Huatai Securities: A perturbação do cenário no Médio Oriente afeta a preferência de risco do mercado; os dividendos continuam a ter valor de base para posições de longo prazo

Notícias do Povo Financeiro, 3 de abril — Num relatório de research da Huatai Securities, refere-se que, nos últimos anos, com o aumento da incerteza macro global e a crescente procura de alocação de ativos por parte dos residentes no mercado interno, juntamente com a descida do patamar de retorno amplo de investimento de toda a sociedade, a estratégia de dividendos tem vindo a receber cada vez mais atenção dos fundos; atualmente, as avaliações relativas de dividendos versus crescimento estão em níveis baixos e, com a perturbação do conflito no Médio Oriente no apetite ao risco do mercado, os dividendos ainda mantêm valor de posição base. A Huatai Securities optimiza a estratégia de dividendos em dois aspectos: seleção de ações e timing. 1) Do ponto de vista da seleção de ações, com base na estabilidade dos dividendos, na qualidade dos lucros e numa otimização neutra em termos setoriais, constrói-se um portefólio de setores com elevada rentabilidade de dividendos e neutralidade setorial da Huatai; com base no fluxo de caixa livre, combinando crescimento e fatores de força relativa das despesas de capital, constrói-se um portefólio de crescimento e estabilidade de fluxo de caixa livre da Huatai. 2) Do ponto de vista do timing, presta-se atenção a três ambientes de rendimento excessivo: queda do apetite ao risco, subida da inflação e, em mercados de consolidação/volatilidade, a ascensão da volatilidade; em conjunto com o modelo quantitativo de timing da equipa de quantitative da Huatai (Huatai Quant), para o momento, considera-se otimista em relação aos dividendos.