Percebi uma tendência interessante na indústria fintech, que quase ninguém nota. Enquanto todos discutem sobre aplicações cripto e de consumo, na verdade o que está a acontecer de mais interessante é a nível de infraestrutura. Refere-se às plataformas brancas B2B fintech, que silenciosamente estão a revolucionar todo o panorama dos pagamentos digitais.

Partilho as minhas observações. Estas soluções white label funcionam como um motor invisível da economia — permitem às empresas integrar serviços financeiros diretamente nas suas aplicações, sem precisar criar tudo do zero. Em vez de serviços universais rígidos, oferecidos pelos bancos tradicionais, aqui encontram APIs flexíveis e interfaces personalizáveis. Modelo plug-and-play, que reduz o tempo de lançamento de instrumentos financeiros no mercado de forma exponencial.

Olha para a Unit — a empresa processou 22 mil milhões de dólares em volume de transações anuais, trabalhando com mais de 140 plataformas parceiras. O modelo deles é brilhantemente simples: cobram comissão por cada transação e pedido API. Em 2023, o volume cresceu 5,5 vezes. A Parafin faz algo semelhante, mas com uma abordagem própria — usam machine learning para scoring e oferecem ferramentas integradas de gestão de capital para pequenas empresas. Processam anualmente um bilhão de dólares em capital concedido.

O que mais me impressiona neste setor de white label — é a escalabilidade. Ao contrário do SaaS tradicional, onde a receita depende de assinaturas, aqui as fintechs beneficiam-se das comissões acumuladas à medida que os parceiros crescem. A Highnote, plataforma de emissão de cartões, trabalha com SaaS e marketplaces, cobrando comissão por cada transação virtual e física. O CAGR previsto até 2030 é de 32,8%. Repete o sucesso da Stripe, mas com foco em finanças integradas.

Finanças integradas — isto sim é que é. Quando a Amazon oferece créditos aos vendedores ou a DoorDash integra gestão de despesas para motoristas, eles usam exatamente estas plataformas. A Parafin lançou recentemente uma parceria com a Walmart, oferecendo às pequenas empresas acesso instantâneo ao capital. Não são apenas receitas de comissão — são enormes volumes de dados que aprimoram os modelos de scoring e aumentam a rentabilidade.

Mas, honestamente, o mercado está a ficar saturado. Mais de 200 fintechs lutam pela fatia. Apenas sobreviverão aquelas que construíram ecossistemas fortes com efeitos de rede. A Unit e a Parafin já fizeram isso. Além disso, é necessária flexibilidade regulatória — à medida que as finanças integradas se expandem, cumprir as normas de combate à lavagem de dinheiro será um grande desafio. E, claro, as margens estão vulneráveis às mudanças nas taxas de juro.

Para os investidores, esta é uma combinação rara: crescimento rápido mais proteção. Os primeiros seguidores, com plataformas parceiras fortes e infraestrutura escalável, ocuparão as melhores posições. A Ramp levantou 200 milhões na Série D, avaliada em 16 mil milhões, e agora está a expandir-se em serviços de tesouraria. A Mercury recebeu 300 milhões na Série C — o que mostra que o mercado acredita na capacidade das empresas de monetizar fluxos transacionais.

No geral, o fintech B2B white label não é apenas um nicho, é a base da economia digital do futuro. O próximo Stripe ou PayPal pode não ser uma aplicação de consumo, mas uma plataforma por trás das cenas, que transforma dados em dinheiro. Para quem procura oportunidades de investimento, este setor oferece modelos de transação sustentáveis e receitas regulares provenientes da própria infraestrutura que alimenta a economia global.