilidade do capital investido da empresa foi de 2,32%, sendo que a média dos três períodos de reporte foi inferior a 7%.

Em termos da concentração de clientes e de acionistas minoritários, é necessário dar especial atenção a:

• A receita dos cinco maiores clientes representa uma proporção significativa. No período em análise, a razão entre as vendas dos cinco maiores clientes e as vendas totais foi de 67,66%, indicando que os clientes estão demasiado concentrados.

3. Em termos de pressão e segurança de fundos

Durante o período em análise, o rácio de ativos passivos da empresa foi de 20,82%, um aumento de 9,26% em termos homólogos; o rácio de liquidez corrente foi de 4,22, e o rácio de liquidez imediata foi de 3; a dívida total foi de 328 milhões de yuans, dos quais a dívida de curto prazo foi de 65,9647 milhões de yuans; a dívida de curto prazo representa 20,13% da dívida total.

Em termos de gestão do controlo de fundos, é necessário dar especial atenção a:

• A razão entre os rendimentos de juros e os meios monetários é inferior a 1,5%. No período em análise, os meios monetários foram de 450 milhões de yuans, a dívida de curto prazo foi de 70 milhões de yuans, e a média da razão dos rendimentos de juros / meios monetários da empresa foi de 1,249%, inferior a 1,5%.

• A variação nos adiantamentos a fornecedores é grande. No período em análise, os adiantamentos a fornecedores foram de 30 milhões de yuans, com uma taxa de variação de 256,39% face ao início do período.

• A taxa de crescimento dos adiantamentos a fornecedores é superior à taxa de crescimento do custo de vendas. No período em análise, os adiantamentos a fornecedores cresceram 256,39% face ao início do período; o custo de vendas aumentou -1,41% em termos homólogos; a taxa de crescimento dos adiantamentos a fornecedores é superior à taxa de crescimento do custo de vendas.

4. Em termos de eficiência operacional

Durante o período em análise, a rotação das contas a receber foi de 3,99, um aumento de 0,67%; a rotação dos inventários foi de 3,29, uma diminuição de 10,14%; a rotação dos ativos totais foi de 0,61, uma diminuição de 0,7%.

Em termos de ativos operacionais, é necessário dar especial atenção a:

• A rotação dos inventários continua a diminuir. Nos últimos três relatórios anuais, a rotação dos inventários foi de 3,96, 3,66 e 3,29, respetivamente, indicando uma capacidade de rotação dos inventários em tendência de enfraquecimento.

• A razão inventários / total de ativos continua a crescer. Nos últimos três relatórios anuais, a razão inventários / total de ativos foi de 13,03%, 15,09% e 16,33%, respetivamente, com crescimento contínuo.

Em termos de ativos de longo prazo, é necessário dar especial atenção a:

• A variação em obras em curso é significativa. No período em análise, as obras em curso foram de 1,8 mil milhões de yuans, com um aumento de 2995,18% face ao início do período.

• A variação em outros ativos não correntes é significativa. No período em análise, outros ativos não correntes foram de 0,4 mil milhões de yuans, com um aumento de 33,44% face ao início do período.

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Descrição do alerta de Olho de Árvore de Relatórios Financeiros da Sina Finance: o alerta de Olho de Árvore de Relatórios Financeiros das empresas cotadas é um sistema profissional de análise automatizada e de alta especialização para relatórios financeiros de empresas cotadas. O alerta de Olho de Árvore agrega uma grande quantidade de especialistas financeiros autorizados, como sociedades de auditoria e empresas cotadas, e acompanha e interpreta os mais recentes relatórios financeiros de empresas cotadas em várias dimensões, como crescimento do desempenho, qualidade dos ganhos, pressão e segurança de fundos e eficiência operacional, e assinala possíveis pontos de risco financeiro em formato de texto e imagens. Fornece soluções técnicas profissionais, eficientes e convenientes para identificação de riscos financeiros e gestão de alertas para instituições financeiras, empresas cotadas, entidades reguladoras, etc.

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Responsável: Xiaolang Express