Chime IPO arrecada $864M a $27 por ação

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Chime na sua Oferta Pública Inicial (IPO) arrecada 864 milhões de dólares, sinalizando um renascimento do fintech

Fixada a 27 dólares por ação, a estreia da Chime na Nasdaq marca um momento decisivo para as empresas de tecnologia financeira que procuram os mercados públicos

A empresa de tecnologia financeira Chime entrou oficialmente nos mercados públicos, angariando 864 milhões de dólares através da sua oferta pública inicial (IPO) fixada a 27 dólares por ação. A oferta, que avalia a empresa em aproximadamente 11,6 mil milhões de dólares numa base totalmente diluída, é uma das IPOs de fintech dos EUA mais significativas dos últimos anos.

A listagem surge num momento em que o interesse dos investidores por novas ofertas tecnológicas parece estar a regressar após vários trimestres mais moderados. A decisão da Chime de abrir o capital sinaliza um novo impulso nos mercados públicos para empresas de fintech — um setor que viu as suas valorizações dispararem durante a pandemia e depois corrigirem de forma acentuada à medida que as pressões macroeconómicas se intensificaram.

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Do Startup à Nasdaq

Fundada em 2012 por Chris Britt, um antigo executivo da Visa, e Ryan King, anteriormente da Comcast, a Chime criou um espaço próprio no banking para consumidores ao associar-se a bancos regulados para oferecer serviços com poucas comissões. O seu modelo assenta na acessibilidade e conveniência, disponibilizando funcionalidades como descobertos sem taxas e acesso antecipado ao depósito direto através de uma interface mobile-first.

Em vez de deter licenças bancárias por conta própria, a Chime recorre a parcerias com bancos existentes para disponibilizar os seus serviços. Esta abordagem permitiu-lhe escalar rapidamente sem assumir as obrigações de conformidade de uma instituição financeira tradicional.

Ao longo da última década, a Chime cresceu até se tornar um dos nomes mais reconhecíveis no fintech para consumidores.

Preço da IPO e timing de mercado

A Chime tinha inicialmente comercializado a sua IPO num intervalo de 24 a 26 dólares por ação, mas fixou o preço acima do ponto médio em 27 dólares, refletindo uma procura forte por parte dos investidores. A empresa vai negociar sob o símbolo ‘CHYM’ na Nasdaq Global Select Market a partir de quinta-feira.

A IPO surge no meio de um aumento mais amplo nas listagens públicas, na sequência da forte estreia da Circle no início deste mês. Após um longo período de escassez, os investidores estão a regressar com cautela a nomes de tecnologia orientados para o crescimento — especialmente aqueles com modelos de negócio estabelecidos e bases de utilizadores fortes.

O timing da Chime parece ser estratégico. Os planos anteriores para listagem foram adiados devido à volatilidade dos mercados desencadeada por desenvolvimentos geopolíticos, incluindo os anúncios de tarifas do ex-presidente Donald Trump. Mas, com a volatilidade agora a estabilizar e a apetência pelo risco a regressar, junho tornou-se uma janela para empresas que pretendem ultrapassar a desaceleração do verão.

Apoio e subscrição

Os investidores da Chime incluem uma mistura de gigantes do equity de crescimento e de venture capital: a DST Global, a ICONIQ e a General Atlantic estão entre os nomes mais proeminentes que apoiam a empresa. Estas empresas apoiaram a Chime através de rondas de financiamento anteriores, incluindo o seu pico de avaliação em 2021 de 25 mil milhões de dólares — mais do que o dobro da sua capitalização bolsista aquando da IPO.

Embora a descida na avaliação possa parecer acentuada, é consistente com a recalibragem mais ampla ao nível do setor de fintech. As empresas estão agora a ser valorizadas de forma mais conservadora, com base em receitas reais e na sustentabilidade do crescimento, em vez dos múltiplos da era da pandemia.

Os principais bancos de investimento responsáveis pela subscrição da oferta incluem a Morgan Stanley, a Goldman Sachs e a J.P. Morgan — um sinal da confiança institucional nas perspetivas públicas da Chime.

Perspetivas para listagens de fintech

A IPO da Chime pode oferecer uma antevisão do que está para vir no setor de fintech. A listagem poderá servir como ponto de referência para outras empresas que consideram movimentos semelhantes, sobretudo aquelas que suspenderam os seus planos públicos durante a recessão de 2022–2023.

A indústria mais ampla de fintech tem visto um período de arrefecimento após anos de exuberância, mas esta recalibragem também clarificou as expetativas dos investidores. A rentabilidade, o envolvimento dos utilizadores e as economias unitárias sustentáveis estão agora no centro — e a Chime parece estar a alinhar-se com estas prioridades.

À medida que os serviços financeiros continuam a evoluir, a abordagem mobile-first e com poucas comissões da Chime continua a ser bem recebida por uma base crescente de utilizadores desiludidos com as comissões e a complexidade do banking tradicional. O seu sucesso — ou fracasso — no mercado público será acompanhado de perto, tanto por concorrentes como por investidores que procuram uma imagem mais clara do aspeto do crescimento de fintech no pós-pandemia, na prática.